1924年，10月14日，晚7时，天上阴云密布，远处雷声轰鸣。全副武装的黄埔军校第二、第三队学生400余人，列队待命。

“今日到省城进行夜间演习，本校已通告市民毋须惊慌，”校长蒋介石训话说，“你们务必严守军纪，等一切听从官长命令，不得扰乱百姓。出发！”

数百人匆匆走出校门，登上早已备好的船只。

行至东堤军校办事处码头，船奉命靠岸。

“轰”的一声响雷，大雨倾盆而下。

“登陆！”总队长严重一声令下，400多名学生冒雨下船，列队前行。隐隐约约，还可以看到，街道上不时有“驱逐孙文”“建立商人政府”的标语出现。

队伍行至永汉路，积水已达二三寸，两旁商店内，人们无不被这支队伍所吸引。

“喔呀！了不得啊！学生军真是与众不同，看看，他们一个个气宇轩昂，滂沱大雨中行军，依然军容严肃，步伐齐整，当真了不得！那些争食客军，哪一个比得了啊！”

“陈炯明的军队怕也比不得的！”

“不是戒严了吗，怎么还演习？”

市民时而赞叹，时而又觉得迷惑。

队伍行进到省署门前，奉命入内休息待命。

省署，现在也是大本营留守府的所在地，蒋介石已先期抵达这里，正与胡汉民、廖仲恺、谭平山等人聚集在一起。他神情严肃，略带紧张。

其实，蒋介石心里明白，说是演习，实际上是一场真枪实弹的战斗。

接到孙中山断言乱无可平，秘嘱弃黄埔逃生的电报，蒋介石并没有走。尽管孙中山此后又接连来电催促，要他连同苏俄运来枪械和扣押商团所余枪械和黄埔学生一并速到黄埔，但是，蒋介石还是坚持着，只是令学生一队押送部分枪械前往韶关。

13日这天，陈炯明部占领石龙，向石滩进攻；省城内，商团的罢市仍在持续中，谈判也已中断。在蒋介石和胡汉民的一再请求下，孙中山连发命令，命大元帅府所辖各军，一律改称建国军；命桂系唐继尧为副元帅兼滇川黔军总司令；令桂军刘震寰部截击陈炯明部；令吴铁城率警卫军自韶关急速回省，另将湘军三千人也开拨回来。

14日，孙中山又下达手令：“兹为应付广州临时事变，未平定期内，所有黄博陆军军官学校、飞机队、甲车队、工团军、农民自卫军、陆军讲武学校、滇军干部学校、兵工厂卫队、警卫军统归蒋中正指挥，以廖仲恺为监察，谭平山副之。”又命胡汉民代理革命军事员会委会长职务，应对事变。

当天，省长胡汉民发布命令，解散商团，广州全市戒严；任滇军总司令杨希闵为戒严司令；滇军开赴长堤、沙基、黄沙扼守御敌。

蒋介石下令，军校顾问切列潘诺夫负责日常校务；教导团第一营服从虎门要塞司令陈肇英指挥，第四连开赴沙角；教导团连长何芸生带赣军新兵100名到校防守；第二、第三队开赴市区进行夜间“演习”。

凌晨，探报来报：商团大批武装从大市街出动，向西关行进！

“学生队、湘军、警卫军分向西关、西瓜园、太平门、普济桥迎击！”蒋介石发布命令。

“演习开始！”总队长严重下达命令。第二、第三队学生列队完毕，严重宣布：此番非演习，而是围剿商团武装！

静谧的大街小巷，突然间枪声大作，被分割包围的商团武装稍作抵抗，即在强大攻势下缴械投降。

“白鹅潭那里有何动静？”蒋介石不时询问。对商团武装，他并不放在心上，关节点是英舰会不会如此前所扬言的那样，一旦政府镇压商团彼即开炮。得到英舰并无开炮的迹象的报告后，他绷紧的神经才稍微舒缓了下来。

“蒋司令，本人代表商团赎罪求和。”第二天晚，商团副会长陈受恭找到蒋介石，请求说。

“陈廉伯何以不来？”蒋介石问。

“会长已逃往沙面租界，由英国人护送潜往香港。”陈受恭如实相告。

“那好，本司令允你所请，”蒋介石说，“但是，商团武装须全部缴械！罢市须立即停止，马上开市！”

陈受恭连连称是。

胡汉民、廖仲恺赞成蒋介石的意见，又开列出9人名单，公开通缉，商团事变遂得平。

“校长，商团之乱已平，本校学生威名大振，外界对校长和本校敬佩有加，何以校长依然心情沉重，愁眉不展？”这天，军需部主任周骏彦在报告了上海招兵和军需品采购情况后，见蒋介石神色黯然，便问。

蒋介石把几封孙中山的电报拿给周骏彦看。

“北伐志在必行……宁弃广东，亦当为之，……望兄鼓励各人速出……万勿河汉吾言。”

“兄之新军六个月练好之后立调来韶，听万物差遣……”

“商团已解决，广州也解严了，大元帅何以还一再命校长连人带枪速到韶关去？”看了电报，周骏彦更加迷惑不解。

“枕琴兄，局势很复杂，也很危险啊！”蒋介石说，“英酋给陈炯明巨资，陈炯明部已图袭虎门。去岁此时，我正在俄考察，陈炯明反攻广州，一直打到石牌，倘若不是湘军及时赶到，当时广州也就不保了。不仅陈炯明反攻，广西方面，原来的无名小卒李宗仁攻占了桂林，自封为广西善后督办，唐继尧网罗滇桂黔残余，试图东山再起，孙先生任他为副元帅，但是他不仅不接受，还誓言要攻粤。现在广州的局势比去年更加恶化了，所以孙先生依然认为，广州是保不住的，只有在韶关暂时存身、练兵，伺机到西北再寻找根据地。”

“那该怎么办？”周骏彦忧心忡忡地问。

“我力主孙先生回师，坚守广州，进而肃清叛逆，巩固广东根据地，再向外发展。可是，孙先生不同意，屡命往韶关练兵，孤注一掷北伐，实在是进退两难！”蒋介石叹息说。

“真是太难为校长了。”周骏彦同情地说。