匹诺曹长出驴耳朵，然后他变成了一头真的小驴子，并开始像驴一样地叫唤。
这件出乎意料的事情是什么呢？
我来告诉你们，我亲爱的小读者们。这出乎意料的事情是，匹诺曹睡醒后，很自然地抓抓脑袋，在抓脑袋的时候，他发现……
你们猜一下，他发现了什么？
他极为惊奇地发现，自己的耳朵长了一个多巴掌。
你们知道，木偶从出生起，耳朵就很小，小到用肉眼都看不见！因此你们可以想象得出，当他发现自己的耳朵一夜之间竟伸长了那么多，简直像是两把荭草叶做的大刷子时，他会怎么样。
他马上去寻找一面镜子，想照照自己，可却找不到。于是他将洗脸盆灌满了水，在对着里面照的时候，他看见了他永远都不想看见的样子，也就是说，他看见了自己的形象被一双绝妙的驴耳朵弄得更“好看”了。
我让你们想想，可怜的匹诺曹该有多么痛苦，多么害臊，多么绝望！
他开始痛哭，开始尖叫，开始往墙上撞头，但是他越是伤心绝望，他的耳朵就越长，直到耳朵尖都变成了毛茸茸的。
听到那阵阵尖利的叫喊声，一只住在楼上的漂亮的小旱獭走进房间，他见到木偶如此的焦躁不安，便关切地问他：
“你怎么了，我亲爱的邻居？”
“我生病了，我的小旱獭，病得很重……我生了一种让我害怕的病！你懂得号脉吗？”
“懂一点点。”
“那请你摸摸我是不是发烧了。”
小旱獭抬起前右掌，在为匹诺曹摸完脉之后，唉声叹气地对他说：
“我的朋友，我很遗憾，必须告诉你一个坏消息！……”
“也就是说？”
“你在发着可怕的高烧！……”
“是什么样的高烧？”
“是驴子的高烧。”
“我不明白这种高烧！”木偶回答，不幸的是，他心里已经明白了。
“那我来为你解释一下，”小旱獭接着说，“你应该知道，再过两个或三个钟头，你就不再是一个木偶，也不是一个孩子了……”
“那我将是什么？”
“再过两三个小时，你将变成一头名副其实的小驴子，就像那些拉车的和向市场上驮运白菜和生菜的驴子一样。”
“哎呀！我真倒霉！我真倒霉！”匹诺曹叫嚷着，同时用手抓住两只耳朵，气愤地又拉又扯，就好像那是别人的耳朵似的。
“我亲爱的，”小旱獭为了安慰他说道，“你想做什么呀？这是命中注定的。你应该在智慧训令中已经学过了，所有那些什么也不想干的孩子，对书本、学校和老师厌烦的，整天扑在玩具上、游戏上、娱乐上打发日子的孩子，迟早都会变成小驴子。”
“难道真会这样吗？”木偶抽泣着问。
“不幸如此！现在哭也没用，你应该早就想到这一点！”
“可这不是我的错，小旱獭，你相信好了，全是灯芯的过错！……”
“这个灯芯是谁？”
“我的一个同学。我本想回家，我本想听话，我本想继续学习，继续为自己争光……可是灯芯对我说：‘为什么你要用学习使自己烦恼呢？为什么你要去上学呢？还不如跟我来，去玩具城。在那里，我们再不用学习了，在那里，我们从早到晚地娱乐，我们将永远是快乐的。’”
“那你为什么要听从那个假朋友的劝告呢？听那个坏同学的话呢？”
“因为……因为，我的小旱獭，我是一个没有判断力也没有心肝的木偶。啊！我要是有一点点心肝，我就绝不会抛弃那善良的仙女了。她像妈妈一样地爱我，她为我做了那么多好事！……要有心肝，这会儿我就不再是木偶了……而是一个规规矩矩的小孩，就像许多孩子一样！噢！……要是遇到灯芯，他就该倒霉了！我要好好地骂他一通！”
他做了一个想出去的动作。可当他走到门边时，他记起自己有了那对驴耳朵，他不好意思把它们展现在众人面前。他发明了什么呢？他拿起一顶大棉帽，把它戴在了头上，一直套到鼻子尖下。
然后他出去了，开始到处寻找灯芯。
他在大街上寻找，在广场上寻找，在小戏院里寻找，他到每个地方都找过，然而却没有找到。他在街上向遇到的人打听消息，可是谁也没有见过他。
于是他去家里找他，走到门口，他敲了敲门。
“谁呀？”灯芯在里面问道。
“是我！”木偶答道。
“等一会儿，我给你开门。”
过了半个小时，门打开了。你们想象一下当匹诺曹走进房间时会有多么惊讶，因为他看到他的朋友灯芯的头上也戴了一顶大棉帽子，一直拉到鼻子下面。
看见那顶帽子，匹诺曹差不多感到了安慰，他立刻在心里想到：“难道我的朋友也生了跟我一样的病吗？难道他也发了小驴子的高烧？……”
他装作什么也没有觉察到的样子，微笑地问道：
“你身体好吗，我亲爱的朋友？”
“非常好，就像待在某种帕尔马奶酪里的一只老鼠。”
“你是真心这么说吗？”
“我干吗要对你说谎呢？”
“对不起，朋友，那你为什么头上戴了那顶棉帽子，把你的耳朵全都盖住呢？”
“大夫命令我戴的，因为我的这个膝盖不舒服。那你呢，亲爱的木偶，为什么戴了那顶帽子，一直套到鼻子下面呢？”
“大夫命令我戴的，因为我的一只脚蹭破了皮。”
“啊！可怜的匹诺曹！……”
“啊！可怜的灯芯！……”
说完这些话之后，便是很长很长一段时间的沉默。此时，两个朋友只能彼此之间以取笑的姿态面面相觑。
终于木偶用一种甜美圆润、笛子一般的声音对他的同学说：
“请满足一下我的好奇心，我亲爱的灯芯，你从来没有害过耳病吗？”
“从来没有！……你呢？”
“从来没有！但是从今天早晨开始，一只耳朵让我疼痛难忍。”
“我也生了同样的病。”
“你也是？……你是哪只耳朵疼？”
“两只都疼。你呢？”
“两只都疼。难道是同样的病？”
“我怕就是。”
“你能帮我一个忙吗，灯芯？”
“很容易！全心全意的。”
“让我看看你的耳朵行吗？”
“为什么不行呢？不过，首先我要看看你的，亲爱的匹诺曹。”
“不行。第一个应该是你。”
“不，亲爱的！先你，后我！”
“那好吧，”于是木偶说，“我们搞个好朋友之间的协议。”
“让我听听协议。”
“我们同时摘掉帽子，你同意吗？”
“我同意。”
“那么，注意！”匹诺曹开始大声数数，“一！二！三！”
喊到“三”这个数时，两个孩子取下他们头上的帽子，并把它们抛向空中。
这时出现的一个场景，简直令人难以置信。也就是说，这场景是：当匹诺曹和灯芯看到他们两人遭到了同样的不幸，非但不感到受了侮辱和痛苦不堪，而是开始面对他们无限变长的耳朵眨眼示意，又说了千万句的粗鲁话，最后捧腹大笑。
他们笑啊，笑啊，笑得都快站不住了。突然之间，在笑得最前仰后合时，灯芯一下安静下来，然后摇晃着身体，脸色大变地对朋友说：
“救命，救命，匹诺曹！”
“你怎么了？”
“哎哟！我的腿再也站不住了。”
“我也站不住了。”匹诺曹喊道，同时哭着，并摇动着身体。
当他们这样说的时候，他们两个都把身子匍匐在地上，用手和脚爬着走，开始在房间里转悠和跑步。就在他们跑着的时候，他们的胳膊变成了爪子，他们的脸拉长后变成了动物的口鼻，而他们的背部长满了浅灰色的毛皮，并夹杂着黑色的斑点。
可你们知道，对于那两个倒霉蛋来说，最为难堪的时刻是什么吗？最为难堪，也最为羞辱的时刻是他们觉出身后长出了尾巴。
于是他们被羞耻和痛苦所征服，试图大哭一场并埋怨自己的命运不佳。
要是这一切都没有发生该多好啊！他们发出来的不是呻吟和抱怨，而是驴子的叫声，他们响亮地叫唤着，两人合唱般地发出嗷、嗷、嗷。
就在那时，有人敲门，外面一个声音说：“你们开门！我是小矮人，带你们到这个地方来的车夫。快点开门，否则，倒霉的是你们！”