或许你对金融市场这个名词已经非常熟悉，可是这并不代表你真正了解金融市场。可以这么说，金融市场涵盖了几乎所有经济信息，并且在不停地传递着这些信息。以各种利率为代表的金融市场交易价格的变化，随时随地牵动着国民经济各部门的宏观经济发展趋势。

所谓金融市场，是指以各种金融工具为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。具体地说，它包括这样3层含义：一是它是一个场所，即用金融工具（或者叫金融商品、金融资产）进行交易的场所；二是它反映了金融工具供需双方形成的供求关系；三是它的运行机制主要是价格，包括利率、汇率及各种有价证券的价格。

关于金融市场，读者主要可以关注以下几方面：

①金融市场的分类

金融市场的分类常见的有以下4种：

a.按照中介特征分为直接市场和间接市场

在直接金融市场上，资金供求双方是直接融资的，一方发行债券或所有者凭证，另一方出钱购买，不需要通过信用中介。

在间接金融市场上，资金供求双方是通过信用中介来融资的。最常见的信用中介，就是银行等金融机构。具体形式是，一方把钱交给银行等金融机构，这样两者就形成了债权债务关系；然后，另一方再向银行借钱，这样也就与银行形成了债权债务关系。通过银行这个中介的传递，资金就从供给者那里转移到了需求者手中。

b.按照交割方式分为现货市场和衍生市场

金融现货很好理解，就是通常所说的“一手交钱一手交货”。不过这里的“货”也是钱，具体地是指钱的各种变化形式；“一手”交钱的时间也并不一定是即期完成，一般允许在买卖成交后的2天内交割。

金融衍生产品的理解比较复杂，它是指由原生金融产品（股票、债券、存单、货币等）衍生出来的新型金融产品，通常表现为一些合约，如远期合约、金融期货、金融期权、金融互换等。其中最主要的两种方式是金融期货和金融期权，本书在下面将有重点介绍。

c.按照交易期限分为货币市场和资本市场

货币市场和资本市场的最大区别是交易期限长短不同。

如果金融工具的交易期限在1年以下，就称为货币市场，主要包括同业拆借市场、商业票据市场、回购市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场等。

如果金融工具的交易期限在1年以上，就称为资本市场，主要包括银行中长期存贷款市场、有价证券市场。其中，有价证券市场又划分为股票、债券等原生金融工具市场，以及金融期货、金融期权等衍生金融工具市场两大类。

d.按照交易地域分为国内金融市场和国际金融市场

国内金融市场的交易限于一国之内，既包括全国性的以本币（在我国就是人民币）计值的金融交易，也包括地方性金融交易。

国际金融市场的交易当然就是指跨越国界的金融交易了。

②金融市场的功能

从整个经济运行角度看，金融市场的作用主要表现在以下几方面：

a.资金“蓄水池”

金融市场在把分散资金汇聚起来重新投入社会再生产、调剂国民经济各部门及各部门内部资金、提高利用率方面功不可没。

b.资源优化配置和分散风险

金融市场优化资源配置、分散金融风险，主要是通过调整利率、调整各种证券组合方式以及市场竞争来实现的。

企业经济效益好、有发展前途，才能借到贷款、按时归还贷款；善于利用各种证券组合方式以及对冲交易、套期保值交易等手段，才能更好地提高资金安全性和盈利性，规避和分散风险。

c.调节宏观经济

金融市场对宏观经济具有直接调节作用。通过银行放贷前的仔细审查，最终只有符合市场需要、效益高的投资对象能获得资金支持。大家都这样做，整个宏观经济面就会得到改善。

金融市场也会为政府对宏观经济的管理起到间接调节作用，这主要反映在政府相关部门通过收集、分析金融市场信息作为决策依据上。

d.国民经济“晴雨表”

金融市场是公认的国民经济信号系统，主要表现在：股票、债券、基金市场的每天交易行情变化，能够为投资者判断投资机会提供信息；金融交易会直接、间接地反映货币供应量的变动情况；金融市场上每天有大量专业人员从事信息情报研究分析，及时了解上市公司发展动态；金融市场发达的通讯网络和信息传播渠道，能够把全球金融市场融为一体，及时了解世界经济发展变化行情。

③金融市场的构成要素

这主要包括以下几方面：

a.交易对象

毫无疑问，金融市场的交易对象是货币资金，但其载体是各种金融工具。离开各种金融工具，货币与货币之间本身是无法进行交易的。

b.交易主体

金融市场的参与者非常广泛，但大致包括以下几种类型：

政府部门。政府运转需要资金，尤其是基础设施建设、弥补财政预算赤字等，都需要大量的资金供应；但有时候也会提供资金，如各种预算还没有完全支付出去时可能会有资金结余。另外在国际金融市场上，不同国家的贫富差别不同，如主要石油输出国就往往是国际金融市场上的资金供应大户。但无论如何，政府都是会参与金融市场的。

中央银行。中央银行既要参与金融市场，又要监管金融市场，所以它在金融市场上处于一种特殊地位。中央银行既是金融市场的资金提供者，又充当最后贷款人角色，而且还会因为要执行货币政策来直接买卖证券、调节货币供应量。所不同的是，它的这些操作不以盈利为目的。

经营性金融机构。无论商业银行还是其他非银行金融机构，它们在金融市场上的作用都是比较特殊的。没有这些中介机构，银行储蓄就无法转为企业投资。当然，除了中介机构角色外，银行还具有资金供给者、需求者、投资者、货币政策传递者和承受者等多种角色。

工商企业。各种各样的工业、商业企业，在资金需求方面仅次于政府部门。不同的是，除此以外它们还会通过发行股票、债券等方式筹措资金，有时候还会把生产经营过程中的闲置资金放在金融市场上投资获利，成为金融套期保值的主体。

居民个人。居民个人通常是金融市场的资金供应者，只有在购买大宗商品如住房、汽车或者创办企业时，才需要向银行借贷。通常的方式是，他们把手中的富余资金采取购买股票、债券、基金、保险、外汇或者直接存入银行，通过上述金融手段达到保值增值目的。

c.交易价格

金融市场的交易价格表现为各种各样的利率，如贴现市场利率、国库券市场利率、银行同业拆借市场利率等。一般来说，这些利率之间有着密切关系，而且会呈现出同方向变化趋势。

d.交易组织方式

金融市场的交易组织方式主要有3类：集中交易方式，如交易所；分散交易方式，如柜台交易；电脑网络交易。

需要注意的是，这些交易方式之间并不是相互排斥的，而是相互交织在一起，彼此之间还会保持一种合理结构。

【金融学点睛】

金融市场是利用各种金融工具实施货币交换的场所，可以是有形市场也可以是无形市场。金融市场是经济发展趋势的“风向标”。