黄金既是一种商品，也是一种货币，所以可用来投资。在影响黄金投资成败的诸因素中，最关键的是对黄金价位走势的正确分析和判断。如果要兼顾收藏或馈赠亲友，首选购买实物黄金；如果仅仅是为了投资获利，购买纸黄金更简单方便。

黄金投资的特殊性

黄金是人人喜欢的东西，它不但是一种商品，也是一种货币，更是一种日益红火的投资对象，虽然黄金交易还只有短短几十年时间。

在了解黄金投资的特殊性之前，首先简单了解一下黄金这种物质都有哪些特点。

黄金在阳光照耀下会发出金黄色的光泽。俗话说“金”光闪闪，指的就是它发出的这种光；又说“是金子总是会发光的”，说的也是这个道理。黄金这个名称，在拉丁文中本来就是指“曙光”的意思，在古埃及文字中则用来表示“可以触摸的太阳”，都和光有关。

早在一万多年以前，黄金就已经被人类发现并利用了，比铜、铁、铝等常见金属要早几千年。究其原因是黄金的特殊物理性质决定的：它的熔点高达1064.43℃，所以可以用“真金不怕火炼”来形容；它在自然界里可以单独存在，不像其他金属那样通常只能以化合物的形态存在。虽然黄金的开采成本十分高昂，但由于其许多物理性能非常好，便于长期保存，所以得到人类的特别青睐，被当作货币来进行流通，古今中外莫不如此。

说了些黄金的自然特点后，现在赶快回到它作为投资对象所表现出来的货币特点上。发展到现在，黄金与其说是贵金属，不如说是一种商品，一种金融产品。所以，我们从黄金的价格波动中看到的更多是货币和股票特性。甚至可以说，它本身就是一只全世界通行的超级大盘股。

由于黄金是以美元标价的（请注意，是标价，而不是定价。黄金价格不是美元能够决定的），所以过去经常能看到美元的走势和黄金走势相反，即美元走强黄金就走弱，反之亦然。但这几年的情况有所不同。

黄金作为一种投资对象，与其它投资品种相比具有以下特点：

税负最低

黄金投资的税负最低，这在全世界都是如此。所以你能经常在电影和小说中看到，过去有钱人家想把财产留给子孙，最先想到的就是购买黄金（以及白银），然后用陶瓮把它深埋在地下。

相比之下，其他投资品种都有或高或低的税收项目，有些税率还非常高，如遗产税（有些国家称之为“死亡税）的税率就很高。我国在20世纪40年代曾经开征过遗产税，新中国成立之初曾经多次设立过遗产税，但一直没有实行得起来。2004年9月通过的《中华人民共和国遗产税暂行条例（草案）》，预示着这项税种的开征已为期不远。从国外的情况看，遗产税的最高税率可达50%，所以顺便提一句，如果要规避遗产税，最好的办法就是把财产变成黄金留给子孙，然后让子孙再把这些黄金变成财产，这样就能彻底避开遗产税了。

产权转移便利

关于这一点，上面已有提及。究其原因在于转让黄金不需要任何登记手续，相反像住宅、股票、基金等财产的转让都要办理过户手续。

举个例子来说，如果你要把自己的一套住宅过户给别人，手续非常繁琐，有时候根本就办不下来。相反，如果你要把一根金条送给任何人都很方便，让他直接拿去就是了。孰难孰易，立见分晓。

抵押方便

由于黄金是全世界通行的货币财富，所以无论在什么地方、什么时候想把它用作抵押，都非常方便，并且抵押率极高。

例如，如果你急需要用钱，就可以把黄金抵押给银行、典当行，一般能得到黄金价值90%以上的现金。而如果是用住房作抵押，即使得到了银行、典当行的同意，抵押到的现金最高也不会超过房产评估价值的70%，有的地方甚至规定最高不能超过50%。

黄金投资没有庄家

投资股票的人都知道，股票市场是有庄家的，这些庄家数量不少、规模不一，但都有一个共同特征，那就是喜欢在股市中兴风作浪，企图操纵别人。庄家的存在，是所有股票市场被人操纵的根本原因。

可是相比之下，在黄金投资上却没有庄家。因为黄金市场是属于全球性的，不要说个人了，就连一个国家都没有能力来操纵这个市场、来做这样的“庄家”。这也是为什么黄金投资的价格波动较小，投资者能够从中获得可靠保障的原因之一。

黄金与其它投资产品的关联度低

投资股票的人都知道，股市波动受宏观经济影响很大。当经济形势向好时，以股票、基金为代表的金融资产价格会普遍上升，可是黄金却依然故我，它的价格并不一定就必然上升；而当经济形势不好时，股票、基金的价格一定会下跌，可是黄金的价格并不一定会随之下降，这在全世界都是这样。实际上，这就是黄金的保值功能。

那么，黄金的价格为什么会如此“稳重”呢？要知道，从古到今全世界开采出来的黄金并没有从地球上消失，只会越积越多。世界黄金协会2009年12月16日的资料表明，目前全球黄金总存量为16.3万吨，其中首饰用金8.36万吨，个人投资黄金2.73万吨，各国黄金官方储备总量2.87万吨，工业和其他用量1.97万吨，另有几千吨不能确定去向（如有的已经随同沉船沉入海底了等等）。按理说，遵循“物以稀为贵、多则贱”的规律，黄金价格应该越来越低才是啊？然而事实并非如此。

究其原因有两条：一是全世界的黄金需求量在提高，直接牵制了价格下跌。二是主要发达国家的中央银行都有一个售金协议，规定每年对外出售的黄金不能超过500吨，这样就直接限制了进入黄金市场的交易数量。也就是说，虽然全世界的黄金存量越来越多，但并不是所有黄金都能进入黄金市场进行交易的。与此同时，由于黄金开采难度越来越大（南非的黄金开采已经深入到地下4公里处了），预期未来全世界的黄金产量会相应减少。据世界黄金协会的资料，全球已经确定的地下存金量还有2.6万吨，以目前的开采速度估算还可开采10年。

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与其他投资品种相比，黄金投资具有以下明显特点：纳税负担最低；产权转移非常便利；容易用于抵押，并且抵押率高；黄金市场没有庄家操纵；黄金价格与其他投资产品的关联度低，具有独立行情。

黄金投资有哪些品种

选择黄金投资品种时，最需要考虑的因素是价格波动。不过总体来看，黄金价格的波动幅度一般要比股票指数波动小得多，所以，投资黄金的风险并没有投资股票高。

之所以说“一般”，是因为在某些特定情况下，黄金价格的波动也是非常剧烈的。例如在1978年美国“布雷顿森林体系”（第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系）解体后，由于美元和黄金的官方货币职能相脱钩，这时候的美元金价一下子就上升到800美元。与此相似的还有，1988年两伊战争（伊拉克和伊朗之间因为边界、民族、宗教矛盾爆发的大规模战争，1980年爆发，1988年结束）结束之时，黄金价格的上涨幅度也很大。

黄金投资的品种非常多，但通常最适合个人和家庭投资的品种有以下9种，你可以从中选择一种或数种重点关注。

标金投资

所谓“标金”，全称叫“标准条金”，即按照规定的形状、规格、成色、重量等要求精炼加工而成的条状黄金。

标金的主要作用在于黄金买卖交易行为标准化。所以，标金投资具有交易行为规范化、计价结算国际化、清算交收标准化的特点。

金币投资

所谓“金币”，全称叫“黄金铸币”。从广义角度看，它包括在商品流通中作为货币使用的所有黄金铸件，如金锭、金元宝等；从狭义角度看，它只能指已经经过国家证明，以黄金作为货币基材、按照规定成色和重量浇铸成一定规格和形状、标明其货币面值的铸金币。

用于投资的金币应该是投资性金币，具体地是指从银行购买的纯金币（包括金块、金条，下同），不包括从银行购买的纪念性金币。

它们的主要区别是：投资性金币发行量没有限制，质量也很普通，图案可以多年不变，并且没有明确主题，发行价格是在实物黄金价格基础上增加一点点溢价；而纪念性金币的发行量有限制，并且具有明确的纪念主题和精美图案，发行价格高，往往会成为投机性资金的炒作对象，投资收益较高，但投资风险也大（主要是变现性不强）。

金饰投资

所谓“金饰”，全称叫“黄金饰品”，民间俗称“金饰品”。从广义角度看，它包括所有含有黄金成分的装饰品，不论其黄金成色多少，如金杯、奖牌等纪念品或工艺品等都算；从狭义角度看，它仅仅是指成色不低于58（即不低于14K）的黄金材料加工而成的装饰物（金饰投资中有一个非常重要的概念，那就是黄金成色K，下面会有适当解释）。

纪念性金币属于金饰品范畴，因为它的价值主要体现的是其收藏性，而不是黄金特有的抵御通货性，如北京奥运纪念金币、2010上海世界博览会彩色纪念金条等。其升值空间大小主要看三点：一是发行数量，数量越少升值空间越大；二是铸造年代，年代越久升值空间越大；三是品相好坏，品相越好升值空间越大。

黄金账户存折

所谓黄金账户存折，是指先在商业银行开设黄金交易账户，然后指定黄金交易的资金账户，两者建立对应关系，然后利用这个账户存折在网络上进行黄金投资。

黄金账户存折属于无纸账户，所以它必须挂在银行信用卡或理财金账务卡上，投资者可以通过网上银行来申请。

纸黄金

所谓纸黄金，也叫“黄金凭证”。意思是说，投资者双方买卖的只是一张标明黄金所有权的凭证，而不是实物黄金。

纸黄金投资实际上属于一种权证交易，由于要通过银行平台进行交易，所以稳定性好、资金变现快，并且可以24小时全天候交易，交易费用也低。只不过它不是双边交易，所以不能做空；并且不是保证金交易，所以并不适合于那些激进型投资者。

黄金股票

所谓黄金股票，也叫金矿公司股票。意思是说，这种黄金投资对象实际上是黄金开采企业发行的股票，这种股票可以是公开上市发行的，也可以是非上市公司发行的。

投资黄金股票要通过上海或深圳证券交易所平台，所以稳定性高，并且交易费用低、资金变现快，但不适合于大额资金进出。更主要的是股价有可能被庄家操纵，所以这种方式适合于激进型投资者。

黄金基金

所谓黄金基金，是指那些主要瞄准黄金、黄金类衍生品种进行投资，从中获取投资收益的共同基金。这种共同基金可以是封闭式基金，也可以是开放式基金。

黄金理财账户

所谓黄金理财账户，也叫黄金管理账户。投资者通过在商业银行开设的黄金理财账户，把买入的实物黄金存放在该银行的金库里，委托商业银行全权管理；然后按照约定的投资收益期间，享受盈利分配。

黄金保证金交易

所谓黄金保证金交易，是指按照黄金交易全额的一定比例支付保证金，作为交换的履约保证。这是目前全世界黄金交易中最普遍的方法，包括黄金期货保证金交易、黄金现货保证金交易两大类。

从国内个人投资者角度看，目前采用最多的黄金投资方式是实物黄金交易、纸黄金交易、黄金现货保证金交易三大类，所以接下来就主要介绍一下这三种投资方式。

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黄金投资品种多种多样，适合不同类型的投资者。你可以根据自己的投资偏好、家庭计划、资金实力、工作特点等因素通盘考虑，选择最适合自己的方式。投资品种不必多，选择一两样做好就行了。

实物黄金交易

实物黄金也叫硬黄金，看得见、摸得着，常见的有金条、金币、金饰三大类。

投资实物黄金与其他黄金投资方法相同，但对资金实力的要求较高，并且只有在黄金价格上升时才能获得投资收益。之所以说对资金实力的要求高，是因为投资实物黄金必须支付全额资金才能购买，而不可能在仅仅支付少量保证金后就能取得这些黄金实物。

但毋庸置疑，实物黄金由于其看得见、摸得着，所以受到投资者青睐。不用说，它还具有其他黄金投资方式所不具备的一些优点了。

在实物黄金的三大类品种中，它们各有以下特点：

投资性金条和金币的投资特点

对于资金比较充足、风险承受能力较小的投资者来说，购买投资性金条、投资性金币是一种比较好的选择，能够长期保值。

究其原因在于，这种实物黄金的价格基本上与国际黄金原料价格同步；并且由于持有的是实物黄金，买进卖出都比较简单，又不需要经常照看（只要放在一个安全的地方如银行金库就行了）。从长期看，这种实物黄金的保值功能一定会高于银行存款利率的。

投资这种实物黄金的选择面较广，如中国工商银行推出的“如意金”，中国农业银行、招商银行代理的“高赛尔”金条，以及通过金融类会员银行向黄金交易所申办黄金账户卡、参与黄金现货交易等都是。

这时候投资者要关心的，主要是各投资品种的品质、定价体系、回购渠道是否流畅等因素，另外就是实物黄金的外观、包装材料、金条和金币本身的完整性，保留好购买单据的重要性就别提了。

纪念性金条和金币的投资特点

相对来说，纪念性金条、纪念性金币虽然也是实物黄金，可是它们在发行时已经拥有较高的溢价，所以在它们身上体现的收藏价值更多一些。至于投资价值，也只有在收藏价值的基础上才能得到反映。也就是说，这些藏品增值了，投资者才能从中获得投资收益；相反，如果它们贬值了或升值速度不快，这种投资就是有风险的。更不用说，投资这些纪念性金条、金币需要丰富的收藏知识，并不适合所有投资者。

现实情况是，目前我国的纪念性金条、金币流通并不发达，投资者一旦需要出手，无论是回购渠道还是价格体系对你都非常不利。

黄金首饰的投资特点

许多投资者喜欢购买黄金首饰，并把它当作一种投资方式，甚至是首选的黄金投资方式。而实际上呢，由于黄金首饰的主要功能是装饰和佩戴，所以它更多地表现为一种消费品，这种投资方式的效果不好。与其说是投资品，还不如说是消费品更恰当一些。

究其原因在于，黄金首饰的加工费和税收比较高，缺乏投资价值。例如，投资者购买黄金首饰的价格通常要比黄金原料价格高出百分之二三十，换句话说，如果你把刚刚购买的黄金首饰立即卖给交易商，价格马上就要跌掉百分之二三十。

谈到实物黄金，不得不提到黄金的成色及其鉴定问题。俗话说，“人无完人，金无足赤”，这表明黄金纯度是不可能达到100%的。既然这样，黄金纯度又是如何来表示的呢？

在黄金首饰业，一般用“K金”来表示纯度。根据国家标准GB11887-89规定，每开含金量为4.1666%。黄金的成色“开”与宝石重量单位“克拉”的英文都是carat、德文都是karat，所以它们可以互称，如24K黄金也可以称为24克拉金。但为了有所区别，通常规定用“开”（K）来表示黄金纯度。

从低到高，每开黄金的含金量（按国家标准）分别为：

8K=8×4.1666%=33.3328%≈333‰

9K=9×4.1666%=37.4994%≈375‰

10K=10×4.1666%=41.6660%≈417‰

12K=12×4.1666%=49.9992%≈500‰

14K=14×4.1666%=58.3324%≈583‰

18K=18×4.1666%=74.9988%≈750‰

20K=20×4.1666%=83.3320%≈833‰

21K=21×4.1666%=87.4986%≈875‰

22K=22×4.1666%=91.6652%≈916‰

24K=24×4.1666%=99.9984%≈999‰

根据我国国家标准，纯度不低于990‰（俗称“两个9”）的称之为“足金”，不低于999‰（俗称“三个9”）的称之为“千足金”。不用说，按照这一标准，24K金就可以被认为是成色100%的纯金，但它的实际含金量只有99.9984%，相当于23.9996K。

目前市场上销售的黄金首饰分为足金和K金两大类。

所谓足金，就是指24K金，根据国家标准，24K金的含金量应当是100%，当然实际上这是做不到的；正因如此，任何标注24K金的方法都不符合国家标准的要求，也是不正确的。

至于K金，从颜色上看有黄、红、白之分，口诀是：“七青、八黄、九带赤，四六不呈金。”意思是说，七成（含金量70%）的黄金呈青黄色；八成的黄金呈正黄色；九成的黄金黄中带赤；六成以下的黄金呈现出来的颜色就已经不是黄金具备的颜色了，白中微黄，甚至完全泛白。

这里要注意的是，这种白色的K金并不是天然白色的，而是黄金在加入了镍、锌、铜等元素后呈现出白色，与人们通常所说的白金首饰不同。人们通常所说的白金是指贵金属铂金Platinum（简称Pt）。铂金在自然界的储量比黄金少，化学性质更稳定，所以它的价格比黄金高。在我国，只有铂金才能叫白金。并且根据国家标准，只有铂金含量在850‰以上的首饰才能被称为铂金首饰，上面必须带有Pt850等纯度标志。

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各种各样的实物黄金投资品种，其设计目的和交易机制各不相同，收益和风险差别也很大。投资者必须设定自己的投资风格和风险偏好，然后再选择适合自己的投资品种，决不要“买到篮里就是菜”。

纸黄金交易

纸黄金是与硬黄金（实物黄金）相对的一个概念。不用说，纸黄金并不表现为某种实物，只是一纸凭证。由此可见，所谓纸黄金并非是指“纸做的黄金”，也不是指这种黄金“薄如一张纸”，而是它体现的就是一张“纸”，即凭证，专业术语叫“个人凭证式黄金”或“纸上交易”、“账面交易”、“账户金”。因为它不是实物，所以确切地说是虚拟黄金。

投资者在投资纸黄金时，首先要按照银行报价在账面上买卖这种虚拟黄金，进行高抛低吸，然后从中赚取差价。而这种买卖交易只是记录在投资者事先在银行开设的黄金存折账户上，不会、不能、也不需要发生实物黄金的提取和交割。

现在的问题是，既然有了实物黄金交易，又为什么还要纸黄金交易呢？究其原因在于纸黄金交易有它的独特优势——如果投资者不是出于长期收藏或馈赠亲友的需要，而仅仅是想通过短期交易获得差价，那么这时候这种纸黄金交易比实物黄金交易更占优势。

例如，纸黄金交易不需要仓储、保管、运输、鉴定成色，所以既方便又能节省上述费用，投资成本自然就降了下来；除此以外，它也不会出现实物黄金交易中经常会遇到的“买易卖难”局面。并且，纸黄金价格与国际黄金价格挂钩，24小时不间断交易。我国的上班族投资者，每天夜晚下班后正好对应欧美国家的白天，而这时候正是黄金价格波动最大的时段，这样就具备了充沛的投资交易时间。

目前我国开设纸黄金交易业务的有中国银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、华夏银行、民生银行、兴业银行等，具体品种有中国工商银行的“金行家”、中国银行的“黄金宝”、中国建设银行的“账户金”等。其中，中国银行的“黄金宝”现在还只有“黄金宝——上海金”，今后要推出“黄金宝——伦敦金”等新业务。

纸黄金的主要类别有：

黄金储蓄存单

投资者在中国黄金公司购买黄金后，把黄金存放在该公司，该公司就会向投资者支付与人民币储蓄相同的利息，存单到期后再按照国际黄金价格比率换算成本金和利息。

这样做的好处是，对于投资者来说，既解决了令人头疼的运输、保管、称重、鉴别成色问题，又可以拿利息，还能在购买时得到价格优惠。

黄金交收订单

投资者在银行开设黄金存折账户后，可以像炒股一样方便地进行现货黄金、白银、铂金投资，并且，现货交收、延期交收产品交易模式还非常多，某种程度上说这比买卖股票更加方便、灵活。

这里的现货交收、延期交收，区别主要是买卖定单被执行后，按规定应当在成交后的第二个交易日完成交收，可是如果你不想马上平仓就可以选择将买卖延期。有意思的是，这时候是买方需要支付利息、卖方需要收取利息的。

黄金汇票

发行纸黄金的部门通常都是那些在黄金市场上资金实力雄厚、资信程度良好的商业银行，以及黄金公司或大型黄金零售商。所以，用以代表纸黄金的一纸凭证同样可以体现为其他信贷方式，如黄金汇票。

因为纸黄金的信用可靠，所以黄金汇票和大面额黄金可转让存单、黄金债券、黄金账户存折、黄金仓储单据、黄金提货单、黄金现货交易中当天尚未交收的成交单等，都和实物黄金具有同等价值，并且随时可以兑换为实物黄金进行支配。

在这其中，能够确定交割日期的叫黄金期货合约，无法确定交割日期或随时可以交割的叫黄金现货合约（如黄金仓储单等）。

大面额黄金可转让存单

黄金债券

黄金债券是指金矿公司用未来一定时间内生产的一定量的、一定成色的黄金预期作担保而发行的债券。发行期限一般是3年、5年、10年等，利率由基准利率和浮动利率两部分组成，其中浮动利率与到期时的黄金价格有密切联系。不用说，如果你在黄金价格底部或上升通道中买入并持有黄金债券，获利回报会比较有保障。

黄金账户存折

投资者买卖纸黄金时，因为不需要提取和交割实物黄金，所以只能在黄金账户存折上记录交易，并且在指定的资金账户上收付款项。

黄金账户存折上存的并不是黄金，而是指你存折上的钱是用黄金来计算的。存入时用人民币换算成当天的黄金价格转出存折，售回时用当天的黄金价格换算成人民币存入存折，都是看不到实物黄金的。

所以，黄金账户存折的主要作用是，免去黄金买卖时的鉴定、保管、存储、称重手续，及其费用、税金，并且提高交易速度。不过黄金账户存折对每次提取的实物黄金有一定数额限制，或者需要预约，并收取一定的溢价和手续费；有的国家则规定黄金账户存折只能买卖纸黄金不能提取实物黄金，或者成交和转让后的实物黄金只能存在该银行等。

黄金仓储单

黄金提货单

如果你的黄金账户存折中有黄金库存余额，就可以通过交易系统打印出黄金提货单来，随时提取实物黄金。

黄金现货交易中当天尚未交收的成交单

国际货币基金组织的特别提款权

特别提款权（SDR）是国际货币基金组织（IMF）1969年设立的一种储备资产和记账单位。它最早是“布雷顿森林体系”崩溃时设立的，与纸黄金是同义语，后来才称为特别提款权。最早时每特别提款权单位被定义为0.888671克纯金的价格，这也是当时1美元的价值。

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纸黄金交易的独特优势在于，对于仅仅想通过黄金短期交易获得差价的投资者来说，可以省却鉴定成色、运输、保管、称重等诸多麻烦，以及由此产生的费用。但要注意的是，要选择适合的投资品种。

现货保证金交易

黄金现货保证金交易，就是人们通常所说的黄金现货交易。

究其原因在于，在黄金现货买卖业务中，你并不需要为买入的黄金支付全额资金，而只要按照买入总额的一定比例支付保证金就可以了（目前国际黄金保证金合约的规定是1%）。这样，就自然而然地引入了保证金交易的概念。

现货黄金保证金交易是一种即期交易，也就是说交易成功后就必须进行交割，或者在规定的几天时间内必须进行交割。

与现货黄金保证金交易相对应的是期货黄金保证金交易。不用说，期货黄金保证金交易的对象是黄金期货。虽然我国目前还不能进行黄金期货保证金交易，但投资者有必要对它有所了解，并且把它和黄金现货保证金交易对照掌握。

至此容易看出，全球黄金保证金交易分为现货保证金交易、期货保证金交易两大类。之所以要引入保证金交易，是因为它有三大作用：

一是价格发现。这项功能虽然只体现在黄金期货保证金交易上，但众所周知，黄金的期货价格与现货价格之间是有密切联系的。

二是套期保值。这项功能在黄金期货保证金交易、现货保证金交易上都能得到反映，可是如果不是保证金交易，它在黄金现货交易中就是不存在的，因为套期保值这个概念本身只能出现在期货交易中。

三是投机获利。黄金交易双方为了规避未来交易价格不确定造成的市场风险，通常会采取锁定风险、锁定收益的办法来买卖黄金。这样，保证金交易也就自然而然地被充当着一种投机获利工具。

由于保证金交易只需支付少量保证金就可以进行全额交易，所以它的优点是可以减轻你的资金压力，用“更少”（1%）的钱办“更多”（100%）的事；但缺点也是非常明显的，这就是这种鼓励信用透支的交易风险太大了，一旦投资失误，就会造成重大亏损甚至倾家**产。

那么，黄金期货保证金交易和现货保证金交易这两者之间又有什么不同呢？这主要是：

黄金期货保证金交易，是以美国纽约商品交易所、纽约商业交易所为代表的，具有固定的交易场所，交易对象是标准化黄金买卖合约。也就是说，实际上交易双方买卖的只是未来某个特定时间、以约定价格进行的黄金实物交割。

而黄金现货保证金交易就不同了，它是以英国伦敦黄金现货市场的五大商家罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美思太平洋为代表的，实际上并没有固定的交易场所。买方买入黄金时需要支付一定比例的保证金，其余货款相当于向银行贷款，但必须每天支付利息。

在我国，上海黄金交易所推出的黄金延期交收交易，同样属于黄金保证金交易，只不过它和伦敦现货黄金保证金交易、美国期货黄金保证金交易还是有很大区别的。

具体地说，上海黄金交易所的黄金延期交收交易与伦敦现货黄金保证金交易不同的是，前者拥有固定交易场所，撮合买卖双方交易，而自己并不参与黄金买卖；它与美国期货黄金保证金交易不同的是，它的黄金延期交收交易属于现货交易，而不是美国的那种期货黄金保证金交易。所以总体来看，它属于“现货+黄金”保证金交易，并且上海黄金交易所目前已经成为全球黄金现货交易量最大的场内市场。

由于国际现货黄金保证金交易每天的交易量非常大，约为20万亿美元，所以它也被称为全球第一大股票。意思是说，没有任何财团和机构甚至国家，能够操纵得了这么巨大的市场；换句话说，黄金市场没有庄家做庄，因为谁也做不了这个庄。正因如此，国际黄金市场的交易价格完全是靠市场调节形成的，比较规范，波动也小，投资获利得靠真本事。

限于篇幅，这里简单介绍一下现货黄金保证金交易的特点：

1.一手（100盎司，1盎司=31.1035克）交易为双边，买卖算一手。同一个账户可以同时下买单、卖单。

2.保证金交易杠杆最高可达1比100。也就是说，买卖1手黄金现货只要用到相当于1盎司价格的保证金就行了（相当于1000美元或8000元人民币）。

3.黄金市场的价格变化很快，并且没有涨停板也没有跌停板，但一般来说每天的价格波动区间大约在8～12美元。这就意味着黄金投资的获利机会更大，当然随之而来的是风险也更大。

4.黄金现货保证金交易既可以做多也可以做空，即双向交易。

5.黄金现货保证金交易每天可以有20小时实际时间用于即时买卖，T+0，不存在交割期。具体时间段是：上午亚洲盘开市，下午欧洲盘开市，晚上美洲盘开市，其中以美洲盘的价格波动最大、最刺激。当你需要离开时可以锁仓，该做什么就做什么去，轻松做到两不误。

6.在交易平台上可以设置止损（止亏）点来控制投资风险，可以设置止盈（止赚）点来见好就收，比较适合行情看不准时使用。

7.买进卖出全都是现金交易，没有赊账和坏账问题。并且资金回笼快，今天通知明天就可以取款。不需要交纳任何税费。

8.投资操作不受时间、地点、区域限制，任何人都可以投资。

9.虽说是黄金现货交易，但既具有现货功能又具有期货特点，长线短线投资都可以。

10.黄金现货保证金交易与期货保证金交易相比的优势是：没有交割期，交易更自由；进入门槛低，1万美元就可以开户；交易杠杆高（实际上意味着资金利用率高）；交易费率偏低；开户流程相对简单。

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黄金现货保证金交易投资品种单一，容易掌握；杠杆比例高，便于以小博大；可以全天候交易；进入门槛低，比较适合上班族。这种投资获利没有封顶，亏损却可以止损，无论市场涨跌都有获利机会。