Susan在25年前，作为时薪4美元的女售货员进入波仙珠宝。尽管她缺乏管理背景，但我在1994年毫不犹豫地让她担任CEO。她聪明、热爱这项事业，也热爱她的员工。这些在任何时候足可以超过拥有一个工商管理硕士（MBA）学位（旁白：查理和我都不是严重的“履历迷”。取而代之的是，我们聚焦在智力、**和诚实正直上）。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特读年报的关注点】

巴菲特认为，阅读财务年报时关注上市公司的长期绩效与该公司是否拥有明星经理人有关。这就是中国人常说的“火车跑得快，全靠车头带。”有时候，明星经理人对这个企业的作用是决定性的。

巴菲特在伯克希尔公司2007年年报致股东的一封信中说，伯克希尔公司旗下的波仙珠宝公司，它的首席执行官苏珊·雅克（Susan　Jacques）女士25年前刚刚在这个公司上班时，还是一位每小时工资只有4美元的女售货员。尽管她缺乏管理背景，但巴菲特依然在1994年毫不犹豫地让她担任首席执行官。究其原因在于，她聪明并热爱这项事业，也热爱她的员工，而这些素质在任何时候足以超过任何一个工商管理硕士学位。他特别指出，伯克希尔公司副总裁查理·芒格也和他一样，他们都不迷信履历表，而更重视经理人的智力、**和诚实正直。

巴菲特举例说，伯克希尔公司的另一位明星经理人凯西·拜伦·塔马兹（Cathy　Baron　Tamraz），是她让伯克希尔公司在2006年初收购的电线业务取得了令人瞩目的增长。

巴菲特毫不吝啬溢美之词地称赞说，她是每个企业老板梦寐以求想得到的那种职业经理人。鉴于她会不顾一切地冲向目标，因此如果有谁想和她一起竞争非常危险。说到这里，巴菲特幽默地提醒大家说，众所周知，她开始时的职业是出租车司机。意思是说，出租车司机的驾驶技术是很高超的，所以千万要与她抢道而行。

熟悉巴菲特语言风格的人都知道，巴菲特在每年的年报中都要对伯克希尔公司旗下那些明星经理人大赞一番，有些话甚至说得会令人感到有些肉麻。为什么？就是因为他对这些明星经理人佩服有加。

他曾经说过，他个人并没有什么天大的本事，所有业绩都要归功于那些明星经理人。要知道，伯克希尔公司当时已经拥有70多家上市公司和非上市公司，而这些子公司的规模同样非常大，如果没有一个强有力的明星经理人，要搞好这些子公司是不可设想的。

在许多时候，巴菲特收购企业时就会特别关注该企业的现有管理层是否足够优秀。如果现有管理层不是足够优秀；或者虽然足够优秀，却不愿意在巴菲特购并该企业后留下来继续工作，他宁可放弃这桩购并案。

所以巴菲特在年报中说这些话，既表现出他的谦逊，又不失时机地强调了企业领导人的作用。巴菲特对伯克希尔公司绝对控股，所以无论他如何谦虚，都没有人会把他拉下现在的位置；而巴菲特大张旗鼓地表扬明星经理人，实际上也会给这些经理人造成巨大的精神压力，促使他们丝毫不敢懈怠，而只会勇往直前。这是巴菲特独特的语言和管理才能。

正如凯西·拜伦·塔马兹所说，她怀疑巴菲特拥有心理学学位。意思是说，他虽然没有受过专门训练，却丝毫不逊于那些心理学家。

她说，巴菲特具有这样一项本领，他会让他手下的那些明星经理人“觉得自己应该是完美的”，“这对我们来说很恐怖，因为我们每天晚上都睡不着觉，要想着如何把每一天的事情做好。这很神奇。”

那么，巴菲特又是怎样具备凯西·拜伦·塔马兹所说的那种通天本领的呢？2006年，她只是通过在电话里与巴菲特协商，就把她拥有的美国商业通讯社卖给了巴菲特，双方皆大欢喜。巴菲特说，如果当时他和她见过一面，他会出更高的收购价格。

巴菲特每隔几年就会给旗下的所有经理人送去一份备忘录，这份备忘录上的用词虽然不完全一样，但内容基本相同。巴菲特会提醒说，我们亏得起钱，甚至可以亏很多钱，但是我们丢不起名誉，哪怕是一点点名誉。我们必须保证我们的任何商业行为即使第二天出现在全国报纸的头版头条上，并且这个记者采用的是很不友善的措辞来报道的，同时又会被你的家人和周围邻居看到，这时候你仍然可以毫不脸红。

巴菲特特别提醒说，伯克希尔公司曾经被美国《财富》杂志评为全球第二大最受尊敬的企业，这是伯克希尔公司花了43年才取得如此成就的；可是如果要毁掉这一成就，却可能只要43分钟！

应该说，伯克希尔公司要求这些明星经理人用这样的标准来时时处处对照自己，确实很不容易。

例如，苏珊·雅克就认为，巴菲特所写的这些备忘录，是她在个人和职业生涯中每天都使用的标准。她还用带有某种神秘色彩的语气说，她还从巴菲特身上学到了另外三条智慧：一是要让自己像老板一样思考；二是如果有什么坏消息，要立刻告诉大家；三是如果你不了解珠宝的话，那么就去了解你的珠宝商。

巴菲特用他一贯而明确的指导思想统领伯克希尔公司这个庞大机构，而伯克希尔公司的那些明星经理人也用这样的指导思想贯彻到所有经营和投资活动中去，可谓是相辅相成、相得益彰，上下贯通、一气呵成。

【巴菲特读年报心得】

巴菲特认为，投资者在阅读财务年报时必须非常关注它的最高经营管理层如何。当然，这不只是看他们的经历和文凭，更重要的是“做事先做人”，看他们的智力、**和诚实正直，这些都会与企业的长期绩效有关。