每一个个人或者家庭都有一些余钱，或多或少。从这些闲置资金的使用方式上，可以大致了解一个人的性格、家庭的经济富裕程度。企业也是一样。每一个企业都或多或少地有一些“余钱”，从它们的投资方式上，也可以帮助读者更好地了解这个企业。

上市公司的“闲置资金”到底有多少？

截止2001年3月30日，在已经公布年报的495家公司中，就有50家公司的短期投资金额在1亿元以上。其中，最高的11亿元，最低的9998万元。50家企业合计110亿元，平均每家达2.2亿元。

2000年是短期投资增长最快的一年。以这50家大户为例，1999年短期投资共20.95亿元，2000年比1999年增长4.23倍。

与个人使用零花钱不同的是，在企业里，企业使用这些钱有一个好听的名字，称之为“委托投资”。

企业中的委托投资行为、包括上市企业的巨额委托投资行为，早已成了公开的秘密。

为什么说是秘密呢？因为，根据有关政策规定，中国证监会在《上市公司新股发行管理办法》中，早就提到在增发新股或者配股的时候，要求主承销商的证券公司，要重点关注这些企业“资金大量闲置，资金存放缺乏安全和有效的控制，或者大量资金用于委托理财”。

为什么这个秘密又是公开的呢？因为在上市企业里，它们往往打着“充分利用闲散资金为股东谋取最大利润”的旗号，偷偷摸摸地从事种种勾当。细心的读者，在上市企业的年报或者公告里，都能够或明或暗地察觉出来。

归纳起来，企业运用这种手段越来越高明，典型的有以下几类：

投入地爱一次，忘了自己

例如，某上市企业虽然是一只新股，但是它却有那么大的勇气，勇敢地把自己净资产的40%用于委托投资。

该企业在发行新股以后的净资产为7.43亿元，可是，它在用于委托投资方面的手笔确实不小，一次就动用了3亿元数额，占到净资产的40%。

2001年4月10日的该企业公告表明：该企业通过在江苏省的2家控股子公司，分别将1.5亿元委托给了银河证券公司和国泰君安证券公司。

有人感到奇怪，这用于委托投资的3亿元闲散资金是从哪里来的呢？其实，从这个上市公告书中可以看到，截止2000年6月末，该企业的账上还只有货币资金1.59亿元；而且，在江苏省的2家控股子公司，其中之一是江苏省农垦大华种子集团有限公司，注册资本仅仅只有3310万元，公司占90%的权益；其中之二是江苏省农垦大华淮阴种子有限公司，注册资本更是只有50万元，公司控股80%。这就表明，这2家公司绝对提供不了3亿元的巨额资金。

外面的人想冲进去，里面的人想跑出来

这是我国著名学者钱钟书老先生，在《围城》中的主要观点。也许他没有想到，在企业委托投资中，同样有这种情况发生。

例如，某上市企业在2000年出尽了风头，股价从15元直冲40元。再加上有一块金字招牌，成了二级市场最仰慕的高科技股。可是，就在广大股民高昂着头仰望着她的时候，她却低着头，把眼睛盯着二级市场。它们彼此之间心有所属。

1997年初，该企业就从配股中得到了一笔2.7亿元的资金。这一笔巨额资金“年纪轻轻的在家呆着”，一直没有用武之地，总不是一个办法。所以，先是投资给上海一个项目，1999年末收回以后，又在家赋闲了。怎么办？“退而不休”是它的应当一条出路。

于是，该企业想到了把它进行证券委托交易，分别委托给国泰君安、新疆金新信托、南方证券，至2000年年末到期时，该项累计收益可达4489万元，占当年利润总额的62%。

胆大心细，小心为妙

虽然说上市企业的委托投资，是属于政策允许的，但是讲出去可不太好听，会给人以一种“不务正业”的感觉。这就要求委托企业，务必胆大心细、小心翼翼。在这方面，有些企业的做法令人肃然起敬。

某上市企业与其它几家关联企业，一起与兴业证券签订了资产托管协议。总金额为8000万元，期限从2000年9月5日起至2001年8月30日结束。如果光从这一点看，一点也不稀奇，也体现不出它在账务处理方面的高水平。妙就妙在“上述资产曾于2000年12月29日收回，又于2001年1月划回兴业证券，因合同期未到期，未产生托管收益”。

请读者仔细地把这句话再读一遍，因为这样一来，反映在2000年末会计报表上的“短期投资”一项，便干干净净归“0”，投资收益中当然也就没有这类收益了。单从报表上看，你怎么也看不出来。

财大气粗，我行我素

例如，某上市企业在委托投资方面，就是一个出手大方的上市企业，一下子就是11亿元。

该企业是1998年5月发行的，由于前2年的石油大环境不好，7亿多元募股资金没敢投入。2000年年报上反映，这笔资金已经按照计划投出去了，而实际上通过会计报表可以看出，银行存款由12亿多元减少为1亿多元，短期投资却由0猛增至11亿元。这11亿元，就是委托投资。

2000年的该企业年报反映，由于“国际油价暴涨”产生的利好因素，导致它的每股收益高达0.42元，每股产生的现金流也高达0.41元，净利润增长了1.8倍，这些成绩都是令人欢欣鼓舞的。然而，让读者大开眼界的，还是居然有10.5亿元的巨额资金，委托给中油财务公司进行委托贷款；另外有5000万元资产，委托给国泰君安进行管理。

相比较而言，当期该企业从中获取的贷款利息却只有712万元、资产管理收益2513万元。谁都知道，这11亿元巨资换来的却是3225万元的投资收益。得失相比，感慨颇多。

谦虚谨慎，最不贪心

例如，某上市企业在委托投资的时候，实行的是保底收益的办法。这本来并没有什么稀奇，稀奇的是，它的“胃口”并不大，年收益率只需要“1%”，这一点让人不可思议。

从账面上看，该企业的短期投资高达2.1亿元。其中有1.6亿元在二级市场上购买国债，其余的5000万元委托给了某家证券，承诺的年收益率为1%，高出部分再按照9∶1进行分配，时间从2000年9月到2001年8月末。

这样低的投资回报率，委托的又是“自己人”，没有办法不让人产生种种猜想。

仍然以上述50家短期投资大户来进行分析，其运作方式除了委托投资以外，还有国债投资、充当战略投资者摇新股、直接炒股等等。其中，委托投资和委托理财是主要方式，投入资金量也最大。以直接炒股为主的仅有一家。此外，还有一些是投资于国债。

委托理财的机构，主要是券商和投资公司两类。不少企业和读者英雄所见略同，不敢“把鸡蛋放在同一个篮子里”。

例如，某上市企业的2亿元短期投资，就分别有1亿元委托国信证券、1亿元委托兴业证券。另一家上市企业4亿多元短期投资，共委托了6家机构。一部分背靠大财团的企业干脆就是委托“自己人”进行管理。