李嘉诚曾说过，与其到头来收拾残局，甚至做蚀本生意，倒不如当时理智克制一些。

扩张往往受野心的驱使，而野心一旦遇到**就容易无限膨胀。李嘉诚对此有清醒的认识，他主张在进入一个陌生或新的领域时更应“谨慎”和“稳健”，应抱着一种试探的心理，逐步深入。正如美国的MBA教育中常常引用的一句话：“不要用两只脚一起去测试你不知深浅的水域。”

李嘉诚进入房地产的时候，房地产还不是大热门，但绝非冷门。房地产已经成行成市，个中好手在其中创出了许多新意。比如祖籍广东番禺的霍英东于1954年首创卖楼花的销售高招。

所谓卖楼花，就是一反原来地产商整幢售房或据以出租的做法，在楼宇尚未兴建之前，就将其分层分单位（单元）预售，得到预付款就动工兴建。卖家用买家的钱建楼，地产商还可将地皮和未完成的物业拿到银行按揭（抵押贷款），可谓是一箭双雕。银行的按揭制日益完善。用户只要付得起楼价的10%或20%的首期，就可以把所买的楼宇向银行按揭。银行接受该楼宇做抵押，将楼价余下的未付部分付给地产商，然后，收取买楼宇者在未来若干年内按月向该银行付还贷款的本息。无疑，银行承担了主要风险。霍英东售楼花的创举可以加速楼宇销售，加快资金回笼，弥补地产商的资金不足。因此，急功近利的地产商纷纷效尤。

李嘉诚面对地产界的主流新风潮，作为一个新进者，冷静地研究了楼花和按揭。他得出结论，地产商的利益与银行休戚相关，地产业的盛衰直接影响银行，正所谓唇亡齿寒，一损俱损。因此，过多地依赖银行，未必就是好事。

根据高利润与高风险同在的简单道理，李嘉诚制定了如下扩张方略：

第一，资金再紧，宁可少建或不建，也不卖楼花，加速建设进度。

第二，尽量不向银行抵押贷款，或会同银行向用户提供按揭。

第三，不牟暴利，物业只租不售。

总的原则是谨慎入市，稳健发展。

1961年6月，廖创业银行挤提风潮证实了李嘉诚稳健方略的正确。廖创业银行由潮籍银行家廖宝珊创建，廖宝珊同时是西环地产之王。高速发展的地产行业有着丰厚的回报，廖宝珊心动了，他冒险将储户的全部存款动用，投入到风险极大的房地产建设。消息传出，储户纷纷要求取出存款，出现了挤提风潮。面对失控的局面，廖宝珊突发脑溢血而死。

李嘉诚从自己所尊敬的前辈廖宝珊身上，更加清醒地看到地产与银行业的风险。

他深刻地认识到投机地产与投机股市一样，一夜暴富的背后，往往是“一朝破产”。作为地产界的新秀，李嘉诚坚持稳健的步伐。

后来，在1965年1月，明德银号又因为投机地产发生挤提宣告破产，全港挤提风潮由此爆发，整个银行业一片凄风惨云。广东信托商业银行轰然倒闭，连实力雄厚的恒生银行也不得不出卖股权给汇丰银行才免遭破产。

靠银行输血的房地产业一落千丈，一派肃杀，地价楼价暴跌。脱身迟缓的炒家，全部断臂折翼，血本无归。地产商、建筑商纷纷破产。

由于李嘉诚奉行稳健发展的策略，所以在这一次大危机中，李嘉诚损失甚微，安全地避过了地产危机，而且依然稳步拓展。

但是，我们不能因此而说别的经营方法一无可取。正如李嘉诚不卖楼花，却不能说卖楼花就一定会失败。事实是，卖楼花的做法，在今天的房地产界依然大有其市。正所谓商无定法，条条大路通罗马。卖楼花的始作俑者霍英东今天一样是地产巨头。

关键是我们必须从李嘉诚的做法中吸取有益的启迪。李嘉诚初入地产行业，羽翼未丰，他输不起赔不起，因此他采取不输不赔但资金回笼缓慢、赚头不大（与卖楼相比）的只租不售的稳健发展策略，这也符合李嘉诚与生俱来的一贯性格。

到了李嘉诚成为香港“超人”时，仍然抱着“稳健发展”的策略。

香港传媒常用“擎天一指”形容在拍卖场上竞价的李嘉诚。“擎天一指”是就其雄厚财力而言。如果李嘉诚对某件东西志在必得的话，在拍卖场上没有几个人能与其竞价，但是李嘉诚竞价与放弃的标准是看这件东西是不是值得。

比如土地拍卖，每次参加竞投，李嘉诚都会事先周密地研究出拍卖对象的现有价值和发展价值，定出最高价。若超过此价，李嘉诚则毫不犹豫地果断退出。

记者采访李嘉诚，问：“都说您是拍卖场上‘擎天一指’，志在必得，出师必胜，可您有时为何还是中途退出？”

李嘉诚幽默地说：“那是因为超过了我心里定的价。你们没看到我想举右手，就用左手捉住；想举左手，就用右手捉住。”

耐心等待，捕捉机遇，有智有谋，从长计议，这是李嘉诚一贯的作风。争胜斗富，逞一时之气，不是李嘉诚所认同的，他认为这是赌徒的作风，他说，他从没有赌过一块钱，他是靠理智取胜，而非意气与运气。李嘉诚说：“与其到头来收拾残局，甚至做蚀本生意，倒不如当时理智克制一些。”

“理智”二字说起来容易，而且大家在心里也在追求它，但是一旦**像一个触手可及的猎物在你面前摇来晃去，又有几人能正确估量形势，抑制住自己的冲动？然而，李嘉诚做到了，所以他成为“超人”。