缘于2008年雷曼危机的国际金融危机，使欧盟的经济遭受了巨大的打击。尤其是北欧以金融立国的各个国家和新加入欧盟的中东欧各国，经济陷入了很大的混乱之中。

在这些国家引起很大混乱的最大原因是，虽然他们都加入了欧盟，但是还没有引进欧元作为本国的流通货币。

关于这个问题我会在后面叙述。但是可以看到，已经将本国流通货币改换为欧元的国家和继续使用原来货币的国家相比，混乱远没那么严重。

欧元本身也遭受了一时的卖空局面，但是在短时间内就恢复了，现在相对于美元欧元处于升值的趋势。

英国和瑞典作为欧盟成员国，完全有条件引入欧元，但却拘泥于自身的独立货币路线。在这次的金融危机中，毫无疑问两国一定都重新认识到了欧元的强势。

1998年欧元完成了作为流通货币的准备阶段，并从1999年1月4日开始以“1欧元：1.1789美元”的价格开始使用。只是，实际上以货币和纸币的形式成为本地流通货币是从2002年开始的。

最初引入欧元的一两年内，外汇交易市场上的欧元价格呈下降趋势，对美元价格也下跌了30%左右。但是，发行纸币以后价格开始上升，从2003年到2004年，回到了和欧元开始使用时的比率，“1欧元=1美元”的状态。2004年12月的时候创造了当时的最高纪录1欧元=1.3633美元。

之后，欧元对美元呈现出了绝对的强势。

英镑和美元一样在一段时间内对欧元是强势的，但是同样从中途开始对欧元呈现贬值状态。

在2008年开始的世界经济危机的局面下，世界各种货币的情况又如何呢?

在这次危机中，除日本外，主要国家的金融机构，尤其欧美国家都遭受了巨大的打击。这样一来，日元对美元、日元对欧元的价格自然应呈上升趋势。

但是，只要观察汇率变化的实际情况就能发现，日元对美元的价格走强，但是日元对欧元的价格变化幅度却控制在很小的范围之内。

虽然从2007年时的1欧元=160日元的情况来看日元是走高了，但即便如此，到现在2009年10月时也不过是1欧元=130日元左右。在欧元最初进入流通领域的时候，欧元对于日元的比率是“1欧元=100日元",从那时的情况来看，如今欧元也还是比较强势的。

同样是陷入了经济危机，为何欧元就没有像美元那样跌落呢?原因就是，欧元是全世界唯一有纪律的流通货币。

为了保持欧元的货币价值，欧盟向欧元区国家下达了各种各样的规定。1993年生效的《马斯特里赫特条约》规定了欧盟国家引入欧元时的标准，1997年生效的《稳定与增长公约》则规定引入欧元之后的各种限制。

在欧元区国家中有明确的纪律，各国引入欧元时必须满足一系列严格的条件。比如说“财政赤字占该国GDP(国内生产总值)的比重不超过3%"、"国债规模不能超过GDP的60%"。即便只是这两项严格条件，对日本来说也是完全无法满足的。

如果无法满足这些条件，就无法加入欧元区，因此以加入欧元区为目标的国家都在拼命努力。

另外，欧盟国家在引入欧元之后，也必须将本国的财政赤字控制在GDP的3%以下。如果违反这一规定，就会受到大金额的罚款处罚。

说实话，当初欧元区国家自身也没想到这些严格的规定能够得到遵守。

让我们来看看引入欧元之后，欧元区国家财政健康运行方面取得的令人惊叹的效果。

对比日本、美国和欧元区从1993年开始连续几年的财政赤字情况会发现，美国在近些年，财政赤字占GDP比例基本上以欧元引入标准的3%为中心上下波动。但是，因为奥巴马总统的大手笔，2009年弄不好恐怕会超过10%。政府公共债务与GDP的比重超过80%,有专家警告说这一比重可能会接近100%。1993年开始，日本只有一次达到过欧元的引入标准。财政赤字占GDP的比重很轻易地会达到7%~8%,如果再加上为了偿还旧的公债而发行的新的公债的话，那就是没有底的沼泽了。日本的累积公共债务占GDP比重岂止60%,甚至要达到166%,这是毫无“纪律”的表现。另一方面，欧元区的财政赤字在金融危机发生前夜基本上接近于零。

接下来，我们看一下欧元区各国的财政赤字情况。

芬兰、荷兰、塞浦路斯等国家以前都有财政赤字的负担，但是之后成功地实现了向财政盈余的转变。

在财政赤字方面曾经和日本旗鼓相当的意大利，在1993年时财政赤字超过了10%,而2008年的时候财政赤字占GDP比重已经在3%以内了。

1993年的时候，意大利等国的通胀(物价上涨)率很高，财政赤字占GDP的比重也一直超过日本，当时根本没有人认为他们能够实现满足引入欧元的条件。

但是，在罗马诺·普罗迪首相(后来曾担任欧盟委员会主席)的带领下，意大利克服了通胀压力，消灭了财政赤字，最终达到加入欧元区的要求，成功地引入了欧元。这正是“欧元效应"。

像德国这样背负着东德这样一个巨大财政包袱的国家，"欧元效应"也是很明显的，2008年的财政赤字停留在0.1%这样一个非常小的数字上。

像这样，在1993年时还背负着巨大财政包袱的各个国家以引入欧元为目标，通过不断的努力，使得国家的财政状况朝着健康的方向不断发展。

另一方面，美国此前继阿富汗战争之后又在伊拉克发动了战争，克林顿政权末期财政盈余的状况没过多久就变成了巨大赤字，如今奥巴马政权又编制了巨大的经济刺激计划预算，财政赤字将不断累加。

在日本，无论是中央政府还是地方政府都有巨大的累积债务，并且在持续增加中。作为例外，小泉政权时期提出的“将基础性财政收支(primary balance)盈余化”的方针减少了财政赤字，但是麻生政权完全抛弃了这个方针。政府的累积财政赤字在2008年末达到846万亿日元，占GDP的比重为166%,刷新了经济合作与发展组织(OECD)的最高纪录。

2009年，日本政府改由民主党执政，提出了一堆财源没有指望的大话诺言，如果全部都实行的话，会产生超过麻生政权时期更大的财政赤字。据说在民主党制定的2010年度预算中，赤字国债占GDP比重将达到10%之多。

另外，日本还有个特殊的情况，在正式的财政赤字之外，特殊法人(不在国会的预算审议对象之列)的预算特别会计每年就会有10万亿日元左右，因此，我们甚至无法将日本和其他国家做一正确的比较。

正是因为成员国都遵守财政纪律，欧元才被市场信赖。

另一方面，在日本和美国，因为缺乏这种明确的纪律，执政者为追求民众的支持就会乱花钱。因此，日元和美元不被国际市场信任。

货币发行国家会在何种程度上遵守财政纪律?他们的区别体现在日元、美元、欧元各自的汇率上。

当我们对这些实际情况进行比较之后，谁都很清楚今后哪种货币会走强。