投资不熟悉的产业或企业，胜算通常不高。

——彼得·林奇

【彼得·林奇实战经验】

买卖股票是有风险的。一方面，有风险才能获得风险回报，有些投资者觉得这样才过瘾；另一方面，即使是你原来以为很安全的投资也会突然风险乍起。

彼得·林奇举例说，麦当劳公司是一只优质股，可是你以过高的价格买入这只股票，风险就会随之而来。1972年，麦当劳股票的价格被哄抬到市盈率50倍，由于公司盈利无法达到这样高的预期，股价立刻从75美元狂跌到25美元。

另一只很好的股票电子数据系统公司，市盈率狂涨到500倍。500倍是一个什么概念呢？如果这家公司的每股收益保持不变，投资者需要经过500年才能收回最初投资！

别说这样高的市盈率，就说市盈率40倍的DotCom.com公司吧，要支撑起这么高的市盈率，公司每年必须盈利25亿美元。而1999年的美国，盈利超过25亿美元的只有33家上市公司，DotCom.com要做到这一点，就必须成为类似于微软公司这类大赢家公司俱乐部中的一员，而这又怎么容易呢？

所以，彼得·林奇建议说，散户投资者在购买风险股尤其是自己不很了解的网络股时，为了避免以高得离谱的股价买入一家未来发展前景不明朗的股票，从而导致血本无归，可以采取以下3种投资策略：

一是“铁镐和铁锹”投资策略

这是用淘金潮来作比喻。在当年的淘金热潮中，大多数想成为矿主的淘金者都以失败而告终，而那些向淘金者出售铁镐、铁锹、帐篷、矿泉水、牛仔裤的人却发了大财。

如果借鉴这种投资策略，把股票投资于为网络公司服务的快件投递、网络交换机及相关设备制造业，则会收到异曲同工之效。

二是“可以一分钱不花就能拥有其互联网业务”的投资策略

网络股没有盈利，股价却高得离奇，投资在这样的股票上确实胆战心惊的，怎么办呢？你可以投资于一家有实实在在盈利、股价合理、不是网络公司却包含网络业务的传统公司。

一旦其网络业务发展达到预期水平，网络业务这一块就会单独上市，股价就会成倍翻番；如果它的网络业务冒险不成功，股价也不会有多大下跌，可谓攻守两相宜。

三是“因互联网发展附带受益”的投资策略

互联网的发展是全方位的，而因互联网发展附带受益的行业，程度大小不一。从中挑选一些附带受益较大的行业和上市公司投资，获利一定较丰。

例如大型超市，网络的普及和加快发展，会大大降低超市的采购成本、减少偷窃行为、有效控制存货，哪怕成本降低2%（这在其他行业也许算不了什么），也会相当于超市原有的盈利水平增加一半！

【洋为中用，点到为止】

在这里，彼得·林奇对风险股的投资策略，实际上是一条曲径通幽路线。你们不是都在拼命淘金吗？那我就向你们出售铁镐、铁锹、帐篷、牛仔裤、矿泉水。结果，淘金并不是每个人都有收获的，可是出售上述物品的人却是稳赚不赔，而且卖的还都是高价，不发财不行。这种投资策略已经被实践证明是可行的，完全可以用在对风险股的投资上来。

彼得·林奇认为，面对高风险股票，既要投资获利，又要降低风险，为此在确认这家公司肯定是一个大赢家之后再投资也不迟。微软公司的股票是1986年上市的，上市3年后你依然可以用每股不到1美元的价格买到该股，之后股价上涨了80倍。如果你坚持“眼见为实”，在微软公司的windows95大获成功时再去买它的股票，也至少能获得7倍的回报。要做到这一点其实是不难的，因为任何人都注意到了所有电脑都在使用它的软件。即使后来电脑行业出现价格大战，微软公司也丝毫不受影响，因为它生产的不是电脑硬件而是软件，就像本案例中向淘金者出售铁镐、铁锹的人一样。