胶州湾租借地，从《巴黎和约》定后，日人遂认为业经德国让给它，要求我国派员办理交还事宜。我国舆论，多主张提出国际联盟。政府遂拒绝与日交涉。华盛顿会议开后，我国又将此问题提出。乃由英、美调停，在会外开议，英、美都派员旁听。十一年（一九二二）一月间，成立条约。胶济铁路由我发国库券赎回，以十五年为限。[3]胶州湾由中国宣告开放。

其二十一条的问题，在会中争执，仍不得解决。后来参、众两院通过请政府宣告无效。乃由政府照会日本，声明将二十五条条约废弃。