20世纪90年代A股市场兴起一波造富大浪，2007年、2015年又掀起两次惊涛骇浪，踏浪者可得富贵。然而，中国A股市场早已不再是一个遍地是宝的去处，三十年功名尘与土，八千里路云和月，有人乘风破浪，有人折戟沉沙，在财富绞肉机里没三两把刷子别想捞金。

股市是最接近经济学假设自由竞争市场的地方：完全信息、同质商品、有无数买者和卖者。然而，这里从来没有真正实现过均衡价格，也许这才是自由竞争市场的天道。股市就是最讲天道的地方，顺道者昌，逆道者亡。

请一定记住：永远不要试图预测股市，在市场中能把握的只有当下。没有人能够知道明天市场的涨跌，正如同没有人能够看穿自己的命运。人类总喜欢神秘，在一个充满未知的市场里，如果没有神秘的确定性就会不知所措。很遗憾，市场永远不可能预测，市场中唯一具备的确定性就是这里不存在确定的事儿。如果存在战胜市场的方法，前人一定已经通透，轮不到我辈说三道四。

糟糕的是，相当一批人非但没有探究神秘的觉悟，就连最基本的判断都是人云亦云：某某买股票赚了、某某说有啥消息、某某股票人家说很好。在A股市场或者说投资市场，不是别人赚你就一定能赚，你看到的结果未必是你的结局。

这是一种典型的“股市妄想症”，以情绪替代能力，总觉得应该涨多少、应该赚多少钱。市场不是想象的市场，对技术分析既不知晓，投资也没有充分的理由，既没有资金配置方案，也没有科学的交易系统，只知任性妄为，如此，市场岂能让您如愿以偿？

市场中永远没有应该，只有“当下”最为真实。只有不断对当下作出解读，哪怕解读与后市相反也算是一种修炼。没有不挨打的搏击选手，一次次试错才能磨炼出适合自己的交易策略，才能逐步修正交易方法，才能对市场之道有所悟。只凭一厢情愿，或者只凭别人只言片语、人云亦云就去买股票，典型的把“我欲”当作“我能”，在市场上永远不可能进步。

进入证券市场，唯一的目标就是赚钱，尤其是如何赚大钱、如何赚快钱，A 股市场也确实可以做到这些。但是，大家还要记住，要想在A股市场里赚大钱、赚快钱，必须明白哪些事情可以做、哪些事情不能做，这是比赚钱更重要的问题。

不明白底线就贸然杀入，结果一定是赔钱、快赔钱、快赔大钱。

炒股或者说理财规划是一个科学的过程，必须对财务信息、非财务信息、收益预期目标、家庭成员情况进行充分判断，才能做出完整、科学的规划。这些信息对个人来说信手拈来，但信手拈来不一定代表真正了解，诚如在房地产部分所言，即使个人也不一定了解自己最优价位，往往是凭臆想而不是认真分析得出结论。如果换一个行业，比如说医生，没给病人做详细检查就开刀动手术，轻则造成医疗事故，重则害人性命；比如说将军，不了解敌情就轻易排兵布阵，折戟沉沙铁未销也就在所难免。

这是炒股散户常有的毛病。我接手的咨询案例中，几乎所有人都会问某只股票怎么样，几乎没有人给出投资的理由。

每次遇到这种情况，我不会像其他人一样立刻给出答案——因为没有答案。一只有投资价值的股票不一定适合每个人，市场每一个当下都是不一样的，站在静态角度回答这些问题没有意义。

遇到这种情况的时候，我都会反问四个问题，如果咨询者给出明确且清晰的答案，咨询才会继续。虽然这一章主要讲股市里的东西，但这四个问题是科学投资的前提和基础，适用所有投资品，所以请大家务必牢记：

您的钱是从哪来的？

您投资的期间是多久？

您投资的目标是什么？

您能承受多大的风险？

四个问题相互独立又紧密联系，衍生出投资者不能跨越的雷池。非只股票，做任何投资之前都必须明确回答上述四个问题，不清楚这四个问题的答案，就不要做任何投资。

第一个问题——您的钱是从哪来的？

这个问题看似简单，却是投资最基本的前提，丝毫马虎不得。钱从哪里来决定了钱往哪里去，具体来说就是决定了可以投资哪些产品，而坚决不能投资哪些产品。“股市有风险，入市需谨慎”不是一句口号，市场风险真实存在，只是很多投资人选择性失明，只看到收益、不关注风险。

选择性失明，风险就真的不存在了吗？

2015年牛市末端很多人炒股用了5—10倍杠杆，结果众所周知。借来的钱终归要还的，有本有息，这就要求操作不但不能赔钱，还要覆盖资金成本，剩下了才算自己赚的。一些资金平台的年化利息高达20%，投资者的收益必须在20%以上才能覆盖成本，股神巴菲特的年化收益才多少？如果真能持续做到这样的水平，过不了多久世界首富的宝座就要易主了。可事实是，人们只看到上涨带来的收益，根本不知道其中还有巨大的风险。

众生无明，只有好恶，没有对错。

当指数倾泻而下时，高杠杆无疑爆仓，倾家**产不是什么新鲜事。有些人的行为更可怕，钱是用来治病的，之所以来股市，是因为有缺额，目为贪欲所迷。在他们眼里，市场遍地是黄金，来这里不是为了投资，而是为了挣快钱、快挣钱。殊不知，在任何地方七亏二平一盈都是不变的铁律，稍微夸张点说，市场是财富的刀山火海并不为过。可人们总是在重复着前人做过的事，却期望得到不同的结果。

后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。

杠杆也不是不能加，只是看加在哪里，加杠杆的人有多大能力控制杠杆，拿生命赌博是背水一战，而背水一战的胜率从来都不高。

请记住，“只有好恶，没有对错”是投资中的大忌，一旦把“我欲”当作“我能”，欲壑难填最终导致真金白银的损失。

第二个问题——您投资的期间是多久？

大家都知道收益与风险呈正比关系，但是，收益未必与投资期限呈正比关系。投资（尤其是股票投资）可不是存款或者银行理财，存款或者银行理财产品期限越长收益越高，股票仅从分红来说是时间越长、收入越高，至于资本利得，一定是期限越长，不确定因素越多，风险也就越大，收益可能提升，也有可能下降甚至亏损。

不是每一笔自有资金都可以无限期使用，所有资金都是有期限的，用于维持生活的支出没有任何弹性，用于医疗、购房、教育、养老的支出也没太大弹性。股票投资收益存在波动性，一旦被框定了资金时间限制，投资者心态就会受到影响，任何一点收益率波动都可能引起神经紧绷。所以，适宜用长期不用的资金做股票投资，遇到波动可以从长计议，即便出现亏损，也不会对心态造成多大的影响。

这个道理可以推广到理财产品的选择，很多人在购买理财产品的时候并不真的清楚规则，以为理财和银行存款一样可以随时取出。实际上，绝大部分有时限的理财产品不能随时变现，即便受损失也不能提出现金。真遇到用钱的时候，自己的钱在理财产品中取不出来，就很糟糕了。

必须明确投资期限不是因为收益，而是因为心态，心态会影响判断，判断会影响收益。给投资者放一个较长的期限，不必然意味着某一次股票买卖间隔时间较长，而是给投资者一个良好的心态，能在时间长短期之间从容选择，不必像短线操作者一样及时止损，即便被套了也可以等待价格的轮回。

第三个问题——您投资的目标是什么？

一千个读者眼里有一千个哈姆雷特，从事投资咨询行业多年，深知在一千个投资者眼里会有一千个目标。有人希望保本即可，有人希望收益超过银行理财产品即可，有人希望资产快速翻倍即可，有人希望资产顺利传承……有时根据投资人风险承受能力目标还要修正，每一个目标对应不同的投资方式，不同的投资方式又决定了不同的操作方法。投资的目标当然是赚取收益，问题是，在多长时间内赚取多少收益？

这个时候您可千万不要回答“越多越好，越快越好”，这样回答的时候您已经在亏损的边缘了。

尽管我们每个人都知道投资的目标是赚钱，但实际上很多人潜意识中的目标和理性目标并不一样，明明知道理性目标，操作的时候却按照潜意识中的目标。一个原因是，理性目标赚得少，受资产规模、风险接受程度、操作技术、家庭情况、年龄和健康程度等多方面影响，基本上是一个给定值。潜意识中的目标则简单了，靠想象，想多少就是多少，确实很鼓舞人心，不需要任何限制。于是，“我欲”就成了“我能”。

每个人都希望多赚一点，所以这种情况每个人都有，只是程度轻重不同。这个时候我们一定要秉承理性：“我欲”非“我能”，“我能”才是“我得”。

如果您想把5万元赚成1亿元，这样的收益目标就算此道高手也是白日做梦，资金量级一旦超过千万，运作方式和增值速度会骤然下降。如果您非要给自己定下来这样的目标，5万别说变成1个亿，能不能保住本金都是问题。

目标是一个体系，绝非简单的一个收益率。同样的收益率目标，在不同期限下实现难易程度完全不一样。有人希望翻倍，这个目标如果放在一周时间里，高手也做不到；但如果是几年甚至更长时间，那么普通人也完全可以实现。

所以，投资目标是一个体系，收益率、时间、止损线。接下来，我们就谈止损线——比收益率更重要的目标。

第四个问题——您能承受多大的风险？

要想打人必先挨打，没挨过打肯定打不了人。投资想赚钱，先要知道赔钱的概率，赔钱的概率往往比赚钱的概率低才能实现目标。投资要么在风险固定的情况下追求预期收益最大化，要么在预期收益固定的情况下追求风险最小化。

按照股市投资的模式，我们只能选择前者，因为收益不可控、风险可控。所谓风险可控，就是给自己划定一条亏损底线，一旦穿破底线，就要认赔出局，无论后市如何都不再关注。

底线是什么？是一条大过自己欲望的线。如果做不到这一点就不要谈什么投资。做不到这一点，人生注定也是失败的，一旦面对**很难逃脱。世界上哪有那么多好事**普通人？不过都是陷阱边上的诱饵罢了，身陷其中而不自知，就是把“我欲”想当然认为是“我能”，又幻想为“我得”。所有骗术都是利用人们心中的贪欲，把不可能实现的事情摆在您的面前，而股市中最常见的是“自我欺骗”，放大了自己的贪欲，投资时毫无防护，岂能不输？

钱从哪来、投资期限、投资目标、承受多少风险，四个看似简单的问题各自独立又相互影响，最终形成一个完整的约束体系，任何人包括机构都要在此框架下寻求最优解。投资不是简单的一买一卖，天猫京东的买卖只需瞬间就能完成，投资是在投入的时候才刚刚开始，直到卖出才结束，整个过程无时无刻不存在着机会，当然，也无时无刻不存在着风险。只有设定好买卖的框架，才能有最基本的逻辑可寻。

炒股规矩千万条，资金安全第一条；炒股不规范，亲人两行泪。遵循市场之道而不是按照个人好恶行事，这就是我们的股票第一课。