伴随着经济转型的必然是人民币汇率升值，甚至可以说中国的经济转型就应当从人民币汇率升值开始。所以展望未来，如果没有人民币汇率升值，也就谈不上中国经济的发展。

美国逼迫人民币汇率升值，实际上说明美国和中国这两个大国已经紧紧连在一起，其纽带就是贸易和金融。这一点毫无疑问。

但接下来仔细探究，究竟是什么原因造成了中国巨额的外汇储备呢？回答是人民币汇率问题。如果人民币汇率合理，那么这时候中国就不可能产生巨额外汇储备，而只会是“够用”或者“略有盈余”，不可能会因为长年累月的贸易顺差而积累起根本用不着的巨额外汇储备　1。

那么接下来中国经济应该怎么转型呢？这是一个非常庞大的课题，这里无法展开讨论，但有一点很明确，那就是成功的经济转型必定会推动人民币汇率上升，继而压缩中国的对外贸易顺差、降低外汇储备，使得它们回归到理性轨道上去。

众所周知，货币是商品交换的媒介：如果没有商品交换，也就不需要用到货币；反过来，如果没有货币，也就不能进行商品交换（没钱买东西）。货币一方面代表着财富，另一方面能为百姓创造财富。这就是当今各国政府为什么都要把捍卫贸易自由挂在嘴上的根本原因　2。

举个古老的例子。在过去物物交换年代，如果一个人制作了两把石斧，他只需用到其中的一把，所以很想把另一把石斧转让给别人；而另一个人打到两只野兔，他只要吃一只野兔就够了，所以很想得到一把石斧用于今后的打猎。在这种情况下，他们就很可能会自发地进行交换。不用说，这种交换的结果并不会增加石斧和野兔数量，可是却能使双方的生产设备和生活质量都得到改善。这就是交换的功劳。

自从货币产生后，这种商品交换包括对外贸易的实质并没有发生变化，只不过引入了货币作为支付手段而已。在这其中，对内贸易和对外贸易的不同点，只在于前者使用的是同一种货币，不存在汇率问题；后者使用的是不同货币，必然会产生汇率问题。

商品交换的本质是以物换物，只有双方都需要对方的资源产品，这种交换才可能实现。而在这个过程中，如果自己迫切需要对方这种资源，就可能会以更高的价格去进行交换；相反，如果对方的这种资源己方不需要或者不是非常需要，这种交换也可能会实现，但所付出的代价就可能会低得多。

反映在汇率上，这表明两国货币之间的汇率也是可以偏高偏低的，从理论上说根本不可能或者没必要找到并确定一种精确的汇率。

正因如此，人民币汇率将来究竟是升值还是贬值，关键不是根据国外政府官员的看法，也不必看一定要抢占多少国际市场，更不是看它过去已经上升了多少，关键是要看从平等、自愿的交换角度出发，能不能促进双方财富增长。因为任何交易行为从主观上说都是为了自己，而客观上会对别人有帮助，否则这样的行为就难以达成。

引申开来说就是，中国通过产品出口形成大量的外汇储备，最终必须用这些外汇储备去购买自己所需要的资源，而不是为了把钱放在那里不动。从根本上说，钱只是财富的符号而不是财富本身，只会赚钱不会用钱是远远不够的。如果只是把产品出售给别国、自己得到一大堆货币，这实际上是为别人创造了财富、并没有增加自己的财富。

接下来的问题是，人民币汇率究竟多少才合理呢？实际上，决定这个合理汇率的依据只有一个，那就是市场，其他任何专家包括政府都无法回答这个问题。

不用说，市场总是在不断变化的。也正因如此，最合理的人民币汇率应当来自市场，并且由市场检验。这就是中国不断扩大人民币汇率弹性空间、把汇率交给市场决定的主要依据，也是几乎所有市场经济国家都不去随意干涉汇率、不进行大量外汇储备的主要理由。

让市场来保持货币汇率的自由浮动、真正反映市场需求，最大的好处是能使得外贸进出口自动趋于平衡或达成平衡。

而只有这种真实的汇率，才能促使贸易双方的财富增长；任何扭曲了的汇率，对双方来说都可能是有害的。正因如此，国际上才会把汇率是否自由浮动看作是衡量市场经济国家的重要标准。

那么，中国既然决定逐步扩大人民币汇率弹性空间，为什么又不愿意一步到位、完全放开汇率管制呢？这主要是中国的外向型经济特征决定的。最不愿意看到人民币汇率浮动的是进出口企业，因为这会使得它无法锁定交易价格和交易利润，从而不敢进行交易。

从出口企业的角度看，人民币汇率最好是不断走低，至少也要保持稳定，这样会有助于产品出口。至于说在政府强行干预下不断走低的汇率，在国际市场上能不能具有这样的购买力，这是出口企业不关心的；出口企业只关心它们的产品出口是不是增加了，如果是，它们从产品出口中换取的外汇，就能在中国人民银行那里换到相应的人民币，反映在它们账面上就不但有利可图，而且很可能是暴利。

可这从另一个角度看，如果人民币汇率被强行干预走低，进口企业就不高兴了，因为这意味着它们进口的产品要比过去付出更高的代价。

这样一比较就可以看出，人民币汇率偏高实际上是出口企业把自己的利润转移给进口企业；相反，人民币汇率偏低实际上就是进口企业把利润转移给出口企业。但无论如何，这种不合理的汇率价格最终损害的是整个国家的国民经济。

所以，2006年2月24日美国联邦储备委员会理事、美国圣路易斯联邦储备银行行长普尔（William　Poole）在演讲时强调，美国不应就人民币汇率问题向中国施加过多压力，总有一天中国会发现，扩大人民币汇率浮动区间、让人民币汇率顺其自然地升值对中国来说是有利的　3。

1　叶楚华：《经济转型必从人民币升值开始》，2010年6月下旬人民论坛杂志。

2　徐昌生：《汇率问题正在以讹传讹——对汇率知识的系统阐述与认识纠偏》，2010年3月20日中国经济网。下同。

3　《美联储理事普尔：人民币升值应顺其自然》，2006年2月25日世华财讯。