美国经济是全球最大的庞氏骗局，可以从美元是如何沦为庞氏骗局的说起。为了便于理解，这里用以下一个简化了的例子加以说明。

话说以前有一个叫山姆的小伙子，一直非常有节操，并且工作也很努力，建立了许多成功的事业。后来，他变得很富有，囤积了比全球任何人都要多的黄金；再后来，他因为年纪慢慢上升，有些忘记年轻时的价值观了，并且一些亲戚朋友也开始占他便宜了。

其中，特别是有一个名叫弗雷德的侄子最坏。有一次，弗雷德带着他的一位银行家朋友去拜访山姆叔叔，从此就把山姆给教坏了。因为当时山姆虽然是全球最富裕的人，可还是听信这位银行家的劝说，为了进一步提高生活水平，对外发行债券，把更多的资金集中到自己名下。而山姆这样做的方法其实很简单：先是弗雷德用印刷机印出一些纸币来，然后缴给山姆；而山姆则给弗雷德写下一张张欠条，用家里的黄金来担保这些欠条都能兑现承诺，所以，每个人都认为这些纸币与黄金一样珍贵。

山姆持有这些纸币后，想买什么就买什么，慢慢地就上了瘾，并且一发而不可收。因为他要做到这一点实在是太容易了，并且他有足够多的纸币；万一用完了，再打欠条给弗雷德，让他再印便是。

再说弗雷德手里从山姆那里拿到的欠条越来越多，可是，这些欠条又有什么用呢？这时候就不能忘了他的这位银行家朋友。他把欠条拍卖给这位银行家，然后由他去进行处理，从而变成各种各样的金融衍生产品流入民间。而山姆的每一张欠条到期后，都是要连本带息付给弗雷德的。怎奈他欲望越来越大、东西越买越多，纸币也越来越不够用，于是债务也就越欠越多，还是终日要靠借新还旧。

但奇怪的是，因为他家里有那么多黄金堆在那里，居然没人担心他会还不出来，几乎全球的人都在用山姆的纸币进行国际贸易。

直到有一天，有人估计全球流通的这些纸币已经大大超过山姆家里的黄金储备，不再相信这些纸币了，于是纷纷开始抛售纸币、买入黄金。而这时候的山姆知道这游戏已经玩不下去了，所以宣布这些纸币不再由黄金背书，也就是说完全和黄金储量无关。

这实在是山姆的一记冒险行为。因为这样一来，这些纸币就真的只剩下了“纸”的功能；但山姆却依然自信满满。在他看来，只要全球依然有那么多人继续使用他的纸币，他就不用担心以后他打欠条换回的纸币会没人要。

事实确实如此。虽然这些纸币的成色和以前大不一样了，但因为依然有那么多人信任山姆，所以他的游戏（庞氏骗局）依然可以一步步走下去。他依然是全球最富裕的人，依然每个人都在相信他的承诺。

终于有一天，山姆发现他的欠条数量已经比弗雷德当初建议的数字高出了5000倍，高达16万亿，并且未来要支付的规模更是高达202万亿，想想都害怕。这时候他的一些亲戚也都警告他不能再借债了，否则将来还不起。可是山姆担心归担心，但只能一条道上走到黑了。因为他如果停止发行债券，根本就还不起这么多债务，更不会有人以低于3%的年利率借钱给他；更不用说，就是稍微少打几张欠条，也会因为现金流入不如现金流出而降低生活水平，这是打死他也不愿意看到的。

最终便出现这样奇怪的一幕：全球拥有山姆纸币的数量有几万个亿，他们简直不知道如何去消化、使用这些纸币，所以只好又把它再借给山姆，每年收取不到3%的年利率；可是，另一方面，山姆的这些纸币贬值速度却高达10%。换句话说就是，他每年反而可以从中坐享其成7%的借贷息差，正常年景下仅仅依靠这一点他便可以过得很好了。

现在，全球的人都已经认识到了这一点。如果今后山姆因债台高筑而破产，是不会有人同情他的，因为这根本就是一个巨大的庞氏骗局。

不用说，上面的这位山姆就是美国，这纸币就是美元，弗雷德则是美国中央银行即美国联邦储备委员会。[1]

[1]莫西干：《史上最大的庞氏骗局——美元的故事》，华尔街见闻网，2013年6月26日。