人民币汇率改变过去单单钉住美元一种货币、而是选择钉住一篮子货币的汇率机制改革方案，有助于从各种货币的涨跌互现中减轻美元对人民币的影响、维护人民币汇率稳定。

在谈到人民币汇率时，经常听到的一个名词是“一篮子货币”或“一揽子计划”。那么，它究竟是指什么呢？

从名词上看，“一篮子”一般用于一篮子货币、一篮子汇率、一篮子指数等地方，而“一揽子”一般用于一揽子计划、一揽子方案、一揽子政策、一揽子措施等地方。

一揽子是指大规模的或者没有区别的交易或行为，或者是对各种事物不加区分或不加选择。尤其是在国际谈判中，在面对一系列关系错综复杂的问题时，各方都会从妥协的角度出发考虑采用一揽子方案，意思是说要么同时解决这些所有问题、要么一个问题也不解决，不允许选择解决其中的部分方案而拒绝解决另一部分方案。

而一篮子货币是指把多个主要贸易国货币按照贸易往来的比重大小编制成一种综合的货币指数。也可以说，一篮子货币是作为设定某种汇率参考的一种外币组合。

“一篮子货币”虽然只有短短五个字，其实内容很复杂。

既然是货币组合，毫无疑问其中就不只是一种外币，而是有许多种外币，这些外币在这个组合中所占比重大小各不相同，其依据是这种外币在本国对外贸易中的重要性如何。

例如，如果某个国家的对外贸易中有35%是以美元计价的，那么这个国家的一篮子货币计划中美元所占比重就可能也会设定为35%。

不用说，当某一种外币所占比重极高时，这种货币组合的数量就会很少，就会变成实际上钉住单一特定货币。

例如，我国过去的对外贸易中90%以上是用美元结算的，所以就很容易理解当时的人民币汇率为什么会采用钉住单一货币美元的方式了。

人民币汇率钉住美元，说得简单一点就是人民币跟在完全市场化的美元后面亦步亦趋：美元升值人民币也升值，美元贬值人民币也贬值。表面上看，人民币兑美元的汇率多年没变，但实际上相对于其他货币来说，人民币汇率的变动还是非常大的。

而现在人民币汇率改革后，不再钉住单一美元，而是钉住一篮子货币，就改变了那种亦步亦趋方式。

举个例子来说，如果人民币汇率只钉住美元、日元、欧元三种货币，虽然美元贬值了，可是由于日元或者欧元在升值，人民币就可能会根据它们各自的不同权重和涨跌幅度，来确定是升值还是贬值及其幅度大小。

一般来说，由于钉住的是一篮子货币，而这一篮子货币中总会出现有的货币在升值有的在贬值，相互抵消掉一部分影响，所以这时候比较容易维护本国货币（人民币）的稳定。

那么，目前人民币一篮子货币中究竟包括多少种外币组合，以及它们的权重分别是多少呢？这是国家机密，你不用打听。但一般认为，其中的外币品种不会超过6种，否则会在管理上带来较大麻烦。

但据加拿大皇家银行资本市场（RBC　Capital　Markets）全球外汇策略师主管猜测，人民币一篮子货币的货币组合一共有10种，其币种和权重分别是：日元23%、美元22%、欧元16%、新台币11%、韩元11%、港元7%、新加坡元4%、英镑3%、马来西亚林吉特2%、加拿大元3%[注释1]。如果真的是这样，表明它受亚洲货币影响较大、受美元影响较小。

与此同时要考虑的是，无论确定什么样的一篮子货币，都有一些基本原则需要遵守，例如：一是这个国家应该是经济大国或贸易大国；二是要经济稳定，汇率不会发生激烈变动；三是货币可以自由兑换；四是与我国有比较大的贸易往来。

2005年7月21日，我国政府宣布解除人民币与美元的联系汇率，实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，并即刻提升人民币兑美元的汇率2%到1：8.11。为了帮助公众准确理解人民币汇率形成机制改革，中国人民银行特地发布郑重声明如下[注释2]：

1.人民币汇率初始调整水平升值2%，并不表明人民币汇率第一步先调整2%、以后还要作进一步调整。换句话说，人民币汇率在此以后的调整应当根据市场需求状况来进行，并不总是升值的。

2.人民币汇率升值2%的具体数据是根据汇率合理、均衡水平测得的，既考虑了我国贸易顺差的结构调整需要，也考虑到了国内企业的承受能力和结构调整的适应能力，基本上与商品和服务项目平衡。

3.人民币汇率形成机制改革的一个重要原则是渐进性。但这种渐进性是指人民币汇率形成机制方面的改革应该一步一步来，而不是指人民币汇率水平调整必然会一步步上升。

为了更好地说明这个问题，中国人民银行行长周小川特地在中国人民银行研究生部博士研究生、中国人民银行总行部分机关干部参加的学术讨论会上表示，今后的人民币汇率是浮动的，是根据一篮子货币反映的客观波动来调整的，不再是官方的调整[注释3]。

所以完全可以说，2005年7月21日的人民币汇率机制改革是非常重要的一件事。虽然从数字来看，人民币只有小幅升值2%，可是这却奠定了人民币汇率从原来的“钉住”一篮子货币改为“参考”一篮子货币，这两者之间有着根本的不同。

钉住一篮子货币实际上体现的还是固定汇率，而这次改革采用的是参考一篮子货币，实际上就表明这是一种浮动汇率，这种浮动汇率是在联系多种货币的基础上，同时根据市场供求关系形成的，因而有助于人民币稳定、有效防范投机风险。

毫无疑问，这里的关键是如何选择这篮子里面的货币，以及赋予它们什么样的权重，这也是人民币汇率机制形成的关键[注释4]。

当然，人民币汇率这种参考一篮子货币机制如果今后能够改成“有弹性的、以一篮子货币为主要参照”的人民币汇率形成机制，将会更好地发挥以下作用：缓解国内经济过热和国际收支不平衡压力；减缓短期热钱流入；避免对国内实体经济产生过大冲击；具有可以长期运行的可行性和公信力[注释5]。

[注释1]《猜测：新的一篮子货币组成》，2005年7月22日民营经济报。

[注释2]《中国人民银行就人民币汇率初始调整水平升值2%发表郑重声明》，2005年7月26日新华社。

[注释3]李卫玲：《央行行长周小川：人民币汇率波动今后非官方调整》，2005年8月1日国际金融报。

[注释4]袁元：《升值一小步，改革一大步》，2005年7月23日瞭望新闻周刊。

[注释5]马骏：《建议人民币汇率采用有弹性的一篮子模式》，2010年3月9日网易财经。