索罗斯之所以会“永远比对手早三分钟平仓”，原因之一在于他看到投资前景不妙时会及时止损、保存实力。这就像老虎出外觅食时也会想好撤退路线，以便在紧要关头撒腿就跑一样；如果这只老虎不懂得做好这些准备工作，即使再威猛无比，也至多是只“笨老虎”。

例如，1987年索罗斯仔细分析全球经济形势后认为，日本股市必将崩溃。他的理由是，当时日本的债券市场已经崩盘了，而日本股市上的价格高估现象实际上比债券市场更严重。而不用说，债券市场崩盘一定会影响到股市，所以他断定：日本股市会比其他国家的股市更先下挫。结果怎么样呢？没想到他的这种想法与事实背道而驰。由于国际游资纷纷涌入日本股市，反而推高了日本股市。

实事求是地说，类似这样的错误判断，任何投资者都遇到过，而且可以说司空见惯。理性的投资者不是不承认这种错误，而是能想方设法从这种错误中吸取教训，同时保持一种良好形态，这才是更可贵的。

读者见到的是，这时候的索罗斯见势不妙撒腿就跑。虽然这次投入让他受到了重创，但由于他立刻认赔出场，所以并没有造成更大的损失。从全年来看，当年索罗斯基金的投资业绩仍然有14%的盈余。

正因为这种火种未灭、保存实力，才使得他接下来有实力狙击英镑，最终获得“让英格兰银行破产者”的封号。所以索罗斯常常说，如果要对他的股市投资实务技巧做个总结，他会选择一个词：存活。

也是在1987年，索罗斯因为估计日本股市即将崩溃，所以用量子基金在日本东京做空股票，然后在美国纽约买入标准普尔期货指数合约，准备大赚一把。

可是没想到，这时候半路上杀出个程咬金来，突然爆发的1987年10月19日的“黑色星期一”完全打乱了他的如意算盘。当天美国道琼斯指数下跌22.6%（至今仍然是全球历史上最大的单日跌幅），而日本股指却被政府撑住了，这样无疑是从两边夹击索罗斯。索罗斯两头不讨巧，损失惨重。

两年后接管量子基金的德鲁肯米勒回忆说，由于当时索罗斯采用的是杠杆交易，所以这对索罗斯的打击非常大，量子基金甚至出现了生存威胁。正因为索罗斯当时全线撤退，才算保住了实力。

那么，索罗斯是怎样全线撤退的呢？当时索罗斯一见股市大跌，马上就以230点的价格出售5000份期货指数合约，可是没人接盘。于是他继续压低价格，分别以220点、215点、205点、200点的价位抛出，依然乏人问津。所以，他的这些期货指数合约最终是以195点至210点之间的价格抛出的。令人哭笑不得的是，当他把手中的这些筹码抛出后，市场上的抛压压力随之消失，当天的期货指数收于244.5点。

可以说，仅此一举就把索罗斯当年的全部利润吞噬掉了。可是索罗斯依然一副非常大度的样子，并没有感到有多大的伤心和懊恼，因为他做了自己这时候该做的事。正如他一贯所说的那样：“在金融市场上，生存有时候意味着及时撤退。”再怎么说，盈利虽然没有了，但本金并没有受到损失，他依然有实力东山再起。

果不其然，仅仅两个星期过去后，索罗斯就重返市场猛烈做空美元，依然采取“打得过就打、打不过就跑”的原则，终于报得一箭之仇。当年，索罗斯的量子基金全年投资回报率仍然高达14.5%。

这样的事例在索罗斯的投资生涯中一再重复。

据泰国最大的证券公司纳华证券大中华地区首席经济学家、中国股票研究部主管潘明回忆，1998年7月24日，索罗斯旗下的量子基金约他去在香港的办公室会谈。接待他的是量子基金全球研究部董事总经理罗德尼·琼斯和分析员本·德索玛。尽管他们对香港市场的看法比较一致，可是对中国宏观经济前景和人民币汇率走势的看法却截然不同。

当时，量子基金刚从中国内地考察回来。他们认为，中国经济面对通货紧缩、生产能力过剩、效益极其低下等重大问题迟早要崩溃，人民币汇率在近期（一至三个月）内就要贬值。因为在他们看来，这时候的人民币汇率与亚洲国家的其他货币相比已经严重高估，人民币兑美元的黑市价格在1美元兑换9元人民币左右，已经贬值了8%。

而潘明的看法是，人民币黑市价格并不能代表官方价格，从经济基本面分析，人民币中短期不但没有贬值压力而且还有升值可能。因为当时外商投资企业在中国出口中扮演着越来越大的作用，比重超过40%，出口成本大大降低，所以人民币实际有效汇率应该是升值方向；与此同时，中国具有良好的国际收支平衡和充裕的外汇储备，是能够支撑人民币汇率的。

潘明回忆说，在一个多小时会谈中，大约有半个多小时是在“争吵”中度过的，这是他职业生涯几百次基金经理会议中最充满火药味的一次。

最后的结果读者都看到了，由于香港政府很好地维持了港元汇率，以索罗斯的进攻失败而宣告结束。不过话说回来，因为香港实行的几乎是全球唯一的联系汇率制度，为了维护这种联系汇率，香港政府包括其后面的中国政府同样为此付出了高昂的货币代价。

什么是联系汇率呢？固定汇率读者都知道，就是政府把外汇价格固定下来，比如1美元兑换多少元人民币，如果人民币价格升高，政府就通过抛售人民币、买进美元的办法来打压人民币价格，从而使得两者之间的比率得到稳定。而香港的联系汇率制度，简单地说就是香港的三家发钞银行汇丰银行、渣打银行、中国银行如果要想发行港元，必须先要把相应的美元存入香港金融管理局，然后才能发行港元。

例如，如果港元的汇率是1美元兑换7.7766港元，那么某银行存入10000美元就能发行77766港元。从某个角度看，这港元在香港就相当于美元的兑换券。相反，在中国大陆发行人民币就不需要这样做，理论上说想发行多少人民币都是可以的。

从港元是美元兑换券的角度看，索罗斯进攻港元遭到失败几乎是必然的，因为这本身就是“同一种货币”。当然实际情况并不是这么简单，否则索罗斯也不会傻到去用鸡蛋碰石头的地步。

实际情况是，索罗斯狂抛港元后，香港金融管理局当即决定大量回收港元，减少港元在市场上的流通量，让你索罗斯买不到足够的港元用于还钱，这样索罗斯就违约、输定了。市场上的港元供不应求，结果必然是港元利率大幅度提高，1997年10月23日这天利率居然上涨280%。

在利率上涨的同时，伴随着的必然是股市下跌。而索罗斯在狙击港元之前，就已经卖空8万个香港恒生指数合约，就是为了等待将来指数暴跌后以低价买回来的。

所以总体来看，索罗斯在这场外汇投机中是亏损的，在卖空股票方面是赚钱的。从指数点位看，当时的香港恒生指数从16673点狂跌到6660点，下跌幅度高达60%。以至于在这以后的9年中，每当恒生指数上涨到一万六七千点时就会出现大幅度震**，史称“索罗斯震**”，实在是市场被索罗斯搞怕了。

同样的情形后来又反复出现过。索罗斯在2003年美国股票新一轮上升行情之前，就因为错估行情而蒙受损失。

具体地是，他当时卖空了纸张及木材制造商Georgia-Pacific以及埃克森美孚石油公司股票，总值分别为5520万美元和3670万美元。结果没想到，这两只股票的价格随后不久很快就上涨了20%以上。

在债券市场上，索罗斯同样有看走眼的时候。2003年7月，美国国债价格迅速下跌，从而使得债券利息上升到20年以来的最高位，可是索罗斯的量子资金却对此行情熟视无睹，它和其他大多数宏观对冲基金一样，并不看好债券利率会与利率期货一样。所以，面对1984年以来美国十年期国债利息攀升到了最高点，却因为没有参与其中而无法分享获利成果，最终只使得量子基金的回报率上升了0.8%，聊胜于无。

索罗斯的新一次逃顶本领，显示在2008年全球金融危机爆发之前。

正如他在2009年6月访问中国时接受中央电视台记者采访时所说的那样，他本来已经宣布自己在2000年就退休的，把更多时间和兴趣放在从事慈善事业上，帮助这些在他眼里“实行经济开放的国家”；直到2007年8月，他预测到全球金融风暴即将来临，所以决定重新出山，以保住自己毕生的资本积累。在完成了这一仗（完全空仓）以后，2009年初他再重新恢复到退休状态。

索罗斯为什么会具有这样的高超本领呢？他在解释这一心路历程时认为：“我对市场的看法与大家公认的看法不同，我的第一个看法是，我们并不真正了解我们所处的这个世界，我把这叫做易错性；第二个看法是，我们对世界的了解并不符合真实情况，我把这叫做反思性。这就是我的两个主要看法。”

这就是说，大多数人在判断市场时会产生种种错觉，并不一定符合真实状况，这在索罗斯看来是很正常的。他的言外之意是说，他是具备这种纠错能力的极少数人之一，所以与众不同，往往有先见之明。