美国逼迫人民币升值虽然主要涉及到中美两国，但由于美元的国际货币地位，所以实际上会对全球经济产生影响。总体来看，中美两国之间的贸易战会引发全球经济衰退。

人民币汇率与世界经济形势密切相关。虽然最气势汹汹要求人民币升值的是美国，但实际上人民币汇率问题事关全球经济贸易。

具体地说，美国挑起人民币汇率问题后不外乎有三种结局[注释1]：

一是中美双方引发贸易大战，并且一发而不可收拾，这就有可能导致全球经济进入大萧条。

不用说，这种结局无论是美国还是我国都是希望能竭力避免的。

二是中美两国进行贸易冷战，就是双方僵持下去。

这种情况下中美贸易仍然会继续下去，可是双方的贸易量会减少许多，这就使得中美双方与其他各国的贸易结构发生变化。

其结果是，全球经济本来是由美国为主导的，而现在很可能会发生格局重组，分裂为三个区域化市场，其中最孤立的是美国所在的北美市场，由此推动巴西、俄罗斯等国经济向我国靠拢，从而削弱美国的经济霸主地位。不用说，这种局面是美国更不愿意看到的。

三是美国挑起人民币汇率问题，结果是搬起石头砸自己的脚——让人民币取代了美元的霸主地位。

虽然这种情形目前看来可能性不大，但却会在全球货币市场上动摇美元的这种霸主地位，最终形成美国、中国、欧洲共同为维持美元主导全球经济秩序，导致全球主要汇率之间的变动要进行协商才能达成相对稳定的国际金融秩序格局。

当然这也是美国不愿意看到的，因为它从中不但得不到任何好处，而且力量还会有所削弱。

所以无论怎么看，人民币汇率一旦成为“问题”，无论怎么解决这个问题都可能会发生或重或轻的贸易战，而这种贸易战虽然会导致两败俱伤，但相对而言吃亏更大的是美国。这主要表现为以下两方面：

一方面是，美国现在从我国进口的商品价格都比较低廉，基本上是美国不生产的产品。一旦打起贸易战来，美国就只能从其他国家进口这些产品。不用说，这时候美国的进口成本必然会提高，这样就侵蚀到了这些美国企业本来就很低的利润，要么降低企业竞争力，要么就是通过提高产品售价来推动物价上涨，最终导致美国的消费者从中吃亏。

另一方面再来看我国。我国的出口企业当然会从这场贸易战中遭受损失，但这种影响是短期的，因为我国本身就具有潜力很大的国内市场等待挖掘；并且我国没有巨大的债务压力，所以可以通过转向国内基础投资建设、更快地调整经济结构。

当然，在中美发生贸易战的同时，有可能会引发全球经济从刚刚复苏中再次陷入动**，甚至步入衰退。从国际上看，人民币升值不但无助于解决发达国家的贸易赤字，还会给全球经济造成更大波动。

因为从道理上讲，我国出口企业中的外资企业占有很大比重，美国等国家的跨国企业在我国生产的产品，供应的是全球市场，而人民币升值意味着这些企业的商品、服务价格都会有进一步增长。由于人民币升值，这些跨国企业的出口也会大幅度减少，这就势必会影响全球贸易流动，不利于拉动消费来发展全球经济。

与此同时，人民币升值还会引发对整个亚洲地区货币的整体升值预期，从而引发短期流动资本进入亚洲地区从事投机活动。如果是这样，那么整个亚洲地区乃至全球金融秩序的稳定都会遭到破坏。正如《福布斯》杂志总裁兼主编史蒂夫·福布斯所说，货币之间的汇率从长期来看需要保持稳定，短期内的改变只会造成混乱，从这一点上来看任何压逼人民币在短期内大幅度升值都是一种错误[注释2]。

更不用说，我国经济是全球经济增长的主要引擎之一，这就注定了人民币汇率的稳定对全球经济发展和国际货币体系稳定具有十分重要的意义。

例如，2010年3月16日联合国贸易和发展会议（UNCTAD）发布的政策简报就认为，如果人民币汇率完全受不可预测的市场力量所支配，那就必然会严重影响中国国内市场的稳定，从而导致整个亚洲地区和全球市场的稳定也同样受到威胁[注释3]。

有鉴于此，人民币汇率变动也不得不会考虑全球经济形势变化。

其实关于这个问题，早在2009年11月11日中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告（2009年第三季度）》中，就第一次出现了“结合国际资本流动和主要货币走势变化”的新表述，这表明中国人民银行对人民币汇率的调控态度已经发生微妙变化。

而在此以前，中国人民银行在人民币汇率问题上的一贯提法是“保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”。

例如2008年第三季度金融危机全面爆发后，中国人民银行连续三个季度没有在货币政策委员会的例会声明中提到人民币汇率问题，而直到2009年10月27日，国家商务部还表示，虽然人民币升值压力在加重，但我国不太可能在外贸出口显著增加之前就大幅度调整汇率政策；时隔几天后，国家商务部部长陈德铭还在我国进出口商品交易会（俗称“广交会”）调研时指出，由于我国外贸形势的不确定因素仍然较多，所以未来相关经济政策和人民币汇率会继续保持稳定。

可是过了仅仅不到10天，上述新表述就明确地给外界传达出了这样一个信号：人民币汇率从此将会变得更加富有弹性[注释4]。

道理很简单：人民币汇率关涉到全球经济形势，而全球经济形势同样是人民币汇率政策调整的重要参考依据。

[注释1]《专家称中美人民币汇率之争可能引发大萧条》，2010年3月25日CCTV今日观察。

[注释2]《人民币汇率博弈背后的玄机》，2010年4月9日半月谈。

[注释3]《人民币汇率博弈背后的玄机》，2010年4月9日半月谈。

[注释4]程默：《国际贸易摩擦中的人民币汇率》，2009年12月5日IT经理世界。