“预付账款咱们以前也讲过，本来是个很正常的科目，记录提前支付给供应商的钱，但是很多企业对这个科目也常动歪脑筋，比如以前咱们讲过的博士蛙的故事（有兴趣的读者可以查一下）。这次咱们换个例子，还是我以前做过的一家企业，自己盖了很多厂房，但是财务账里缺少相关的支持文件，比如施工合同、施工进度表、竣工结算单、竣工决算单、施工台账等。我访谈管理层后得知，这个工程的包工头是老板的朋友，可以充分信任，因此很多单据都没有开。这个理由听起来怪里怪气的，后来我发现了更奇怪的地方，这个工程总报价是1亿，工程也就进行到了一半吧，但是企业已经预付给包工头7,000万了，这就有点不合理了。这种包工项目，支付周期一般都很长，很多项目往往都竣工了，业主方还要扣下工程款的10%作为质保金。这么爽快地就支付了70%，的确令人怀疑。虽然到最后，这个老板一口咬定这笔钱就是工程款，绝对没有通过包工头朋友走他自己账的情况发生，但是事实也很容易认定，我们找了专业评估机构，发现这个工程的造价最多6,000万。”

“我没太听懂，然后呢？”

“很简单啊，就是这个老板自己需要从企业里倒出一点钱私用，又师出无名，于是找到了自己的包工头朋友，把6,000万的合同做成了1亿，先把自己需要的这笔钱倒出来用。”

“这波操作还真是高技术啊。”

“其实也没什么，中国很多民营企业主主业做得不错之后，就信心爆棚，觉得天下无不可为之事。前几天我看了一篇文章，里面谈到过去一两年中中国很多大型集团和上市公司，或者倒闭，或者爆雷，80%以上都是因为扩张速度太快，恨不能每年估值翻一番，或者摊子铺得太大，四个锅盖六口锅，怎么可能不出问题？据说日本有百年历史以上的老店将近3万家，百年历史是什么意思呢，就是从1921年起，这些企业就已经开始营业，到了现在仍然屹立不倒。日本在过去100年间，也经历过不少艰难时刻，日子也难得很，但是这些企业都熬过来了。除了经营管理水平的确精细高超之外，我觉得很重要的一个原因是，他们可以专注于一个领域，不贪心、不妄想，也不会随意扩大规模。很多百年老店，相较于百年前刚开始成立时，规模也没有变得太大，船小好掉头，流动性自然会好一点。”

熊妈妈轻轻叹了一口气，“你说得都对，我前两天还在检讨之前的经营策略，的确是激进了一些，一年之内开了那么多家新店。店开得太快，事前的调研也搞得匆忙粗糙，后期团队跟不上，店面运营只能简单粗暴。当时也是因为发展势头不错，我头脑发热了，再听几个董事一忽悠，就大手一挥……幸亏你后面改错纠偏，不然，此刻咱们娘儿俩估计也得抱头痛哭了。”

小熊哈哈一笑，“抱头痛哭倒还不至于，但是估计也得嘬嘬牙花子。大家过年也得委屈一点了，红包八成都要换成拜年微信。”

“还有个存货科目，我也讲一讲。这个科目本来没什么可讲的，但是既然讲到了流动性，咱们也一起说说。存货其实流动性非常一般，变现能力比较差，所以在考虑企业流动性的问题上，其实可以不用太考虑存货的影响。但是作为投资基础的财务尽职调查，也要关注一下存货的状态，因为从存货状态，也可以在一定程度上推知企业的经营情况。”

“还是举个例子说，我之前的一个客户是生产制造企业，我们去企业现场的时候关注到他们的存货分别放在四个库房内，期末报表上的存货数字就是这四个库的加总。后来，我们亲自到库房看了一下，四个库房倒是码放得满满当当，但是我们关注到生产标签，其中有一个库房的存货大多是一年前甚至是两年前生产的了。我们问客户原因，他们只能承认，当时备货过多，这一库的存货有的是客户退货了，有的是还没卖出去的，一两年过去了，就更没办法卖出去了，只能算冷背了。冷背的意思是，这批存货只能卖破烂了，客户不可能要了。见微知著，从这一个侧面的信息，其实您就可以了解到：第一，这家企业的账务基础和财务管理水平不行，没考虑过存货跌价的问题，也没有及时更新存货余额；第二，这家企业经营多年，却在某一两年忽然产生了大量不良品，可能质控流程出现了问题；第三，这家企业在估计产量和销量方面也存在问题，没办法以销定产，做到良性库存。”

“还有一个科目上面的例子里没有，但是不代表不重要，这个科目讲起来可简可繁，今天不讲会计科目，讲的是流动性，就简单说一说。这个科目叫应收票据，有些客户不爱直接结款，就问开承兑汇票给你行不行，答案当然是你不愿意，谁都愿意要现金不愿意要欠条。这张汇票如果是银行承兑汇票还好说，最多等三个月或半年，或者牺牲几个点的贴现息，还能把钱拿回来；如果是商业承兑汇票，就一定要多加小心。从性质上说，商业承兑汇票相当于对方给你打了个欠条，或者是别人给他打了个欠条，他转让给你了，你拿着这张汇票，战战兢兢过几个月，再去承兑拿到钱，这算是最好的结果。但实务中有很多这样的例子，好不容易到了承兑的日子，却根本兑现不了。有时候给他打欠条的那位是骗子，有时候他本人是骗子，还有时候他想给你承兑，但已经破产了。我们之前做过一家很大的客户，应收票据里面有七八千万的商业承兑汇票。一般而言，对于这样的资产，我们是要谨慎对待的，因为它的流动性肯定是不好的，底线是不要资产变负债，或者不要根本就是假资产。”

“上面我把流动资产的几个主要科目都梳理了一遍。但是在评价一家企业流动性的时候，也不用都仔细看。一般而言，可以按照这个顺序捋一遍：

“1．流动比率。这个比率很简单，流动资产比流动负债，如果大于1，就证明资产大于负债，企业流动性还好。但是请注意，这只是教材上的话。在实际操作中，很多企业的流动资产要打很大的折扣。咱们还看上面报表的例子，这家企业的其他应收款、应收账款、存货、预付账款估计都要打很大的折扣，折扣后的流动资产，是不是仍然大于流动负债，就是个问题了。”

“2．速动比率。这个比率对比流动比率，主要在于在分子项里剔除了存货科目，使得流动资产的界定更纯粹一些。但是这也是书本知识，在实际运营中，这两个比率的应用一定要结合实际情况，尤其是应收账款和其他应收款的流动性，一定要具体问题具体分析，认真考量回收的可能性。”

“3．再介绍一个营运资本的概念，营运资本（working　capital），就是企业在经营中可以用到的钱，公式上是流动资产和流动负债的差值。当然，经过了上面的解释和介绍，您可能也看出来了，流动资产不一定每项都是真的，流动负债却基本上都没跑，这样分析下来，一家企业的流动性好不好，还是一望可知的。”

“照你这么说，靠谱的流动资产只有银行存款啊？”

小熊默默点点头，艰难地挤出一个“是”。