1997年的香港并没有受到索罗斯的有力冲击，无论对索罗斯还是香港来说，就都既是一件好事又是一件坏事。这很符合唯物辩证法原理。

从香港方面来说。由于在这次东南亚金融危机中守住了阵地，所以接下来香港在其他各国纷纷吸取教训的同时，反而放松了警惕。与其他周边国家相比，亚洲金融危机后只有香港依然在衍生经济泡沫（主要表现为恶炒房价和不注重产业成长性），这为下一步香港经济的衰退埋下了伏笔。

读者能看到，上海迪士尼公园的建设、海南岛免税规模的进一步扩大，实际上都在外部一点点抹去香港第三产业的政策红利。而香港本身是个消费城市，如果第三产业不具竞争优势，经济全面衰退就毫无悬念。

经济衰退意味着什么？实际上就意味着香港的货币港元必将经受一次劫难。从表面上看，这为索罗斯等人发动再次攻击创造了时机；而实际上，这又是国际游资的本性所决定的。如果不是索罗斯，而是换了其他人，同样也会这样做。

从索罗斯匍匐在香港的历史进程看，资料显示，索罗斯是在2010年3月24日在香港注册成立索罗斯基金管理公司的，注册资本为1港元。在该公司9月的股份申请表中，入股资金显示为3500万港元。

而来自中国证券监督管理委员会的资料表明，索罗斯旗下的索罗斯基金亚洲办公室是在2010年11月1日获得牌照，11月8日在香港设立的。

媒体报道说，其实在这之前，索罗斯基金亚洲办公室负责人戴霁昕及其团队就已经赴我国大陆考察相关经济情况，并且在北京与我国金融高层见面。这时候的索罗斯基金已经从总规模260亿至270亿美元中拿出三分之一约90亿美元来伺机炒作人民币，我国中央政府对此情况也是大致了解的。由于索罗斯基金香港办公室是在亚洲的总部和唯一机构，于是据此可以得出索罗斯在以香港为跳板炒作人民币的结论。

市场一般认为，索罗斯基金划出三分之一投资组合放在香港，应该不完全针对人民币，应该包括整个亚洲的投资在内，但主要是人民币；而索罗斯基金在香港成立办公室也并非就一定是炒作人民币的标志，因为在此以前他们就在纽约买卖港股如龙湖地产、民生银行等。

但显而易见的是，在香港设立办公室有利于接近亚洲市场，更容易获得我国内地和香港的经济资讯。据透露，索罗斯下一步还将在北京或上海设立办事处，更加深入内地。

值得注意的是，索罗斯基金亚洲办公室发言人对此传闻拒绝评论，只是说索罗斯基金经常会与不同的人见面，这是“正常的”商业活动。

这种说法虽然无可辩解，却符合索罗斯的一贯神秘原则，不能不提高警惕。尤其是索罗斯本人多次呼吁人民币升值，就更加不得不令人感到其中是否有什么新动向。甚至有人猜测说，索罗斯投资人民币首先是从攻击食品价格开始的，他对我国内地的A股以及其他中国概念股、与人民币相关的产品非常感兴趣，更被看作是一种不好的征兆。

因为刚刚过去10多年的亚洲金融风暴还历历在目。在亚洲金融风暴中，索罗斯就是带领国际对冲基金首先寻找偷袭目标，把巨额资金推入目标国，然后不断往复这种致命循环，等到资产泡沫变得越来越大时再大肆抛售该国货币、卖空各种资产，然后以低价买入，最终获得巨额利润的。

敏感的读者有理由怀疑：索罗斯是不是会故伎重演？

2009年10月30日，索罗斯在匈牙利布达佩斯科学院演讲时发表了美国经济“二次探底论”，同时表示从长期来看中国将会成为这次全球金融危机中的最大赢家。

而实际上，索罗斯一直是密切关注中国资产的，只是因为人民币不是全球流通货币，他无法大规模投资中国资产而已，所以有时候不得不退而求其次。

例如，当时索罗斯在香港股市整体不看好的内地房地产股中，选择投资了位于重庆的龙湖地产。龙湖地产是重庆最大的房地产开发商，项目遍布北京、上海、重庆、西安、成都等地，主要开发高端房地产。

在国内房地产行业前景不明的背景下，索罗斯勇敢地投入龙湖地产令人捏一把汗，也有人因此怀疑索罗斯会不会看走眼？从历史经验看，索罗斯虽然也经常看走眼，但上述担忧显然是多余的。

索罗斯的理由是，当前的中国还处于城市化进程中，从城镇化到大城市化还有相当漫长的一个过程，所以他不但长期看好中国经济，而且长期看好我国房地产尤其是高端房地产市场。从这一点上看，他的这种投资行为与过去的投资一脉相承。更何况，索罗斯在全球历来有准确判断市场趋势的本领，所以这就更让人觉得他有长远眼光。因为无论你怎样判断我国的房地产市场走势，他投资的只是专注高端地产的地产公司而已。

正因如此，有许多人猜测这是索罗斯在改变策略，即在人民币还不能在全球自由流通的背景下，改过去单纯的货币投机套利炒作手法为持有单只股票的长期投资，从而坐享人民币升值的丰厚获利。

具体地说是，索罗斯一方面可以在香港市场上直接投资H股，采用与攻击英镑、泰铢相同的操作手法，先买入港元计价的人民币资产（H股），等到人民币升值到预先设定的目标时进行反向操作，卖出人民币、换回美元，落袋为安。另一方面，他也可以通过大型咨询机构取得QFII（合格的境外机构投资者）名额进入内地A股市场。除此以外，最擅长期货操作的索罗斯当然还一定会从事固定收益产品交易。

这样的策略改变对索罗斯来说是有利的，也是“迫不得已”的；可是对中国来说并不意味着杀伤力就减轻了。

要知道，香港是全球最重要的离岸人民币交易平台，可是香港的人民币存款充其量还不到1500亿元，如果索罗斯要在香港发起对人民币的冲击，在高杠杆率作用下，轻而易举就可以把无本金交割远期人民币合约价格（NDF）推高，然后从中获取丰厚的回报。对于索罗斯来说，在吸取了1997年攻击港元的教训后，这种曲径通幽更不在话下。

简单到什么地步呢？举个例子来说，索罗斯如果买入45天内人民币升值3%的合约，接下来就必然会出现两种情况：一种是在这合约的45天内人民币没有升值3%，那么这时候索罗斯作为无股本金交割远期人民币合约的买入方，只要付出千分之五的期权费就行了，这对他来说是“毛毛雨”；而如果在此期间人民币升值了3%，那么合约卖方就必须补齐索罗斯所有升值的差价（至少是3%），通过担保银行以美元进行交割。

初看起来这3%或5%数额并不大，但在高杠杆率作用下，其获利水平会放大10至20倍。例如，索罗斯如果购买1亿美元的合约，赌输了只要付出50万美元期权费，赌赢了则可以获得300万美元利润（以人民币升值3%计），还是非常有**力的。

就是按照这样的思路，索罗斯很早就开始关注中国概念股了。不但是关注，而且是积极投入。

例如，他1995年买入2500万股海南航空，开创了海外资本进入内地航空公司的先河；2006年至2007年他大量买入在美国上市的中资企业百度股份；2009年买入阿里巴巴股份，成为其三大流通股股东之一；2010年买入中国淀粉4000万股，买入四环医药4000万美元；等等。

所有这些都表明，索罗斯越来越看好中国概念股，而中国被这只金融大鳄所看好，心情应该很复杂，因为谁都知道索罗斯是不讲情面的。