1140年（绍兴十年）7月，赵构、秦桧一天之内，连下12道金牌，迫令岳飞班师。

郾城大捷后，岳飞全军将士士气更加高昂，急切地等待着渡河进军的命令。赵构、秦桧却再一次决定停战求和。他们一面急令张浚、杨沂中等从宿州、毫州和泗州撤军，使岳飞军陷于孤立；一面又以“孤军不可久留”为理由，勒令岳飞退兵。岳飞上书力争，但赵构、秦桧执意不肯。赵构、秦桧一天之内，连下12道金牌迫令岳飞退兵。如果不奉诏班师，非但有违抗朝命之罪，而且有陷入金军重围的危险。在若不班师，必将丧师的情况下，岳飞经过慎重考虑，终于最后决定忍痛班师。岳飞悲愤交集，慨叹道：“十年之功，毁于一旦。”只得先扬言要渡河进攻，迷惑金军，然后下令从郾城撤退。当地民众拦马哭留，岳飞出示班师诏书，军民痛哭失声。岳飞下令，留兵5日，保护人民南撤。

7月间，岳飞军民退守鄂州，已收复的郑州、颖昌、蔡州、淮宁等大片土地又被金军夺去。