在伯克希尔，所谓翔实的报告代表着今天如果角色互换，我希望各位能够提供所有我们想要知道的信息，这包含目前经营的重大讯息以及CEO对于公司长远发展的真正看法。当然，要解释这些讯息必须辅以相关的财务资料。
——彼得·林奇
[巴菲特是这样炼成的]
伯克希尔公司的财务年报在全球所有上市公司中别具一格，堪称全球投资者最好的投资教科书。40多年来，巴菲特每年都要亲自撰写伯克希尔公司致股东的一封信，设身处地从股东角度出发来考虑问题，尽可能用客观、翔实的财务报告满足读者需求。
巴菲特在伯克希尔公司2000年年报致股东的一封信中说，在伯克希尔公司，所谓翔实的财务年报意味着今天如果我和你们角色互换，我希望你们各位能够提供所有我们想要知道的信息。这其中包括目前公司经营的重大信息，以及公司首席执行官对于该公司长远发展的真正看法。毫无疑问，在这个过程中必须辅之以相关的财务资料加以说明，而不是没有依据的空口说白话。
巴菲特介绍他和查理·芒格阅读财务年报的经验时说，他们对于该公司人员、工厂、产品的介绍没什么兴趣，特别是有关扣除折旧、摊销、税赋、利息前的盈利更会感到胆战心惊。要知道，公司管理层并不是凭嘴说说就能得到盈利的，对于那些模糊不清的会计原则被别有用心的人所利用，他一向持怀疑态度。因为公司管理层通常会通过它来掩盖一些事实。除此以外，他也不愿意阅读那些由公关部门和财务顾问策划出来的资料，而是希望公司首席执行官能够自己出面解释一些事实。
巴菲特的意思是说，在阅读财务年报时一定要关注事实层面的东西而不是其中一些花里胡哨的解说，尤其不能相信经过伪装的年报，那样很容易上当受骗。与此同时，也很有必要亲耳聆听首席执行官的解释，看看他对公司未来的看法，以便与公司以后的发展轨迹作对照。
容易看出，伯克希尔公司每年的财务年报是符合上述要求的，否则巴菲特也不会这样要求其他同行、告诉投资者应该怎样读财务年报了。
他认为，伯克希尔公司客观、翔实的财务年报代表了伯克希尔公司30万名股东能够同时得到相同的信息。所以你能看到，伯克希尔公司每季度的季报和每年的年报通常都是在星期五股市收盘后通过网络统一对外发布的，这样做的好处是，无论伯克希尔公司股东还是其他所有关心伯克希尔公司的读者，都可以在同一时间得到最重要的信息。经过周末两天时间的阅读、研究，他们可以在下星期一股市开盘之前吸收、消化相关信息。
读者从这些细微之处分明能感受到伯克希尔公司是真心实意为读者（股东）考虑的，实事求是，没有半点遮掩。不用说，投资这样的股票会让人感到更放心。
巴菲特说，他对美国证券监督委员会主席阿瑟·列维特（Arthur Levitt）近年来大力打击选择性披露财务信息的做法大声喝彩。他说，近年来美国许多上市企业习惯于引导证券分析师和大股东的盈余恰好符合公司预期，有时候最多只差一点点，这种做法已几乎成常态。选择性披露财务信息，会让投资机构比普通投资者得到更多内部信息，这实在是一种堕落行为，遗憾的是，这种堕落行为正像癌细胞一样扩散开来，到了应该痛下决心的时候了。
所以巴菲特认为，公司首席行政官预估企业未来的成长率是多少这种做法相当危险。虽然他们通常是根据证券分析师和公关部门的要求才这样做的，但这种预期的“高成长率”通常最终无法兑现。
举一个最简单的例子来说，许多美国企业预期自己未来的成长率会超过15%甚至30%，可是究竟有多少家企业会如愿以偿呢？你只要看看过去的历史纪录，看看整个20世纪70年代和80年代美国盈利最高的200家上市公司中有多少家达到15%的年盈利增长率就一清二楚了。巴菲特甚至可以和你打赌，2000年美国获利最高的200家公司，在接下来的20年里年盈利增长率达到15%的公司绝对不会超过10家。
巴菲特的意思是说，投资者在阅读财务年报中关于企业未来发展预期的时候，一定要看一看宏观背景下该企业将来能否兑现承诺，而不要被该公司所画的海市蜃楼迷惑了。投资者与其相信这样的画饼，还不如实实在在看一看它的业务经营以及在同行中的竞争优势，以便更好地确定它的内在价值是多少。要知道，过于相信公司所作的预测将来一旦达不到这样的数据，最轻松的办法就是在年报上弄虚作假。这样很容易形成恶性循环，年年这样造假下去，投资者哪一年都看不到真实情况。
所以巴菲特的经验是，对那些习惯于以绚丽的盈余预估来吸引投资者的财务年报总是抱怀疑态度。虽然这种预估也有人能做得到，但毕竟是极少数，大多数人是过于乐观了，也有一部分完全是骗子，遗憾的是投资者实在很难分辨出他们究竟谁是谁。
而对比伯克希尔公司的财务年报，不但叙述得明明白白，唯恐不能做到每个人看得懂；也从来不进行什么预测，如果有预测也总是提醒投资者对未来不要抱过高期望。所以这些，恰恰与上面的做法相反。
容易看出，巴菲特是把伯克希尔公司年报当作该公司与社会公众进行交流的唯一方式看待的，所以不但每年都由巴菲特亲自执笔，而且40多年来的风格一直没变。无论股东还是社会公众，只要认真读一读该公司年报，就会对公司业绩和策略有非常清楚的了解。
[启示录]
亚当·史密斯说：“一位投资者阅读了过去20多年来巴菲特致股东的信，就相当于阅读了一本教科书，而这本教科书也许是目前能够找到的唯一的也是最好的关于股票市场、财务、投资的教科书。”