银行利率经常会调整，目的是要更好地适应资本市场发展需求。从长远来看，利率市场化是必然发展趋势，不以人们的意志为转移的。

所谓利率市场化，是指利率的数量结构、期限结构、风险结构都由交易双方自主确定，中央银行只是通过调控基准利率来间接影响市场利率，从而实现调整货币政策的目标。

从全球范围来看，无论发达国家还是发展中国家，过去都曾经实行过非常严格的利率管制。利率管制虽然在不同历史阶段产生过一些积极作用，但随着时代的发展，尤其是在各种金融工具层出不穷的今天，利率管制越来越脱离市场需求，表现为不适应经济发展需要，甚至阻碍经济发展。

在这种情况下，从20世纪七八十年代开始，市场利率化就已经在全球初露端倪。有些国家“默许”银行等金融机构挣脱利率管制束缚，有些国家则干脆逐步放松甚至废除利率管制。

例如在英国、德国、法国等欧洲国家，20世纪70年代就已经完成了存贷款利率市场化进程。美国从1980年开始分阶段取消存款利率上限，并且在1986年1月取消了定期储蓄存款利率上限，完全实现了利率市场化。与此同时，加拿大、日本等国家也基本取消了贷款、存款利率限制。

我国是全球最大的发展中国家，在利率市场化改革方面不能照搬照抄西方发达国家的做法。并且，国际货币基金组织通过对许多成员国进行研究分析认为，发展中国家要推进利率市场化改革，必须具备一定条件，那就是：市场经济体制已经初步形成；现有利率体系的合理、间接金融要向直接金融转化；对银行体系有一套审慎的监管制度。

有鉴于此，中国人民银行从1986年开始允许各商业银行的贷款利率在法定利率基础上浮动，这实际上已经迈开了利率市场化步伐。1986年9月，中国人民银行和当时的国家体制改革委员会，批准浙江省温州市作为全国金融体制改革和利率市场化试点城市。10年后的1996年，利率市场化改革在我国开始稳步推进。

我国从世界各国利率市场化改革中总结出来的经验教训有：

①利率市场化是整个经济自由化、金融自由化的重要环节

经济自由化必然要求金融自由化，金融自由化又必然要求利率市场化。利率体制改革是金融体制改革乃至经济体制改革不可或缺的一部分。

②要先建立完备的市场经济体系，然后才能推进利率市场化

只有首先建立完备的市场经济体系、放松金融管制，才能有效实现间接的金融宏观调控，避免因为放开利率而导致经济不良波动。

③利率市场化必须在法律框架内进行

也就是说，必须在立法指导下实行利率市场化。这一点在美国、日本等发达国家，以及韩国、阿根廷等发展中国家特别受到重视。

④利率市场化是一个渐进过程，不可能一蹴而就

例如，利率市场化改革过程在美国经历了70多年，其他西方发达国家基本上都经历了20年时间。相反，阿根廷想用2年时间进行“爆炸式”利率市场化改革，结果被碰得头破血流而宣告失败。

⑤利率市场化改革要有周密步骤安排

例如在美国，从20世纪60年代酝酿修改《1933年银行法》中的利率管制上限开始，到1986年完全废除该条款，长达20年。美国在20世纪七八十年代的《银行法》中明确提出，取消该条款准备用五六年时间来实现。韩国也是用6年时间、分4个步骤来推进这项工作的。

⑥一定要找到一个合适的突破口

有的国家是先放开存款利率，然后放开贷款利率；有的是从国债利率市场化入手，扩大到存贷款利率和贴现率；有的则以扩大银行利率自主浮动范围为起点，让基准利率起到宏观调控作用，然后逐渐让浮动利率与市场逐步接轨。

⑦要通过金融创新推动利率市场化进程

利率市场化必须通过金融创新来实现。例如，在规避利率管制过程中，大额可转让存单等金融工具的出现会模糊管制利率和自由利率之间的区别，从而变相使得利率管制失效、推进市场化进程。

⑧利率市场化并不是完全放开利率，金融监管不可或缺

利率市场化是相对的，不是绝对的。这就是说，在推进利率市场化进程中，金融监管不可一日或缺。就好像无论车速多快，也不能缺少刹车一样。不过在这里，这种金融监管主要是靠中央银行利率、货币政策工具，只有在极少数情况下才能由政府出面进行直接干预。应该提醒的是，利率市场化会增强金融企业之间的竞争程度、加速不良金融企业倒闭，这一点是政府监管部门必须考虑的。

正是在总结国外利率市场化改革经验教训的基础上，我国推出的指导原则是：“先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。存贷款利率市场化按照先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的顺序推进。”

据此，我国从1996年起先后放开银行之间的拆借市场利率、债券市场利率、银行间市场国债和政策金融债的发行利率，放开境内外币贷款、大额外币存款利率，并且试办了人民币长期大额协议存款，逐步扩大以至于完全放开了贷款利率上浮空间。与此同时，还实行了人民币存款利率下浮制度，把计结息主动权下放到各商业银行。

利率市场化是我国金融界长期关注的热点问题，尤其是2000年以来更是受到政府高度重视。

经国务院批准，我国从2000年9月21日起改革外币利率管理体制，首先是放开外币贷款利率，由金融机构根据国际金融市场利率变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币贷款利率及其结息方式。

2003年，我国又推出中央银行票据以及2006年开始实行的国债余额管理，创设了短期基准利率市场。

2004年1月，我国进一步扩大金融机构贷款利率浮动区间，并且于10月29日放开了商业银行贷款利率上限、存款利率下限。

2005年，中国人民银行发布《稳步推进利率市场化报告》，大幅度降低超额准备金利率，完全放开金融机构同业存款利率。

应该说，到目前为止，我国的利率市场化已经覆盖了大部分领域，还没有完全实现市场化的领域主要是以下3块：

①银行存贷款利率上下限管理

各个期限的存款利率上限和贷款利率下限，仍然是由中国人民银行规定的，目的是为了保证金融机构有一个合理的利差水平。

②企业发行债券的利率管理

中国人民银行在银行之间的债券市场上推出的短期融资券已经实现利率市场化，但对一般企业债券的发行利率仍然是加以管制的，目的是为了要让它与银行贷款利率下限保持协调。

③银行之间的债券市场与交易所债券市场依然处于分割状态

【金融学点睛】

利率市场化是金融改革的关键因素和中心环节。利率市场化改革较好地体现了价值规律，同时也是价值规律发生作用的结果。