所谓连环借贷，就是你到处借不到钱，于是只好通过其他企业或个人向别人或银行借钱。虽然从名义上看，这钱是别人借的，但实际上真正的借款人是你。这种环环相扣，链条有可能会很长，只要中间有一个环节脱链了，就可能会造成一场灾难。还别说，这种情形在小微企业尤其是全社会资金紧张的时候，是非常多见的。

于是，无论是借款人还是中间环节，一个个都担惊受怕，生怕哪个环节出了点问题。更不用说，每增加一个环节，融资成本就会增加那么一层，最终全都要堆积到借款人头上。如果这种财务成本借款人无法最终消化，就会引发彻底崩盘，从而出现老板跑路的闹剧来。

可以说，这种连环借贷与企业规模、性质无关，与企业缺钱程度有关。同样的道理，连环借贷最终出问题的也与企业规模、性质无关，与资金无法周转有关。

例如，近两年我国钢铁行业是全行业亏损的，部分企业已到生死边缘。企业借不到贷款，就只好连环借贷。唐山某钢铁厂负债18亿元，其中银行贷款13亿元，另外5亿元来自民间集资以及其他同行提供的借贷，关联人数多达1000人。由于资金链突然断裂，所以陈老板只好一走了之，逃到了菲律宾。而由于他这么一逃，就连累到另外一家钢铁企业也不得不停业走人，因为后者的李老板向其提供了2.75亿元贷款。更要命的是，这位老板提供的这些资金中，有超过1亿元是他向别人借来的，月息2分，说好给陈老板的利息是月息4分。他本来想从中赚一笔利息差的，谁知道陈老板突然跑了，他也只好跑，不跑不行。当然，像李老板这样借钱给陈老板的还有不少，他们最终都成了连环受害者，可谓一损俱损。

那么，为什么会这样这种情况呢？据介绍，当地的这个工业园区有10多家民营钢铁企业，规模都很小，想要从银行直接拿到贷款很难，所以相互之间只好互通有无，这在当地圈子内非常普遍。[1]

不用说，这种企业因为资金面突然断裂出现特殊情况，必定会影响银行还贷，从而给银行资金安全也带来极大风险。更不用说，某些银行频频参与高利贷连环借贷本身所造成的风险了。

例如，许多企业由于向银行借不到贷款，只好转向民间高利贷集资。一些商业银行看到这种情况，也纷纷眼馋地加入其中。它们利用银行资金使用和管理上的漏洞，套取银行资金，与担保公司勾结，一起向民间放贷，从中牟取利息差。具体地说，就是克扣已经批下来的短期贷款，投给担保公司。由于这笔贷款已经批下来了，所以是合法的，无论对银行还是担保公司来说，都没有任何风险；有风险的只是贷款到时候还不出来。据报导，在民间借贷众多的江苏、浙江地区，这种情况很常见。

如果进一步问，既然贷款是从银行出来的，银行又怎么从中收取利差呢？通常是这样的，贷款合同中不可能出现高息条款，一般是先扣除利息部分然后贷款，可是贷款利息却要按原来的额度算。[2]

举个例子来说，企业贷款最多的额度是200万至300万元，贷款利率最高不超过同期银行贷款利率的4倍就是合法的。如果企业有抵押物贷款利率一般是月息4%，无抵押贷款的月息为25%。如果某企业贷款300万元，通常会按照2比1的比例，即其中的200万元由银行放贷，100万元由中介放贷。一旦贷款无法收回，首先损失中介公司的本金，以确保银行资金能及时收回；当眼看要影响到银行的200万元本金时，立刻强行收回贷款，以确保银行贷款的本息安全。

但显而易见，这只是如意算盘。尤其是当企业虚构业务项目骗贷时，无论银行还是中介都会卷入其中不能自拔，最终造成连环借贷损失。

例如，南海电动车是浙江嘉兴电动车四大生产巨头之一。2011年2月19日南海公司突然停业，令包括公司员工和供货商、经销商在内的所有人都非常意外，因为之前毫无征兆。

为什么会这样呢？实际上，南海公司本身并没有问题，而且经营状况还不错，关键是帮别人担保贷款惹的祸。其中有一笔担保数额高达2000多万，其中一部分借款来自银行，一部分来自私人老板。按照当时的借款约定，2010年8月就应该还款了，但这家公司迟迟无法兑现，所以2010年底债主把南海公司起诉到法院。该公司的银行账户被法院查封后，公司的资金链一下子就断了，只好停业。[3]

而事后得知，该企业包括银行贷款、工人工资、供货商的货款、担保贷款等加在一起，总金额超过8000万元，这才使得这家注册资金2800万元、年利润几百万元的企业轰然倒塌。南海公司除了担保上面这家公司外，还为当地另一家著名电器公司作了担保，而后者也于2011年2月出了问题，从而迫使南海公司迅速关门。[4]

之所以会走到这一步，许多事情是老板的女婿在操作的，老板本人并不知晓。而据了解，这种出于“江湖义气”的相互担保，在企业界非常普遍。不用说，虽然所有连环借贷的初衷都是“助人为乐”，但当最终出现问题时，结果必定是害人又害己。

例如，成立于2010年的温州中光科技，因为发展迅速、成长性好，过去获得银行贷款一直比较容易。2011年该公司一共向银行贷款1.97亿元，而且银行已经同意2012年将贷款额度增加到3.5亿至5亿元。可是由于2011年下半年该公司为另一家企业进行贷款担保，而该企业的资金链出了问题，所以就连累到中光科技，银行马上把对它的贷款额度降到1亿元以内，这就至少损失了中光科技5亿元的产值。

不但如此，中光科技担保的这家企业一共只有3000万元资产，一旦破产，剩下的2800万元贷款的责任就都要由中光科技来承担，这就麻烦大了。而就在这时候，因为同样的情形，中光科技已经替它担保的另一家汽车配件公司偿还了2000万元欠款，真是打落牙齿往肚里吞啊。[5]

案例

他是怎样丢掉性命的

大多数人认为，如果宋老板不死，结果一定不会是这样。但另有一种理性的声音认为，眼下没有什么实体能够承受得了30%的年息，这种连环借贷的崩盘和资金链断裂早晚要发生，只是现在来得早了些。

宋佃涛是山东省桓台县政协常委，在当地经营着一家浦发投资有限公司。2012年2月29日，31岁的宋佃涛赴镇江讨债时，被人枪杀在自己的车内。警方马上锁定犯罪嫌疑人高某，并在全国展开通缉，因为高某欠了宋佃涛5000万元。可是当警方找到高某时，他也已经遇害，最终抓获了真正的犯罪嫌疑人魏某。

消息传出后，3月1日上午有数百名投资者从四面八方赶来，聚集在浦发公司门口，试图能拿回自己的血汗钱，哪怕不要利息也行。一些投资者自发组建了QQ群，七嘴八舌地商量着对策。

公司业务员小张在老板出事后，不止一次地对弟弟说，“我现在坐牢也不怕，死也不怕，就怕客户出问题。如果客户有问题，我也活不了了。”弄得弟弟整天跟着她，生怕她寻短见。小张为什么如此紧张呢？要知道，她这种业务员与借钱给她的客户之间，靠的并不是法律契约，而是亲情、友谊和道德。也就是说，那些人之所以把钱交给她，是因为相信她。如果一旦钱收不回来，就意味着她欺骗了大家，最终必然众叛亲离。虽然她在该公司的吸储量最少，只有386万元（最多的人有3000多万元），但那都是亲戚朋友凑起来交给她、以她的的名义存的啊。

据事后统计，浦发公司的涉案金额约2.8亿元，涉及到700多人，这还不包括那些隐秘的、不愿意出面登记的投资者。这些人基本上都不认识宋佃涛，但借款单据上无一例外地都是写着“亲友关系”。

3月14日，小张的弟弟接到公安局电话，这才得知姐姐已经因“涉嫌非法吸收公众存款罪”被公安局刑事拘留。与她一起进看守所的，还有她的另外三位同事。

而直到出事前，该公司还是当地明星企业，当地政府的官网上是这样报道的：“（该公司）已发展成一家集资本管理、休闲理财、贷款、中介、担保为一体的多元化、规模化投资企业……以促进中小企业发展为己任，整合社会资源，关注企业融资需求，切实解决中小企业融资难、发展难问题，扶持具有良好发展潜力的优秀中小企业快速成长……公司旗下的‘桓台民间借贷网’致力于为客户创造价值，并持续超越客户预期价值。同时，也为中小企业的融资路线增辟新路，共同促进桓台经济和谐发展。”

不用说，确实有相当一部分投资者是奔着宋佃涛的名头来的。宋佃涛出身贫寒，却能在成功后保持低调；他的公司专业、正规，经营证照齐全；他的投资回报丰厚，月息2%至3%，按月结算，信用极佳，此前从未发生过拖欠；最重要的是，这是政协委员开的公司，投它还会有什么错吗？然而，这一切都因为他的意外戛然而止。[6]

其实，这场悲剧也许早就注定了。2011年六七月间，高某找到宋佃涛，希望向他借5000万元现金，半年后承诺还他1个亿。宋佃涛为了筹齐这笔现金，连续一个月每天从银行提款100万；可能后来他自己也觉得是上当受骗了，所以才多次出去讨债，最终走上了不归之路。[7]

1　喻春来：《钢厂老板跑路，引出唐山连环借贷链》，载《每日经济新闻》，2012年8月14日。

2　忻尚伦、刘欣：《银行频频参与高利贷连环借贷，违约情况加剧》，载《东方早报》，2011年7月18日。

3　龙凌、张冉：《帮人担保受牵连，“浙江南海”停业》，载《南湖晚报》，2011年2月24日。

4　龙凌：《超过8000万元的资金问题多米诺般推倒“浙江南海”》，载《南湖晚报》，2011年9月3日。

5　《温州企业互保贷款困局》，中央电视台经济信息联播节目，2012年10月27日。

6　楚风：《红顶鲁商喋血镇江》，载《时代周报》，2012年3月21日第173期。

7　李勇、谈佳隆：《谁杀死了宋佃涛：一桩民间借贷引发的血案》，载《中国经济周刊》，2012　年第14　期。