如果你没有足够的资金投资房地产，又害怕承担炒股风险，那么，适当配置些实物黄金来应付通货膨胀，既简单省事，又可以保值增值。请不要忘了，黄金是全球公认的“硬通货”。

面对通货膨胀，除了投资股票等虚拟资产外，各种实际资产因为“看得见、摸得着”所以有着另一番投资乐趣。这方面最典型的是投资实物黄金，因为它历朝历代都有着“硬通货”之称。

所以换个角度看，从实物黄金这种硬通货的价格变动中，就能反过来衡量通货膨胀达到了什么样的程度。

黄金投资和楼市投资非常相近，黄金既是消费品也是投资品，所以自用、买卖两相宜。所不同的是，房地产投资（炒作）政府是不提倡的，而投资黄金则是政府鼓励的。所以，在国内股市波动、政府严厉打击房地产价格暴涨时，有更多的投资者转向投资黄金，是很好理解的，能够大大减少未来投资风险。

由于黄金投资无论是通货膨胀还是通货紧缩都能保值增值，所以专家建议，普通投资者可以把黄金投资纳入家庭理财配置计划，但比例不要过大，一般不要超过20%。因为归根到底，投资黄金看重的是它的保值增值，并且这是从长期来考察的，黄金变现不易。所以，如果投资比例过大，到时候就有可能会影响整个投资计划，甚至影响生活。

实在找不到好渠道就投资黄金

与投资股票相比，投资黄金对有些读者来说还比较陌生。但这里可以告诉你一个比较简单的方法：当你实在找不到“理想”的投资渠道时，就可以考虑购买一点实物黄金。黄金不但是富豪们惯用的投资渠道，也是各国中央银行青睐的办法。顺便说一句，近两年来全球黄金价格上涨过快，主要就是各国中央银行储备黄金造成的。既然政府也在“投资”黄金，那么老百姓就更应该可以这样做了。

投资黄金更充足的理由是：从长期来看，能够战胜通货膨胀的渠道只有两条：一是股票，二是黄金。既然你担心股票投资有风险，那么购买黄金就能保证你“稳赚不赔”，并且还不用你投入太多的时间。

例如，我国1979年11月的黄金价格是每克12.5元，2010年11月是每克297元，上涨23.76倍，折算成每年的上涨幅度（年平均通货膨胀率）就是10.8%。要知道，2010年11月的黄金价格还不是最高点，如果以1999年12月的每克99元高点计算，这11年间的黄金价格年上涨幅度（年平均通货膨胀率）就是13%。

按照金融学上的72定律计算，在每年10.8%的通货膨胀下，每隔72/10.8=6.66年货币就要贬值一半。回想起2000年时，猪肉的价格是每斤5元，而2010年末已经涨到15元，10年间涨到3倍，与这6.66年货币就贬值一半的10.8%的通货膨胀率还是比较接近的。

再放远一点眼光看，1981年那时候的“万元户”算得上是富裕一族了吧，而现在家庭年收入如果只有1万元那绝对是“赤贫”阶层。这说明，无论是谁，在每年10.8%的通货膨胀面前，财富都会大大缩水，甚至被消灭得“干干净净”。所以在2010年9月11日上海举行的财商论坛上，汇添富基金管理公司首席投资理财师刘建位表示，他通过计算33年来我国的CPI数据发现，大家手里有了钱要想保值增值，办法只有两个：一是买黄金，二是买股票[注释1]。

那么，投资者购买黄金要注意什么呢？一般来说，普通百姓的投资渠道有以下四种：第一是存钱，但现在的银行存款利率比通货膨胀率低，所以你存得越多实际上贬值得越多。第二是购买国债，但国债利率同样跑不过通货膨胀，所以仍然是贬值的。从这20年来的国债收益率看，与通货膨胀相比实际上是负的1.24%。第三是购买黄金。1989年中国人民银行公布的黄金收购价是每克48元，2009年12月上海黄金交易所的牌价是每克244元，20年间上涨5倍，扣除通货膨胀后实际收益率为80%。第四是购买股票。1989年上海股市开盘时是96点，20年后的2009年末，股指上升了24倍、实际增长12倍，扣除通货膨胀每年增长50%。也就是说，你只要购买指数型基金就可以轻而易举地战胜通货膨胀。

容易看出，对于普通投资者来说，家庭理财首先要购买保险、防范生存风险，接下来就是必须有适量的存款，如果还有余钱就应当考虑购买黄金和投资股票。要想家庭资产保值增值，后者是重点。

所以你能看到，进入2011年以后，我国各地的实物黄金都被销售一空，即使你提着大笔现金也提不到货。据报道，深圳有黄金加工厂2000多家，2011年春节后就挤满了来自全国各地的客商，要求大量进货。投资者刘鑫堏原来一直是投资商品房的，可是2011年初从投资黄金中尝到甜头后，就一心奔向黄金市场了。2011年春节前他投入620万元购买20公斤黄金，半个月不到市场价就超过700万元[注释2]。而从2010年我国的黄金市场看，短短一年间价格上涨了29%，超过商品房价格上涨幅度。

据中国工商银行贵金属业务部副总经理周明介绍，2010年工商银行全年黄金产品销售为15吨，可是2011年1月一个月的销量就达到5吨。从全球来看，2010年黄金总需求量也达到了10年来的最高点，成交量3812.2吨，金额约1500亿美元。

2005年以来，黄金投资迎来了一段“黄金时期”，每盎司价格从400多美元一直上涨到2011年8月的1600多美元，短短5年间上涨3倍。为什么会这样？归根到底就是黄金已经成为一种公认的抗通胀工具。

[注释1]《物价水平超三年期定存利率，百姓身陷财富保卫战》，2010年9月27日北京晚报。

[注释2]龙飞：《5000亿资金挤出楼市，国内炒客爆炒黄金》，2011年2月26日中国经营报。下同。

黄金是硬通货的观念根深蒂固

黄金价格的坚挺上扬，与我国乃至全球投资者把它作为一种“硬通货”来对待的观念息息相关。既然大家都看好它，它的价格就跌不下来。

40多岁的许敏，20世纪90年代中期发生通货膨胀时还年轻，不知道投资什么项目好，所以只能眼巴巴地看着自己的积蓄不断缩水，心里十分懊恼却又无计可施。后来她学习经济学知识、关注市场变化、关注政府政策，终于憋足了劲，在2005年股市最低点时勇敢抄底，并且于2007年股市一路疯涨到最高点时离开。她的经验是：看得准、出手早、走得快。所以接下来她看着别人在股市中博杀，自己硬是对这股市怎么也看不明白，把主要精力全部放在了投资黄金和房地产上[注释1]。

2009年初她开始买入黄金，主要是实物黄金，偶尔也买一点纸黄金[注释2]。后来她发现买纸黄金没用，要买就买实物黄金。因为随着美元一路走跌和国际原油价格一路走高，黄金价格也在步步攀升。所以当时的行情从2009年4月20日左右开始，印象最深的是6月1日的价格还是每克272元，两天后就涨到278元，上涨了2.2%。

后来，黄金的价格继续攀升，许多人认为投资黄金已经“不保险”了，可是在她看来这仍然是一种非常好的投资方式。因为几乎所有人都有一种根深蒂固的观念，认为购买实物黄金能够抵御通货膨胀，所以不必过于担心没有人追涨。而事实上，在黄金投资者中追涨非常普遍。以至于后来在我国屡屡发生实物黄金被抢购一空、需要预订的局面。

需要注意的是，投资实物黄金也有缺点，那就是变现程度低。也就是说你用钱买入黄金可以，可是要想卖出就不是那么容易，或者说就不一定值这么多钱了。

这主要表现在两方面：一方面是实物黄金的交易手续费高，一买一卖至少要相差10元才有利可图。举例来说，如果你是每克290元买入的实物金条，只有在价格上涨到每克300元以上时卖出才有盈利。而不要小看这10元钱，反映在黄金价格上实际上差价还是不小的。另一方面是，实物黄金的回购渠道少，你想卖不一定卖得掉。举例来说，如果你想卖给个人，显然不现实；如果要卖给金店，回购价格一般是当天牌价减去3元，并且你必须持购买发票、实物金条到原来的购买点才能变现。许多商业银行规定，只回购本行销售的金条，并且如果金条有明显损坏还不要，就是说你想卖，它也不要。

那么，这样一说是不是投资黄金就不行了呢？当然不是。因为既然是投资，追求的就首先是差价，然后才是变现能力、投资风险。

从实物黄金上面所谈到的投资特点看，更适合做长期投资；如果是中短期投资，就可以不选实物黄金，而是投资与黄金生产有关的股票、基金、存款等，或者在黄金公司参与“杠杆”炒金。

投资黄金股票、基金，投资者比较熟悉，所谓杠杆炒金，这是我国黄金市场的实际现状，意思是说，许多黄金加工厂实际上自己也是在兼营黄金投资的，除了卖金条外，也可以通过这些公司的电子交易平台来从事黄金交易，通过低吸高抛，从中获利。

说到这里顺便说一句，相比而言，通过开设账户买卖纸黄金，成本要比买卖实物黄金小得多；并且可以24小时全天候交易，获利机会更多。所以如果你投资黄金的目的纯粹是为了赚取差价，而不是真的要储备黄金，那么这时候买卖纸黄金也是合适的。

推而广之，大多数投资者买黄金都是为了保值增值，所以眼光除了实物黄金外，同样可以关注黄金期货、纸黄金、黄金“T+D”[注释3]等。

有读者会问，既然如此，那么本书前面为什么会推崇投资实物黄金呢？关键还在于投资纸黄金、黄金“T+D”等相对复杂，对于普通投资者来说，不如投资实物黄金更直截了当。

[注释1]王雪吟、张志峰等：《抗通胀：别为赢一时而输一世，10招让你不赌也赢》，2009年7月24日钱经。下同。

[注释2]纸黄金是一种“虚拟”黄金。投资者按照银行报价在账面上买卖，低吸高抛，赚取差价，买卖交易只记录在个人预先在银行开立的“黄金存折账户”上，不与实物黄金发生关系。

[注释3]黄金T+D，是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。黄金T+D类似于股票T+1交易模式，即今天买进后今天不能卖出，必须等到下“一”个交易日后才能卖出。黄金T+D中的“T”是Trade（交易）的首字母，“D”是Delay（延期）的首字母。这里的D没有限制，既可以是“随时”也可以是“第二天”或“更长时间”。