期货市场并非就等同于“赌一把”，它既适合于纯粹为了获利而进行的投机，也适合于为规避风险而进行的套期保值。期货市场的杠杆机制以及波动较大的价格特征，注定了它更适合喜欢刺激和搏击中流的投资者，是真正的高风险、高收益。

期货投资要弄清的几个概念

期货，通俗地说就是指还没有到期的货（包括某种具体商品或金融工具，前者如小麦、玉米、铜等，后者如外汇、债券、金融指标等，下同），也就是现在买卖的是以后才到期的货。从这一点延伸开来看，期货投资也就是现在买卖以后到期的货，并且从这种期货价格的波动中获取利润。进行期货投资的地方叫期货市场，简称期市。

关于期货投资，以下几个基本概念需要弄清楚：

期货

期货的全称是期货合约，是指期货交易所统一制定的、规定在将来某个特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

这种标的物既可以是商品，也可以是某种金融工具、金融指标。但有一点很明确，那就是期货合约到期时，合约持有人有义务买入或卖出这种期货合约所对应的标的物；而在期货合约到期之前，合约持有人同样可以选择反向操作来冲销这项义务。

从广义概念看，期货不但包括期货合约也包括期权合约，而在大多数期货交易所的期货交易品种中，也都同时包含这两大品种。

期货投资

期货投资是指在期货交易所买卖标准化期货合约、期权合约而进行的一种有组织的交易方式。不用说，这种交易对象不是现货，而是期货合约、期权合约。容易看出，期货投资是与现货投资相对而言的。

期货投资的类别

1.稳健型投资

主要包括跨市套利、跨月套利、跨品种套利等套利交易。

这里的“跨”是指“横跨”。所以，跨市套利就是指在某一个期货交易所市场买入某种品种某个月的期货合约，然后在另一个市场卖出该品种同一个月的期货合约，从而从中套利。同样的道理，跨月套利是指在同一个期货交易所对同一期货品种在不同月份同时买入和卖出，以赚取季节性差价；跨品种套利是指利用两种虽然不同却有相互关联的期货品种（如玉米和小麦）之间的价格差异进行套利。

由于这些套利交易都是一买一卖、对等持仓，在获取价差的同时就平仓了结，所以比较可靠，称之为稳健型投资。

2.风险型投资

这主要是指进行单边买卖的交易。

单边买卖更容易发挥杠杆效应，投资收益可能会更多，投资风险也会更大。这种交易方式通常包括当日短线交易和长期交易两种，当日短线交易是指当天内就了结头寸，不留仓到第二个交易日；长期交易是指持仓几日、几个月，等到有获利时再作平仓。

3.战略型投资

这主要是大势投资战略交易。

大势投资战略交易是指大机构首先对某一商品开展经济周期大势的深入研究，然后在此基础上进行长期投资（一般一个方向要投资好几年），而不一定在乎短期得失。

总体来看，在我国期货投资队伍中，稳健型投资、风险型投资都很常见，但战略性投资还几乎没有。

期货市场

期货市场是指买卖期货合约的市场，当然这是指合法设立的、有保证金制度作保障的期货交易所。期货交易的目的并不是为了获得实物、实现商品所有权转移，而是为了回避价格风险和套利。

期货市场有两大最基本的经济功能：一是通过在期货市场上做套期保值交易来转移价格波动风险，二是通过公开竞价来发现合理价格。

期货合约

期货合约是在期货交易所达成的标准化的、受法律约束，规定将来在某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。

这种合约与合同的主要区别在于标准化，换句话说，只有标准化的“合同”才能称之为“合约”，它的内容包括商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等，其中唯一可变的是价格。当然，这种价格的变动必须是在一个有组织的期货交易所内通过竞价方式产生的。

期货投资基金

期货投资基金是向投资者提供的专业期货管理，交易对象包括实物商品和金融产品的期货、远期、期权合约。

期货投资基金本质上属于投资基金的范畴，国外通称管理期货，属于一种重要的期货投资工具。

套期保值

套期保值就是在现货市场买进或卖出商品的同时，在期货市场上卖出或买进相同数量的同一商品。

这样做的好处是，当市场价格出现波动时就可以把一个市场上的亏损从另一个市场的盈利中加以补偿，对现货进行保值。

期货投机

期货投机是指不以买卖实物为目的，而是通过期货价格波动来预测将来什么时候买进或卖出某种商品期货能够盈利，并且从现在开始就从事这种商品的期货买卖。它与传统概念上所说的投机倒的本质区别是，它不是利用政策和管理漏洞来进行投机，并且恰恰相反。

期货投机的方式要比期货保值复杂得多。它既可以利用商品价格的波动来投机，又可以利用现货和期货的价差来套利，还可以进行跨交易所、跨品种、跨月份的操作，但所有这些都可以避免现货交易既要积压资金又要支付仓储费、运输费、保险费、保管费等等的麻烦。

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期货投资的起始资金原则上要求5万元人民币，但现在通常通过银期转账方式入金，具体转多少可以由投资者自主决定，所以最低起始资金的限制已经名存实亡，有的品种几千元就可以进行操作了。

期货投资的收益从哪里来

期货投资收益主要是通过价差来实现的，而这又与期货投资的一系列操作手法有关，为此必须了解有关期货交易的相关规定。

上面已经提到，期货交易是通过期货合约来进行的，而这种期货合约是一种标准化合约，其中除了合约价格外，其他所有条款都是预先规定好的，不能更改。

那么，投资者又怎么通过合约价格来获取收益呢？这主要包括：

期货套期保值

参与期货交易所的投资者大致上可以分为两类，即套期保值者和投机者。所谓套期保值，就是对现货进行保值，简单地说就是在看涨时买入、看跌时卖出。看涨时在现货市场上买进或卖出某种商品的同时，在期货市场上卖出或买入相同数量的同一种商品。由于其交易对象是同一种商品，所以其价格波动具有内在联系，而无论现货市场价格怎么波动，最终都能取得在一个市场上亏损、在另一个市场上盈利的结果，并且亏损额和盈利额会大致相等，这样也就达到了规避风险的目的。

当然，投资者参与期货套期保值并不只是为了规避风险，实质还在于获取价差。当投资者对期货价格走势作出正确判断、作出了正确的买入或卖出决定后，将来平仓出局就能获取价差。

多空双向交易

双向交易是期货交易与股票交易的最大区别。换句话说，期货交易既可以买空，也可以卖空。所谓买空，也叫多头交易，是指投资者首先买入期货，然后在将来价格上涨时高价抛出。所谓卖空，也叫空头交易，是指投资者在遇到价格下跌时可以先卖后买，这样就能从这种价格下跌中获取差价了。双向交易虽然能给投资者带来极大的投资风险，但同时也会创造巨大的投资效益。

T+0

期货投资实行的是T+0交易，当天交易次数不限。也就是说，你当天卖出的期货变成现金后马上就能到账，并不影响接下来的继续交易。这样就使你的资金利用效率大大提高了，只要做对趋势，很有助于扩大投资收益；与此同时还可以随时平仓、减少亏损。方便的资金进出，增强了投资安全性。

差额保证金

期货市场上的多空双向交易，是通过交纳差额保证金来保障的。

例如，当投资者认为某种期货价格有上涨趋势时，他就可以向期货市场借入资金来购买这种期货。那么，期货市场为什么要借钱给他呢？道理很简单，就是因为这位投资者有部分保证金交纳在他那里。投资者买入的期货并不能拿走，它依然要作为投资者将来支付货款的抵押品抵押在期货市场。这样，当以后期货价格上涨时，抛出该期货，投资者就能从中获利，而期货市场也可以从中收回贷款，最终结束这种买空过程。

买空是这样，卖空也是如此。投资者可以从这种买空卖空的双向交易中来回获利。所以说，股市中有“牛市”和“熊市”之分，而期货交易中是没有这种差别的。所以常常会看到，在股市非常萧条的熊市，期货市场依然繁荣一片。

期货保证金带来的杠杆作用，在扩大收益方面具有独特魅力。举个例子来说，如果你投资1万元购买铜，支付的保证金比例是5%，而铜的价格当天是涨停（在上个交易日基础上上涨3%），这就意味着你的当天获利是3%÷5%=60%。虽说股市的涨停板高达10%，可是由于这里的杠杆作用，期货投资的资金获利率可达股市涨停板的6倍。

比较典型的是，沈阳市一位宋先生1993年开始涉足期货投资，参与过沈阳金杯的原始股与认购证投资，后来一直坐到沈阳某期货公司总经理的位置上，然后他辞去职务专心投资期货。最惨的一次他直接损失1000多万元，后来用辛苦打工赚来的1万元再入期市，一年内就把这1万元暴炒到1700万元，两年内初始资金盈利5000倍以上。

每日无负债结算

期货交易实行每日无负债结算制度。意思是说，期货交易所在每天交易结束后，都要按照当天结算价格结清所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付款项按净额实行一次性划转，同时调整会员的结算准备金。

这种逐日盯市、每日无负债结算制度，本来是控制期货市场风险的特有制度，但却能为投资者创造投资收益、规避投资风险提供便利。

低廉的交易费用

不用说，期货交易费用的高低也会影响到投资收益。而目前期货交易的费用并不高，政府不征收印花税等税费，唯一的费用是交易手续费。

目前我国期货交易所的手续费率在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用在内，单边手续费不到交易额的0.1%。

负和市场

股票市场的价值是随着经济发展上下起伏的，期货市场在这方面是一个零和游戏。当股市步入熊市之际，总市值会出现大幅度缩水，全体投资者的获利总额小于亏损总额。可是在期货市场上，如果不考虑资金进出、提取交易费用等情况，期货市场上的总资金量是不变的，一部分人的投资获利完全来自另一部分人的投资亏损。

从中容易看出，期货市场的这种负和市场性质，更有助于投资者获利。道理很简单：零永远是大于负数的。

信息透明度高

期货市场的相关信息主要是产量、消费量、主产地天气等报告，透明度非常高。不像股票市场的主要信息披露渠道是财务年报，而大多数上市公司的财务年报都有虚假成份，让人雾里看花。

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期货交易的对象是标准化合约，其中唯一可变的是交易价格。由于期货交易中以小博大的交易保证金所带来的杠杆作用，期货交易价格稍有一点波动，都会带来极大的投资获利或造成投资风险。

期货投资的风险在哪里

俗话说，高风险才能带来高收入，高收入背后必定潜伏着高风险。这句话对于期货投资来说也是如此，而且非常恰当。从上面有关期货投资的收益点中可以看出，这些能产生收益的地方也恰恰潜伏着期货投资的巨大风险，是投资者必须注意的。

正因如此，中国金融期货交易所的沪深300股指期货合约2010年4月16日正式上市交易时，就对首批开户的投资者设定了以下门槛：保证金账户资金余额不低于50万元；通过股指期货知识测试（高于80分才可以开户）；至少有10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者在最近3年内具有10笔以上商品期货交易成交记录。

那么，期货投资风险主要体现在哪里呢？这主要有：

投入期货的资金比例过大

期货市场以小博大的杠杆效应，会大大加剧投资风险。投资者如果贪心不足、对资金管理缺乏严格纪律，很容易导致倾家**产。

资金管理的严格纪律是：投入期货市场的资金不能超过个人或家庭总资产的50%；每一轮期货交易允许的最大亏损额应当不超过个人或家庭总资产的5%。如果资金投入量较大，在单个期货品种上投入的资金不能超过总资产的10%～15%，在同一类期货品种上投入的资金不能超过总资本的20%～30%。只有这样，才能确保今后有后续资金来弥补损失。

入市时机选择不当

有人说，期货投资中只有不当的进入、没有不当的退出。意思是说，入市时机选择不当会导致巨大的投资风险。

投资者在对商品价格趋势作出自己的估计后，应当慎重选择入市时机。有时候虽然这种价格趋势的判断是正确的，但如果入市时机错误也会造成巨大损失。在选择入市时机时，应当特别注意采用技术分析法。因为相对而言，技术分析法对短期分析更有效，而基本面分析更适合于长期分析和趋势分析。

缺乏盈亏目标的制定和判断

盈亏目标的制定和判断是资金管理内容的一部分，但它的重点在于对期货交易的预期盈亏概率作出认真分析，制定出盈利目标来，并明确止损额度，防止亏损进一步扩大。

通用的标准是3比1。也就是说，如果判断从这笔期货交易中获利的可能性是亏损可能性的3倍以上，这样的期货投资才是值得的。一旦根据这样的判断入市了，除非验证原来的判断失误，否则切忌不要因为短时间内的行情变化而仓促改变计划，避免盲目追涨杀跌。

缺乏期货交易计划

缺乏期货交易计划的表现是，事先对期货交易没有通盘考虑，有点“凭着感觉走”的味道，结果不免就慢慢滑到亏损的边缘。而更由于期货交易的杠杆效应，稍不留神就会血本无归。

期货交易的风险性很高，所以一定要制定妥善的交易计划，包括限制投入资金比率、谨慎选择交易对象、市场分析、确定持有该合约头寸期限、制定盈利目标和亏损限度、入市加码和出场时机选择等。

套用股市的操作方法

期货投资对投资者的风险承受能力提出了很高要求，稍有不慎就可能会产生心理动摇，从而危及到原来判断正确的投资决策。

最常见的情形是，投资者在进入期货市场之前都进入过股市，而中小股民在股市中一旦发生浮动亏损，就会采取“以时间换取空间”的投资策略，而这恰恰是期货投资中最忌讳的，也是行不通的。

举个例子来说，期货市场中可以用5%～8%的保证金比率做100%的期货标的物交易，而当期货标的物价值发生不利于自己操作方向的变动幅度超过这5%～8%时，就表示投资者的持仓资金已经全部亏损了，如果持仓保证金不足以维持持仓头寸，就要进行强行平仓。这不但会对投资者的资金造成实际亏损，而且还会影响接下来的继续操作。

喜欢做短线

股市投资中有一大批短线投机者获利颇丰，相反长期投资却收益甚微，甚至多少年也解套不了。可是这种短线操作方法在期货市场中却容易导致亏损，究其原因在于：一是期货市场价格的短期波动具有不可预测性；二是短线波动受人为操作痕迹明显，投资者不容易把握；三是短线投机操作难度大、技巧高，适合于高水平投资者，普通投资者很难准确把握最佳买卖点。所以，普通投资者最好是从判断中长线行情中寻找交易目标，这样可以有效规避风险。因为期货市场中大品种的基本面要发生根本性转变，都需要有一个较长的时间才能完成。

期货交易中的欺诈问题

期货交易中的欺诈问题很复杂，在司法实践中缺乏统一认定标准，但它又是客观存在的。不用说，这种欺诈会给投资者造成极大风险。

期货交易中的欺诈问题，从主体上看，可以分为期货经纪商的欺诈、顾问商的欺诈、投资基金管理组织的欺诈；从期货交易过程看，可以分为客户进入期货交易市场以前的欺诈、进入以后的欺诈；从具体表现形态看，可以分为片面强调从事期货交易的投资获利、不充分说明存在风险、约定与投资者分享利润或共担风险、提供的信息资料中存在虚假宣传和隐瞒重要事项等。

心理弱点得不到弥补

每个人都有心理弱点，这种弱点如果无法得到弥补，就会形成期货投资风险。常见的心理弱点有以下四大表现：一是一厢情愿，总是往好的方面想，结果一错再错；二是梦想不劳而获，把期货当成一项事业来经营；三是贪心不足，多多益善；四是怕这怕那，容易冲动。

克服心理弱点并不是没有办法，那就是要充分利用设计良好的交易系统，来帮助自己分析判断期市行情、提供客观参考。

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期货风险对投资者的不利体现在这是一个投资者陌生而又非常复杂的领域，对方（期货经纪商、顾问商、投资基金管理组织）无论经济实力还是专业力量都非常强大，双方的地位和信息明显不对等。

期货投资的基本面分析法

期货投资的分析方法有两大类：一是基本面分析法，二是技术分析法。基本面分析法认为市场永远是错的，它所使用的分析数据属于基本市场数据，只适合战略性投资，并且这种投资的风险控制能力弱；而技术分析法认为市场永远是对的，它所使用的分析数据属于交易数据，非常适合于战术性投资，风险控制能力强。

这两种观点看起来矛盾，但实际上却都表明一条真理，那就是：能不能采用分析方法来帮助决策，是区别期货投资和赌博的主要依据。换句话说，没有任何分析就进行期货投资无异于赌博行为。

基本面分析法能够把期货投资从“赌博”行为拉到“投资”或“投机”的轨道上来。因为赌博是一种盲目行为，无法评价这种行为的胜算概率，连投机也算不上；只有通过基本面分析和技术分析，在此基础上确定胜算概率较大再进行这种行为，才能谈得上是投资或投机。

期货投资的基本面分析法主要关注以下几点：

期货投资的类型

不同的期货投资类型具有不同的商品属性和投资价值、投资特点，所以这应当作为对期货投资进行基本面分析的首要方面。

总体来看，期货投资的类型主要有：

1.商品期货

①金属期货

主要包括：铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材等。

②农产品期货

主要包括：棉花、大豆、籼稻、小麦、玉米、白糖、咖啡、生猪、菜籽油、天然橡胶、棕榈油、苹果汁等。

③能源期货

主要包括：原油、汽油、燃料油、焦炭，以及新兴品种如气温、二氧化碳排放配额等。

2.金融期货

①股指期货

如：美国价值线指数、加拿大多伦多50指数、英国金融时报100指数、东京日经225指数、香港恒生指数、沪深300指数等。

②利率期货

如：美国短期国库券、中期国库券、长期国库券利率指数等。

③汇率期货

如：美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等。

3.期权交易

如：股票期权交易、金融期权交易（含利率期权交易）、货币期权交易、商品期权交易（含贵金属）等。

目前我国有四个期货交易所，分别是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所。上述期货交易品种在我国期货市场上只是其中的一部分，并且品种经常发生变动，所以需要时刻关注是否有新的品种调整。

影响期货合约的因素

期货合约是期货投资的交易对象，所以所有影响期货合约的因素都会直接影响期货投资收益。新的期货合约的推出，必定会在很大程度上继承其原生商品的相关特征，表现为商品特征，包括各种商品的自然属性、现货市场；与此同时也会受合约设计本身各因素的影响，表现为合约特征，包括期货交易的基本原理、期货交易过程中的合约和制度设计。所以考虑影响期货合约的因素时，必须考虑到这两个方面。

其中，期货合约的商品特征主要是从适宜贮藏（这样才适合期货投资）、同质性（商品的规格和质量容易进行量化和评级）、买卖者众多（有利于增强市场流动性）、价格波动（价格波动频繁，市场机会才多）、商品可供量大（这样便于形成完全竞争性价格，不致于造成垄断）、交割成本较低（对参与者才有吸引力）、场外交易等方面来考虑。

而期货合约的合约特征，主要是从对保值者的吸引力、对投机者的吸引力并且防止被人为操纵等方面来考虑。

行情发展层次

一般来说，一个期货交易品种的行情演绎要经历三个层次：首先是缓慢推动期，表明这时候处于行情刚刚启动的初步阶段；其次是加速期，表明行情发展已经到了主要运行波段，价格变动成一种趋势，并且速度越来越快；最后是疯狂期，这时候的行情波动最大，投资风险也大。

不用说，期货投资应该根据这种行情发展层次，在缓慢推动期进入；然后在加速期捂住，决不做逆势头寸；而到了疯狂期时仍然不能做逆势头寸，但应当把顺势单子趁机出场。

行情所处时期

关于这一点，可以结合技术分析来进行考察。

一般来说，当技术上的均线聚拢粘合后发散，这时候的商品价格会带量突破压力，只要现货和宏观基本面没有出现反向变化，就意味着接下来的行情会有进一步展开。并且还有这样一个规律，在一波行情展开之后并不会马上就反向展开，而是会呈现出整理或宽幅振**格局。好好利用这种行情发展时期，就能最大限度地获取投资收益。

市场行为与行情发展的联系

当期货市场行情处在加速期阶段时，即使这时候的市场行为都在做顺势方向（也就是说，大家都在买空或卖空），行情依然会顺势发展。只有在经过了一波行情之后到达调整期，市场行为才会成为反向指标。

掌握了这一规律和特点，投资者就知道自己面对这样的市场行情进行怎样的市场行为了，而不是非要和别人对着干。

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基本面分析法和技术分析法的工作模式都是“如果A（已知条件）那么就B（推导结果）”。对于战略性期货投资而言，基本面分析是必须的；相反对于战术性期货投资而言，技术性分析具有更多优势。

期货投资的技术分析法

期货投资的技术分析，就是从技术层面来研究期货商品走势，用以判断下一步的投资价值和方向。

证券投资的技术分析法究竟有没有作用、作用大小如何，历来说法不一。但一般认为，如果“专家都这样说”，那就一定是“有道理”的。

就好比在茫茫沙漠中有一个点，那里竖着一块空白的石碑。一位探险者走到这里时，下一步该怎么走，究竟是继续向前还是掉头向后，可能是随机的，没什么规律可循。可是如果成千上万的人到达这里后都朝着同一个方向或若干方向行走，甚至还慢慢地踏出了一条路，这里面可能就有规律可循了。更何况，这种方向还可以受人指引呢。例如，其中的一个人路过这里时，在这块空白石碑上画了一幅美丽的图画，后来者到达这里后选择继续向前走的可能性就大大提高；相反，如果在这里画上一个死人骷髅头图案，掉头向后的人就可能会增多。

在金融投资领域，这样的图案被称之为模块。期货投资的技术分析就是要用模块概念把交易机会进行模式化，让后来者觉得朝哪个方向走可能会“更合理”一些。

期货投资中的技术分析方法主要有：

道·琼斯理论

道·琼斯理论认为，市场价格指数可以解释和反映市场中的大部分行为，而市场波动则存在着三种趋势：主要趋势、次要趋势、短期趋势。其中最要关注的是交易量在确定趋势中的作用，尤其是收盘价。

道·琼斯理论在技术分析中的作用，主要是用于判断大势，对次要趋势和小的波动作用不大。而期货投资更关注次要趋势和中短期波动，所以它在期货投资分析中的作用十分有限。

艾略特波浪理论

艾略特波浪理论认为，一个完整的生产周期要经过8个过程，其中包括上升（下跌）5浪、下跌（上升）3浪，如此循环，往复不断。

艾略特波浪理论非常关注价格走势形成的形态，以及走势图中各高点和低点所处的相对位置、完成某个形态所经历的时间，归纳起来就是形态、比例、时间三要素，其中最重要的是形态。在实际分析中，这种分析方法最大的缺点是不同的人面对同一形态会作出不同判断，再加上没有考虑成交量因素，很容易被人为制造出形态来（制造骗线）。

江恩理论

江恩理论认为，股票、期货市场的价格运行趋势是可以通过数学方法来作出预测的，这就是江恩线。

具体分析方法主要有：

①江恩构造圆形图

江恩理论认为，宇宙中的一切都是以圆形来运行的，所以可以用这种圆形图来预测价格运行的时间周期。

②江恩方形图

江恩理论认为，在一张方格纸上以商品价格某个中期性的低点和高点为中心，按照逆时针方向旋转，可以用来预测具体的价格点位。

③江恩角度线

江恩理论认为，世界上的一切事物都离不开数学，也离不开几何图案，所以可以用角度线来预测商品价格的支撑位和压力位在哪里。

④江恩轮中轮

江恩理论认为，用一张圆型的数位图（其中数位从1延伸到360）就可以用来预测市场支持的价位和阻力水平，以及市场的逆转时间，同时还可以用来分析长期周期和短期周期。

循环周期理论

循环周期理论认为，不论什么样的价格波动都不会永远朝同一个方向下去，而是会发生波动的。价格一旦发生波动，就必定会产生局部的高点和低点，这些高点和低点的出现，在时间上具有一定的规律。

相反理论

相反理论认为，在期货投资市场中赚钱的只是少数人，所以如果你要想投资获利，就一定要和大多数人的意见不一致，例如在其他人踊跃入场时你要准备出场，而在其它人不愿意入场时你要敢于入场。

必须注意的是，所有技术分析法都是建立在以下三个基本前提基础之上的，如果这些前提不稳定或者根本就不存在，这些技术分析法也就不成立。这三个前提是：

1.期货市场行为会包容、消化一切。也就是说，能够影响某种商品期货价格基础性、政治性、心理性等等的因素通通都包含在价格变动之中了，只有这样，才能通过研究价格变化来寻找某种规律。

2.期货价格以趋势的方式在进行演变。只有在某个趋势发生、发展的早期就及时准确地把它揭示出来，然后顺着这种趋势交易，才能实现获利目的。从本质上看，技术分析就是以顺应趋势为目的的。

3.历史是会重演的。只有建立在这种假设基础之上，过去的经验数据和行为规则才会对今后的市场分析有价值。实际上这是基于人类的某种心理，那就是可以从过去推断未来，实际上是否如此则很难说。

有鉴于此，在运用技术分析法时，无论采用什么样的分析方法，也不论这种分析方法是怎样产生的，最应当关心的是它的实用性，即能否用它来预测未来价格走势，从而为投资决策服务。

而要做到这一点，就必须注意以下问题：技术分析法与基本面分析法要结合起来运用；各种技术分析法要进行综合研判；在使用同一种分析法时，要在前人结论的基础上加以验证，然后才能放心使用。

【一本书读懂投资学】

技术分析是个中性词，没有褒贬之别，而期货投资中的技术分析有其特殊性，那就是在技术分析的同时特别强调要分析市场规律、分析自己的错误操作、学习别人的成功经验，而不仅仅是分析行情。