收藏需要深厚的功底，并不是人人适合。总体来看，收藏对象（藏品）的艺术价值、收藏方式的低效率（长期搁置）、潜在买家群体的狭窄、交易价格的不确定性等因素，都注定了收藏投资回报的不确定性和不透明。所以，收藏作为一种投资理财方式，其风险显而易见。
具体地说，这种风险主要表现在以下几方面：
最大的风险是赝品
收藏最大的风险是用真钱买到假货，即赝品。
赝品的准确概念有两个：一是指伪托原作的书画、伪造的文物，二是指不符合质量标准的作品。
这两种情形古已有之，并且已有2000多年历史。南京一位农民从路边买了“太平天国圣宝”后，以为真的能在国外卖1万美元以上呢，殊不知这是红铜铸造的赝品，最后不得不因此身背外债去打工。[1]
相对而言，买到赝品的原因多半是你眼力不够，买到不符合质量标准的藏品更多的是上当受骗，这两种情形都防不胜防。
举例说，一些有实力的收藏机构专门去找有一定知名度、市场价格在8万元左右的画家签订一个3年期合同，然后与画廊、拍卖公司等机构联手包装该画家，要求该画家每年提供50张画，这样三年就是150张，每张收购价在40万至50万元。这些画放上两三年后就开始出现在国际书画拍卖会上，但标价高达500万至1000万元。这样高的价格当然很少有买家，所以卖主便自己做托，弄许多人参与其中拍买。可是，拍卖成功了要按10%的标准给拍卖公司支付佣金，这样卖主不就亏了吗？不要紧，这时候他们再和拍卖公司签订一份秘密约定，不管成交价多少，卖掉一幅就给多少固定的佣金。一般来说，这样的操作手法第一年会卖出三分之一，这就意味着成本可以收回了。剩下的作品在以后慢慢推，每年多多少少总能卖掉一部分，这就完全是它们的利润了。
这种“小猫钓鱼”游戏，会不时吸引一两个不了解行情的收藏家“一激动”就把它买回去。回家后一想不对，再想办法把“烫手山芋”转卖给别人，别人再卖给下一个别人，不断地找人给自己垫背。
当然，赝品也并非一无是处，也有许多藏家是故意知假买假的，原因在于：一是真品数量太少，不可能买到；二是实力有限，买不起真品；三是想用赝品冒充真品，将来卖个好价钱；四是购买精美的复制品，目的纯粹是把玩把玩、自娱自乐、行贿领导，也用不着真。
从历史上看，有相当多的赝品是“名家仿名家”、“高手仿高手”，同样具有高超的技艺、深刻的思想内涵、完美的表现形式，同样具有投资价值。当原来的真品灭失后，这些赝品也就成了价值连城的文物。
疯狂恶炒看不清真实价值
收藏界过去还算平静，随着有越来越多的人加入，尤其是在期货、股票市场上转过来的那些藏家看来，收藏市场就是另一个股市。所以他们更习惯于采用期市、股市的操作手法，动不动就掀起一阵铺天盖地、令人心跳加速的恶炒，迷惑真正的收藏价值。
例如，电话磁卡、IC卡无疑是藏品。1994年中国电信发行的面值50元的试机卡，2010年9月北京市场上的报价还是6900元，仅仅一个月后价格就被炒至15500元，上涨8600元。如果你不知根底就一头扎进去，以为可以从中大赚一笔，其风险多大就可想而知了。[2]
容易受别人“讲故事”**
收藏界充满各种“传奇”和“故事”，心理定力差的人就会受此迷惑影响判断力，从而陷入别人预先设下的圈套。
例如，在拍卖行预展作品时，现场有许多人会醉翁之意不在酒，把目光紧盯在那些看拍品的藏家身上，并且主动上前搭讪，说些有关这件藏品的来历等无法考证的故事，这往往就是套。这也是为什么有的精品一辈子都卖不出去，可是有的作品很一般却频频卖出好价钱。在这里，“故事”会干扰收藏行为。
拍卖会上卖方的圈套
藏品来源的主渠道是拍买，而拍卖会上常常会出现卖方设计的圈套，让你往里面钻。
拍卖活动的当事人主要有三方：委托人（卖主）、拍卖人（拍卖公司）、竞买人（你和你们）。从利益博弈角度看，作为买方的你除了“做托”（假买）以外别无好处，所以不可能去设什么圈套；拍卖公司处在中间环节，得罪哪一头都无法达成交易，从而拿不到佣金，所以一般也不愿意设圈套；而只有卖方，它既可以以假乱真忽悠专家、拍卖公司、买家，又有利益驱动，所以在拍卖会上雇人哄抬价格的积极性最高，令你防不胜防。
潜在买家群体的狭窄
藏品虽然也是商品，可是它的潜在买家群体非常狭窄，既不是人人有这种购买欲望，更不是人人有购买实力，所以它的变现速度不一定会如愿以偿。这也是许多受人欢迎的藏品拍卖之前总要被雪藏一段时间的原因，因为它需要借此来逗引收藏者的关注和购买兴趣。
与此同时，藏品虽然也是一种资产，可是如果一直被你捂在手里，就无法享受到它的利息和分红。并且它的价值是波动的，具体是多少连你自己也不知道，所以很难把它纳入到你的个人理财规划中去。
然而，藏品又是客观存在的。比如你过去花2万元买了一幅1960年的油画，现在估计价值至少在400万元以上（由于它还没有变现，所以只能是估计），但你依然可以把它保守地估作300万元现金来安排“使用”，当然不是说它没有变成现金就什么都不是了。
1 小明：《赝品，收藏投资的最大风险》，载《人民政协报》，2004年12月24日。
2 刘启银、王一如：《公用电话卡收藏渐热，50元试机卡现价15500》，载《生活新报》，2010年10月20日。