流动比率与企业的安全性

在第三章中，我还为大家介绍了流动比率这个财务指标。这是用来表示企业对于必须短期内偿还的负债（流动负债），是否有充足的资金（流动资金）用于偿还的指标。

流动比率越高，说明企业短期的支付能力越高，反之流动比率低于100％的话，则说明企业没有足够的流动资产来支付流动负债。

在这种情况下，很容易使人产生“这家企业的资金筹集出现了问题”之类的想法。当然，从安全性的角度考虑，流动比率是越高越好，但有时候即便流动比率低于100％也不一定能够代表企业出现了问题。请看以下这两种情况。

“每天都有进账”的情况

图表4-5是某食品超市的简要合并B/S。

● 图表4-5　某食品超市的简要B/S

其中流动资产90亿日元，流动负债130亿日元，因此这家企业的流动比率为69.2％。

如果只看这个数值的话，因为流动比率低于100％，所以会给人一种这家企业的安全性较低的感觉。

但实际上这家食品超市的安全性没有任何问题。

对于餐饮业和零售业来说，因为顾客基本都是用现金结账，所以企业方能够稳定地获得现金收入，也就是所谓的“每天都有进账”的商业形态。

在每天都有进账的情况下，企业完全可以用现金收入来稳定地偿还负债。

这家食品超市也是如此，而且在每天的进账中，应收账款等销售债权所占的比例极小。而用于采购商品的应付账款等应付债务所占的比例较大，因此即便流动比率较低，其在资金周转上也不会出现问题。

通过调查这家食品超市的现金流量表就会发现，其营业活动的现金流为20亿日元，完全不会出现资金短缺的情况。类似这种每天都有进账的企业，即便流动比率低于100％也不会出现资金问题。

注意短期贷款的转借

让我们再来看另一个情况。

图表4-6是某生产企业的简要合并B/S。

● 图表4-6　某生产企业的简要合并B/S

这家企业最新期的流动资产为50亿日元，流动负债为80亿日元，因此其流动比率为62.5％。这家企业的流动比率也低于100％。而且因为其是生产企业，所以不像刚才的食品超市那样每日都有进账。生产企业必然拥有一定程度的应收账款和库存。

既然如此，这家企业肯定存在资金难的问题了吧？

但事实上，这家企业的资金周转也没有问题。

在这家企业的流动负债中，金额最大的项目是“短期贷款”（50亿日元）。但这家企业的现金与活期存款只有10亿日元，不由得让人对其偿还能力产生怀疑。

但对比这家企业之前的B/S后发现，在1期前和2期前的B/S中，这家企业同样拥有50亿日元的短期贷款。也就是说，这家企业可能在借贷新的短期贷款的同时，偿还了之前的短期贷款，相当于做了短期贷款的转借。

这种不断转借的短期贷款被看作是短期借贷的资金显然是不合适的。

实际上这应该算作长期贷款才对。如果去除这部分短期贷款的金额重新对这家企业最新期的流动比率进行计算的话，得出的结果是166.7％（=50÷30×100％），以流动比率的水准来看并无问题。

如果只看1期的流动比率计算结果，就很难做出正确的判断，所以必须注意。为了准确地把握状况，不能只看单一年度的财务指标，最好确认多个年度财务报表的推移情况。