操纵市场是指以获取利益或减少损失为目的，利用资金、信息等优势或滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。

（一）操纵市场的手段

（1）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量。

（2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。

（3）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。

（4）以其他手段操纵证券市场。

（二）操纵市场的种类

操纵市场的种类主要有连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢帽子交易、虚假申报、特定价格、特定时段交易八类行为。其中前三类行为分别对应着操纵市场的前三个手段，而后五类行为，则属于操纵证券市场第四类手段即其他手段。前三类操纵行为目前出现的频率越来越低，而后五类操纵行为，则是对市场上新出现的操纵手段的有针对性的规定。以下主要针对后五类做一下解释。

1.蛊惑交易

蛊惑交易是指操纵市场的行为人故意编造、传播、散布虚假重大信息，误导投资者的投资决策，使市场出现预期中的变动而自己获利。

【小贴士】

蛊惑交易操纵的谎言

一些投资者一定有过这样的疑惑，为什么自己听信了绝对属于利好的“内幕消息”买入股票，不仅不涨，反而暴跌。殊不知，这些消息也许正是别有用心的人精心编造的“诱多”谎言，这部分投资者在不知不觉中坠入了“蛊惑交易”的陷阱。特别是在互联网时代，通过论坛、QQ、MSN、博客等网络传播手段，一个虚假消息可能在短短时间内迅速传播，网状扩散，贻害无穷。因此，蛊惑交易的危害性和严重性应该引起高度关注。

2.抢帽子交易

抢帽子交易是指证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员对相关证券或其发行人、上市公司公开作出评价、预测或者投资建议，而在公开作出评价、预测或者投资建议前后买卖或者建议他人买卖相关证券，并且直接或者间接在此过程中获取利益。

【小贴士】

抢帽子交易的症状

如果一家券商、一家评级公司提高了对某支股票的评级，在研究报告正式发布之前，抢先一步提前建仓，那么则有可能触犯抢帽子交易操纵的禁区。

在现行市场环境中，可以在报刊、电台、电视台等媒体，在各类电子网络媒介上，利用传真、短信、电子信箱、电话、软件等工具面对公众、会员或特定客户，对股票或其发行人、上市公司公开作出评价、预测或者投资建议。

3.虚假申报

虚假申报是指行为人持有或者买卖证券时，进行不以成交为目的的频繁申报和撤销申报，制造虚假买卖信息，误导其他投资者，以便从期待的交易中直接或间接获取利益的行为。

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短线王对长城电工的操作

以下是短线王莫建军2007年6月12日全天对长城电工的操作过程：9∶15∶01，以15.94元（当日涨停价）分两笔共申报买入132万股；9∶18∶33和9∶19∶04，全部撤单。9∶24∶16，以14.83元申报卖出6万股，在集合竞价阶段成交。在集合竞价阶段，该股市场买入总申报153.16万股，总撤单132.29万股，莫建军账户买入申报量占市场总申报量的86.18%，买入申报撤单量占市场总撤单量的99.78%。9∶31∶13以14.80元卖出4.4万股，斩获3万余元；9∶36∶47～9∶39∶19，连续3笔申报买入共计70万股，申报价从第1笔的14.61元逐笔提高到第3笔的14.85元，申报前前5档未成交买单总计16.48万股，上述买入申报全部撤单，撤单时间距离申报时间平均36秒，最短仅3秒！该时段买入申报量占市场买入总申报量的59%，该股票市场成交价格从申报前的14.72元上升到申报后的14.9元；9∶40∶04～9∶51∶21，以均价14.95元卖出8笔，共计25.6万股。

莫建军在9个交易日内通过对长城电工、南方汇通等七只股票的频繁申报和撤单行为，合计赢利77.48万元。

4.特定价格操纵

特定价格操纵是指行为人通过拉抬、打压或者锁定手段，致使相关证券的价格达到一定水平的行为。

拉抬、打压或者锁定是指行为人以高于市价的价格申报买入致使证券交易价格上涨，或者以低于市价的价格申报卖出致使价格下跌，或者通过买入或者卖出申报致使证券交易价格形成虚拟的价格水平。

5.特定时段交易操纵

由于二级市场上股票每天的价格走势中，开盘价和收盘价最为关键，因此经常存在在集合竞价时段操纵开盘价和在尾市操纵收盘价的现象，从而制造假象，这种干扰投资者的正常决策的行为即特定时段交易操纵。