20世纪90年代初，随着股市暴跌和不动产价格严重缩水，如日中天的日本经济急转直下，先是资不抵债的企业剧增，继而是银行等大量金融机构在不良债权的重压下破产。泡沫经济崩溃后，日本经济在沉闷的气氛中度过了“失去的10年”。

金融是国民经济的心脏。资产泡沫崩溃后，如何处理金融机构背负的不良债权，重建现代金融体制，恢复金融机能，成了世纪之交日本经济能否摆脱困境并获得新生发展活力的关键。如果从1995年七家住宅专业金融机构不良债权问题的曝光算起，到2005年不良债权问题基本解决为止，日本政府为解决不良债权问题，不仅耗费了整整10年时间，而且付出了沉重代价。

日本经济发展中遭遇的这一重大挫折和深刻教训，对于30年来经济发展高歌猛进但时下进入改革深水区的中国经济来说，无疑具有重要警示意义。这里拟在揭示日本上世纪80年代资产泡沫生成机理的基础上，阐明90年代泡沫经济崩溃及不良债权发生的内在联动性效应，进而重点解析和评价日本政府处理不良债权的时机、对策和方法，以为他山之鉴。