自然界许多动物都有天性，例如在地震来临前会有某些异常表现。民间传说“鳄鱼翻身就意味着地震来临”，这说明鳄鱼的嗅觉特别灵。

一个真实案例是，2002年3月31日下午，100多名游客正在我国台湾省的一处景点观看鳄鱼，突然分养在12个不同围栏里的1000多条鳄鱼不约而同地狂吼，声音之大犹如数百辆卡车同时发动，许多小孩当场吓得哇哇大哭。导游故作轻松地说，说不定会有天灾地祸，并且还扮鬼脸说“很灵噢！”果然，十几分钟后就发生了一场7.5级的大地震。

索罗斯作为金融大鳄，在投资市场上也同样具有这样的灵敏嗅觉。例如，索罗斯在20世纪80年代初就看空美元，准备在这方面大干一场，为此已经做好了各种准备。没想到就在这时候，日本与美国、英国、法国、德国签署了“广场协议”，让索罗斯眼睛一亮，感觉找到了投资方向。

具体背景是，美国在80年代初财政赤字剧烈增加、贸易逆差大幅度增长。为了摆脱这种局面，它自然而然地就想到1971年曾经采用过的货币贬值手段，所以非常想通过美元汇率贬值来扭转上述不利局面。

环顾全球，当时经济发展最好的是日本。美国的一贯做法是不允许任何国家超越自己，包括自己的盟国，所以，看到日本与美国之间形成了鲜明反差，美国千方百计想要给日本使个绊。

具体数据是：美国从1980年开始出现贸易逆差，仅仅到1984年贸易逆差就增加到1600亿美元，占当年国内生产总值的3.6%。正好这时候爆发了全球第二次石油危机，导致能源价格大幅度上涨，于是美国国内出现了严重通货膨胀。打个比方说，1980年年初你把100元钱存入美国银行，到当年年末的实际收益率居然是负的12.4%。

为了抑制通货膨胀，美国实行了高利率政策，黑市利率高达20%，这样就使得全球热钱纷纷涌入美国，促使美元汇率一路飙升，美元从1979年末到1984年末升值近60%，而这又进一步扩大了美国的外贸逆差。

相反看看日本。日本在第二次世界大战中是战败国，经济发展到了崩溃的边缘。1948年10月美国国家安全委员会通过法案，通过稳定日元汇率来帮助日本实现财政预算平衡，日本经济才得到复苏。

接下来1951年爆发的朝鲜战争，使得日本在1950年到1960年间出口到美国的军火高达600亿美元，大大拉动了日本经济复苏，经济年增长率每年都在10%以上，这一趋势一直延续到20世纪70年代初。

话说美国因为朝鲜战争从日本进口了这么多军火，怎样才能转嫁这种经济负担呢？很简单，那就是不断印发美元、促使美元贬值。

美国这样做的目的主要有两个：一是稀释各国尤其是日本的美元储备（1985年时日本的外汇储备高达279亿美元），二是打击其他国家尤其是日本的经济发展（因为在美国看来，当时的日本已经取代美国成为全球最大债权国，日本产品在全球各国到处可见，当时在经济上能够对美国构成威胁的只有日本）。

所以这时候，美国一方面在国际上制造舆论，惊呼“日本时代到来了”。乍一听这好像是在赞美日本，其实是发出一种信号，提醒日本已经“威胁”到美国的利益了，美国接下来会给日本一点厉害看看。另一方面，美国在积极联络全球主要工业国家英国、法国、德国、日本，探讨如何联合干预全球汇率市场，说穿了就是要这些国家帮助美国有秩序地贬值美元，从而遏制美国的巨额贸易逆差。

1985年9月，美国在纽约广场饭店摆了一桌“鸿门宴”，邀请上述五国财政部长和中央银行行长开会，会后签订了一份“广场协议”。会上美国要求日元大幅度升值，把日本财政部长竹下登说得灰溜溜的；日本因为这时候看到自己的经济在发展，迫切希望能走上国际舞台，所以在1985年推出了《关于日元的国际化》等一系列政策，加快日元走向国际化步伐。

按照最初的设想，日本认为日元汇率上升10%就可以满足美国的要求了，所以日本财政部长在会上爽快表示，愿意协助美国采取措施降低美元汇率，并表示日元“可以贬值20%”。既然如此，美国也就不客气了，在协议中明确要求日元和马克大幅度升值，以帮助美国降低美元汇率。

广场协议签订后，上述国家开始大量抛售美元，结果带动全球投资者一起抛售美元，美元汇率大幅度走低。

而从日本方面看，由于美元的大幅度贬值导致日元大幅度升值，日元兑美元汇率从1985年9月的1美元兑换250日元上升到12月的1美元兑换200日元，日元升值了20%。又过了一年到1986年末，继续上升到1美元兑换152日元，1987年的最高点甚至高达1美元兑换120日元。

事实上，在广场协议签订的3年内，日元就升值了111%，而不是原来设想的10%至20%，这给日本经济带来了极大的负面影响。

在这个过程中，索罗斯在干什么呢？早在广场协议签订之前，索罗斯就意识到美国总统里根的“双赤字”（财政赤字、贸易赤字）政策不可能长期坚持下去。因为归根到底，解决“双赤字”的主要途径在国内压缩财政规模，而不是在国外调整汇率。

所以索罗斯认为，如果美国要想通过财政赤字来刺激经济发展，然后发行国债弥补财政赤字，结果只会使得美元贬值压力越来越大、财政赤字越来越大，他把这种情形称为“里根大循环”。

这种大循环的结果主要是两种：一是通过提高税收、减少军费开支来压缩财政赤字，但这在美国显然做不到；二是促使美元贬值，但这种游戏也不好玩，有可能会引发美元货币体系崩盘。

处在这样的夹缝中，里根政府必定会想到另一条路，那就是以政治、军事、经济等综合手段来逼迫其他国家为美国买单。放眼全球，当时最有能力担任这一角色的非日本莫属。

不用说，后来的事情发展正如索罗斯所预料的那样丝毫不差。所以能看到，索罗斯在广场协议签订前后特别忙，主要是忙于卖空美元，买进日本日元、德国马克等待升值。

上面提到，1986年一年中美元兑日元汇率贬值了20%。这时候许多国际炒家见好就收、获利了结了，可是索罗斯认为这还远远没有到位，好戏还在后头呢，所以他依然按兵不动。

他的理由是，美元汇率只有贬值这么一点，根本不会对美国的工业产品出口带来多大帮助，所以一定还会继续贬值下去。果不其然，在接下来的三年中，美元兑日元贬值了50%。

与此同时索罗斯还认为，这时候的美国股市存在着严重泡沫，并且当时美国经济正处于萧条时期，所以即使美元贬值也会对美国股市没什么好处，美国股市仍然有突然崩盘的危险。

这一观点正好与当时的主流观点截然相反。因为按照经典经济学理论，货币贬值是会对股市有促进作用的。

所以读者能看到，当时的美国政府和投资者都纷纷看好股市、积极买入，只有索罗斯在卖空美国股票，同时积极买入日元、马克。

就在索罗斯卖空股票后，美国股市虽然也回光返照了一段时间，让索罗斯造成了较大的账面损失，但最终还是于1987年出现了“黑色星期一”，道琼斯工业指数在一天内空前绝后地猛跌22%，给索罗斯送上了一位对冲基金经理梦寐以求的荣誉和尊敬——索罗斯在1986年到1987年间虽然也有几次投资失误，但因为投资方向完全正确，投资回报率竟然高达122%！

特别需要指出的是，索罗斯之所以能取得这样的骄人业绩，并不是靠操纵市场（当时他还不具备这样的能力），而完全是依靠敏锐的判断力和冒险精神取得的，他具有大地震来临前鳄鱼般的灵敏嗅觉。