天下没有免费的午餐，南记银行一定会借机整顿小镇银钱业，把东门银行这样的机构踢出局，但没有人想到南记银行出招会如此决绝。

——小镇银钱业公议一个存废名单，像东门银行这样的机构必须退出市场，南记不可能救它。关于这一条大家早就想到了，不要说南记，就是西门婴隆和东门嘉运甚至小镇上的每一个人，都不希望再与上官煦炎这样的人、这样的机构为伍。

——成立银钱业行会，南门亦菲为行会会长。此后，小镇再组建新的银行，必须获得银钱业行会准可方能开业。否则，银钱业行会将号召全体同仁抵制之。关于这一条小镇银钱业现存所有机构都是受益者，没有人反对。

——小镇新老银行都不能再做没本钱的买卖，自有资金至少达到存款总量的8%，同时必须向南记银行缴纳存款规模的20%作为备付金。南记银行将统筹这笔备付金，用于救助被挤兑的机构，以备不时之需。

——最重要的一条，小镇银钱业从此接受南记银行管理，南记将监督各家银行汇票发行量必须控制在贵金属储备之内，小镇上只留下一种银行汇票，那就是南记银行的汇票。道理很简单，商业银行涉及千家万户，最后收拾残局的只有南记银行。既然最终风险的担负者是南记银行，南记银行就要自始至终对各家银行进行规范的管理。否则，汇票大家随便发、篓子随便捅，责任全由南记扛，是不可能的。

在同意以上条件的情况下，南记银行愿意救助西门银行和其他风险机构，被救助的银行汇票可以等额在南记银行兑换金银。如此，收兑期间各家银行的汇票等于有了南记银行的信誉，自然也就不会有人挤兑。

南记提出的条件在银钱业引起了轩然大波，人们对8%的自有资金没什么异议，做没本钱的买卖那是强盗；但向南记缴纳20%保证金都认为太多了，拿走20%存款等于拿走了20%的业务。凭什么各家银行要把备用金交给南记掌管，又凭什么接受南记银行指手画脚，西门婴隆觉得这简直就是不平等条约，如此，南记将成为所有银行头上的国王！

有人说，把每家机构20%的存款集中起来可以救助任何一家机构，南记本来已经是小镇银行业的巨无霸了，再掌握20%的保证金肯定如虎添翼。规模如此巨大的一家银行存在于小镇之上，焉能有其他银行的活路？就算南门姐妹没有问题，谁又能保证将来南记银行的继任者不出现问题，一旦出现问题就无人再能救助小镇银钱业。

有人说，任何一家银行掌握了小镇各家银行20%的贵金属，都一定能够救助小镇上任何一家挤兑银行。各家银行20%的贵金属储备，几乎就是小镇上20%的财富。把这笔财富集中到谁手里都将是令人恐怖的资产规模，这哪里是救助，简直就是抢劫！

有人说，南记银行说得很有道理，没理由让南记承担最后的风险却不监督整个过程。既然南记总督各家银行业务，自己又经营银钱业，那么谁来监督南记银行，怎么能保证南记银行不滥用监督权为自己牟利，限制各家银行业务？又怎么保证南记银行不把利益输送给自己，再冠以冠冕堂皇的名义限制其他银行？

不仅小镇银钱业，整个小镇上的人都在期盼着南记出手拯救，让生活早日恢复正常。但是，在怎样的条件下南记银行才能救助小镇银钱业呢？人们在茶馆开始了热烈的讨论，最后集中形成了三点意见：

——小镇经济爆发源自“蓬莱号”出海，如今需要确立一种公认的、被公众普遍接受的货币，也需要一家机构集中管理货币储备、统一铸造和发行货币。一旦小镇的货币统一，无论在本镇还是其他市镇，这种货币都更容易被接受。当前条件下，即使其他银行仍旧发行自己的银行券，因为南记的存在也很难流通下去。所以，其他银行可以继续用贵金属铸币，但不应该再发行银行券。

——银行形成的基础是商户与银行之间、银行与储户之间、银行与银行之间的信任与信赖。这些信赖需要一个强大的基础，储户必须相信商业银行会保护自己的利益，而不是把别人的存款当作本金使用。在真金白银的**面前，规制比道德约束更为有效，将让银钱业变得更可信赖，如果没有规制，谁也不能保证上官煦炎这样的人再次出现。

——小镇银钱业应该有一个管理者或者监管者，监管者不应该再经营银行业务，否则没有人能够与监管者竞争。南记银行同时作为经营者和监管者，同样是一种不公平。监管者应该统一小镇货币发行权，或者特许某家银行发行货币，从此专注于发行货币、向银行贷款之类的业务，而不是工商企业贷款。监管者拥有小镇上的最高信誉，这样，才能成为小镇应对风险的“最后一张王牌”！

——监管者不可以是南记银行或者任何一家商业银行，而应是一家新的机构，可以被称为华夏中央银行。华夏中央银行名为银行，却是银行的银行，不是普通人的银行。只要满足两个条件就可以成为中央银行掌舵人：一是必须是小镇商户都信得过的人，二是必须是银钱业大佬，熟悉银钱业各种套路，可以是，也可以不是南门姐妹，由银钱业公议即可。

西门婴隆和小镇银钱业不想接受这些条件，更不想给自己头上安一家所谓“中央银行”之类的太上皇来管理自己。事情明摆着，西门银行和其他银行都已经成了被救助的对象，南记银行、轩辕、长孙、太史这些家族将主导组建中央银行，不会有他们什么事。至于由中央银行发行货币，或者由中央银行指定一家银行发行货币，发行权一定属于南记银行。就算给西门银行货币发行权，他们的银行券也照样无法流通，要想重新营业必须借助他人信誉，也就是借助南记或者新中央银行发行的货币。

统一货币是小镇所有人的愿望，南记不可能舍弃现在商业银行的盈利业务，不可能既做商业银行又成为商业银行的管理者，运动员怎么能给自己做裁判？最主要的是，组建中央银行一定是南门姐妹主导，南记银行肯定能获得货币发行权，其他银行不可能有这个能力，更不可能取得大商户的信任。

最终，跟所有人的猜测一致，小镇银钱业及商户公推南门亦菲主持中央银行，南记银行则由妹妹南门亦潼掌管。

南记银行被指定为小镇的发钞行，各家银行原有银行券陆续兑换为南记的银行券，持有其他银行纸币的人可以到发行兑换南记的纸币。此后，银行将不能谁想成立就成立，新组建的中央银行将对商业银行进行准入审核。

至于东门银行则被刚组建的中央银行查封，商户存在东门银行的钱不能保证兑付，东门银行留下来的钱将先兑付给个人储户。与个人储户相比，商户实力更强一些，更能扛住损失，涉及面也更小。上官煦炎则不知去向，临走前放出话说自己一定会回来，大家对此嗤之以鼻，就这个流氓，就算回来也不会偿还这些债务的。

尽管突如其来的挤兑危机使银钱业和小镇经济受到了致命打击，然而有了更强大的信誉，更强大的信用主体，小镇重拾信心并非不可能。有了最后一张王牌，小镇居民那种莫名其妙的、丧失理智的、毫无根据的恐惧也随之远去，人们开始重建银钱业的殿堂，重建一个有秩序的小镇。

何况，小镇生产体系、商业体系、运输体系都没有被破坏，富足的情景近在咫尺，积累下来的人力资本犹在，再度繁荣似乎就在眼前！

专题5-3：

英格兰银行变身记

有人说世界上最早的中央银行是1694年成立的英格兰银行，有人说是1609年成立的阿姆斯特丹银行，也有人说是1659年成立的瑞典银行。实际上中央银行的出现不能以名称计算，而是要看这些银行是否具备了中央银行的功能。有了这个前提条件，世界上最早的中央银行非英格兰银行莫属。

三次英荷战争和英法九年战争后英国王室耗尽了积蓄，虽然战争胜利了，国内经济却一团糟，王室收不上来税。没人肯借钱给王室，财政大臣甚至要走到街上向一个个商铺借钱，即使如此也没凑够10万英镑。英格兰银行成立的原因就是王室希望得到借款，但英格兰银行只是一家商业银行，也就是我们前面提到的“城市银行”，范围在伦敦城内。即使如此，英格兰银行成立的过程也是一波三折，最重要的原因是议会不希望王室获得贷款权，而英格兰银行中是有王室股份的。

英格兰银行成立后，主要业务就是为王室和贵族筹集贷款，发行的最小面值银行券从20英镑一路下跌到1英镑，逐步在社会流通。当时伦敦部分商人联合签署倡议书，以英格兰银行的银行券替代贵金属作为货币，部分商铺只接受英格兰银行的银行券。即使已经被公众信任、接受、认可，英格兰银行仍没有成为“发行的银行”，其他银行同样可以发行自己的银行券。

南海泡沫之前，南海公司取代了英格兰银行的地位，但后来的南海泡沫毁掉了南海公司，英格兰银行在救助南海公司，并在与东印度公司、土地银行等大型机构的征伐中屡次胜出。这时，英格兰银行才被誉为大英帝国的“最后的王牌”，成为“最后贷款人”。直到1844年英国国会颁布《皮尔条例》，英格兰银行银行券才成为政府指定的法偿货币。所以，如果说英格兰银行是世界上第一家真正意义上的中央银行，也是在《皮尔条例》颁布之后。

如果说南海公司所作所为导致南海泡沫，英格兰银行则是比南海公司更凶狠的枭雄，唯有如此才能在泡沫中生存下来，才能在毫无限制的搏杀中胜出，成为最强悍的“最后贷款人”。另外一个事实是，美联储在刚刚成立的时候，美联储主席都是华尔街大佬出身，跟他们相比，市场上那些人单纯得像是小朋友。

也许，唯有如此，第一代中央银行才能成为金融市场的规制者吧！

专题5-4：

中国历史上的中央银行

中国历史上第一家中央银行是清朝末年的大清银行，在历史上存在了6年。

光绪三十一年八月（1905年9月）大清王朝户部改为度支部，户部银行更名为大清银行，之前已颁布《试办银行章程》和《大清银行则例》，明确规定大清银行为中央银行。大清银行股本由官商各500万两库本足银，设理事会、监事会，理事长、监事长由股东总会公举，呈准度支部派充。

据《大清银行始末记》载，大清银行负责救济市面，成立以来共13次接济银钱同业，稳定金融。与当代中央银行一样，大清银行垄断了货币发行权，发行银两票、银圆票和钱票，大清银行所印纸币质量优良，极难伪造。辛亥革命成功后大清银行改制为中国银行，数年内仍使用大清银行发行的纸币。

1912年，大清银行改制为中国银行，但中国银行并不听北洋政府调遣，中国银行上海分行反而在灵魂人物张公权的带领下扩充商股，国民政府上台之前官股只剩下微不足道的5万元。

1928年，民国政府成立中央银行，此时的中央银行虽然有发行纸币、经理国库、募集和经理内外债之特权，但总体上仍是一家商业银行。1935年实行法币改革后,中央银行仍与中国、交通、农民银行共同拥有全国货币发行权。1942年抗战已到后期，国民政府取消中国、交通、农民银行的货币发行权，由中央银行统一货币发行权，此时民国年间的中央银行才成为真正的“中央银行”。