谈判一直持续了几个星期。当桑德勒亲自从西海岸飞到纽约的圣安德鲁斯广场同贝尔德谈判时，检察官们知道米尔肯是在认真考虑谈判。贝尔德对桑德勒的角色感觉很好奇。尽管米尔肯已经同时聘请了宝维斯律师事务所和威廉斯·康诺利律师事务所（这是美国经验最为丰富的两家刑事律师事务所），但是最终拍板决定的似乎还是桑德勒。桑德勒在谈判时很少发言，他似乎在试图估计贝尔德的实力和诚意，而不是政府在此案上的优势。他的行为好像是在怀疑政府的整个调查活动，认为政府起诉米尔肯的威胁只是虚张声势。贝尔德竭尽所能向他表示，政府希望达成协议并不是政府在此案上软弱的标志，如果米尔肯拒绝达成协议，那么政府就会毫不犹豫地提起诉讼。

到3月底时，检察官们已经提出了大致的协议条件。许多细节仍需进一步敲定，如罚金的数额等，但是米尔肯对此从来没有担忧过，这个问题可以轻松地解决。考虑到佩泽尔和达尔最近的供述，这个协议还是相对比较有利于米尔肯的：只需要承认两项重罪，如果将洛厄尔豁免的话则必须承认三项。但是，按照大多数认罪请求的惯例，米尔肯必须承认违法活动，并且同意和政府合作。

贝尔德、卡罗尔和法德拉以及参与此案的多数检察官们都对这个协议大伤脑筋，他们担心这些条件对米尔肯太有利了。他们还有许多值得追踪的调查线索，但是，他们提出了这个协议，米尔肯的律师们也暗示可以接受。尽管弗鲁门鲍姆和桑德勒表面上仍然坚称米尔肯是无罪的，但是利曼和利特似乎仍然赞同达成认罪协议。然而，只有得到米尔肯的正式同意，一切才能最后确定。政府给米尔肯的最后期限是3月29日星期三下午3点，如果过了这个时限，他就会被起诉。

这一天很快就来到了，但是比弗利山仍然没有消息传来。联邦检察官办公室的复印机开始高速运转起来，因为对米尔肯的起诉书很长，涉及98项罪名，这些材料都必须复印出来。另外，关于起诉的新闻发布会的稿子也需要准备好。起诉书最让人震惊的不是它的长度或者内容。起诉书中的大多数指控都和证券交易委员会的指控相同，着重强调了同布斯基的非法交易和那笔530万美元的付款，以及同普林斯顿·纽波特合伙公司的非法交易。里面没有提到达尔和佩泽尔所披露的情况，这些情况大部分仍然在调查中。起诉书中最引人注目的可能就是涉及的金额了。起诉书中说，米尔肯一年中从公司（起诉书中称之为“欺诈勒索型公司”）牟取的非法所得就高达5.5亿美元。这个情况是第一次披露。根据RICO法案规定，政府要求米尔肯缴纳12亿美元罚款。

在星期三下午，卡罗尔和法德拉来到了圣安德鲁斯广场罗马诺的办公室，他们要等待米尔肯的律师打来电话。大陪审团已经在法庭准备就绪，等候下午3点的最后期限。时间慢慢过去，而米尔肯还没有传来消息。法德拉立即离开办公室，到法庭去见大陪审团。陪审员们已经知道政府保留了其他的证据，法德拉向他们简要回顾了一下整个案子。现在，就等着他们投票表决了。

利特期盼着米尔肯的案子能够以达成协议而告终，他已经计划和家人去迪士尼乐园游玩，他坐在电话旁静静地等待着消息传来。利曼已经定好了去法国旅游，他也在等着比弗利山的消息。上午的时间一分分地过去了，仍然没有米尔肯的电话。据说，他正和妻子在密室中商议。

利特看着时间过了中午，便给其他律师打电话，想看看他们那里的情况，但是电话一直占线。他还给卡罗尔打了个电话，卡罗尔提醒他说最后期限没有推迟。最后，他打到了比弗利山，米尔肯接了电话。

米尔肯说：“我不能决定啊，我有些担忧……”

利特不耐烦地打断了他的话：“你必须做出决定，他们去找大陪审团了。”米尔肯仍然犹豫不决。最后，到了下午3点，最后期限过去了，米尔肯还没有决定。利特万分绝望，他给罗马诺的办公室打电话，说他们似乎没法达成协议了。

卡罗尔听到后垂头丧气。他疲惫不堪，但是又无可奈何，只好离开了罗马诺的办公室，亲自去把这个消息告诉了法德拉。法德拉最后请大陪审团投票表决，结果是起诉米尔肯。

然而，政府还没有立即采取行动。原定下午4点在圣安德鲁斯广场举行新闻发布会，现在也被推迟了。当天下午晚些时候，起诉书的副本开始散发，新闻发布会也开始举行。贝尔德来到罗马诺的办公室讨论接下来的行动。此时，罗马诺的电话铃响了，是利曼打来的。他的声音非常急促，他是从肯尼迪国际机场打过来的，他正在等着坐飞机去法国。

米尔肯终于做出了决定。利曼说：“米尔肯愿意接受协议。”

罗马诺说：“很遗憾啊。”接着，他停顿了一下，甚至没有和贝尔德商议，他又补充了一句：“太迟了。”