有些读者看会计报表，喜欢看它的“优点”，比如说某项指标又增长了多少多少。这当然是必须的。但是，怎样从会计报表中发现企业经营中的一些软档，同样是非常有必要的。问题在于，很多人还不习惯于这一点。这不但是国人擅长于“扬长避短”，同时也因为这需要相应的专业理论知识，因而具有一定的难度。

提出这个观点的理由，就是著名的“木桶理论”原理。

根据“木桶理论”，影响一个企业发展的关键因素，不是最强的能力，而是最弱的能力。能力的不均衡，就像木桶中的短木板一样，必然会限制企业的进一步发展，甚至会导致企业在未来遭受财务危机或者经营危机。而且，盈利指标容易受公司管理当局的操纵，做假账首先就是把调节利润当作首要任务。因此，单看某一方面显然是不够的，很容易上当受骗。

例如，我们以某上市企业2000年的年报为例来加以说明。

专家根据“证星—若山风向标上市公司财务测评系统”来进行测评，发现该企业这只老牌绩优股，却无法挤进财务综合素质50强的行列。该企业的资产负债管理能力、现金流量能力，分别处于同行业的第16位和第13位，低于家电行业平均水平。这两项能力的落后，一下子就把该企业的整体财务素质排名拉了下来。

在负债结构上，2000年12月31日，该企业的流动负债合计为8.28亿元，而长期负债却为-22.78万元。主要依赖于短期负债，虽然能够降低财务费用，但是，一旦经营环境恶化，则可能面临难以偿还巨额短期负债本息的风险。

该企业每股现金流量0.846元，高于每股收益，这说明收益质量良好。但是用来衡量公司通过自己的经营活动流入的现金，满足固定资产、无形资产投资、存货规模扩大、以及发放股利需要的能力的现金自给率指标值，却只有4.09%，还不到行业平均水平5.73%。

该企业2000年长期资金适合率为122.05%，表明公司有22.05%的、使用期限超过一年的长期资产，依靠需要在一年之内予以偿还的流动负债来提供资金，这也增加了该企业资金链的脆弱。一旦出现产品滞销等恶劣情形，公司就可能会陷入财务困境。

因此，从这张报表中可以得到这样的启示，该企业应当关注资产负债管理能力和现金能力这两块“短板”。只有把这两块“短板”加长，企业才能更快、更健康地发展。

再以另外一家上市企业为例，这家企业同样没能进入财务综合素质50强行列，在汽车行业排名第9位，在所有上市公司中排名第158位。

分析其主要原因，倒不是它的“短板”有多么“短”，而是因为各项能力在行业中缺乏领先优势。也就是说，它的成绩虽然没有不及格的“红灯笼”，但是却每门功课都差不多，成绩平平，缺少特长。

例如，该企业2000年度的每股收益和净资产收益率指标，都处于行业前3名，主营业务毛利率更是高达37.83%（居行业之首）。但是，衡量利润来源稳定程度的主营业务比率（109.78%），却远远低于行业平均水平246.35%。而且，每股营业现金流量仅为0.394，还不到每股收益的2/3，收益质量有待改进。

此外，该企业的关联交易比率非常高，达到94.56%，高居行业榜首。关联交易比重过高，表明公司竞争能力可能存在大的缺陷。

该企业的成长能力尤其显得薄弱，仅仅处于当时已经公布年报的35家汽车行业上市公司中的第24位。主营业务收入增长率仅为2.98%，而同期该指标同行业最高为441.1%，远远低于行业平均水平25.697%。

该企业2000年不仅没有增加固定资产投资，反而减少了1.31%。固定资产投资的缩减，虽然有助于资金状况的改善，但是，在行业普遍扩大生产规模的情形下，这一投资策略，可能会对企业未来的市场份额产生不良的影响。