当总经理将日常的生产经营管理得井井有条之后，公司积累到一定程度时就会面临另一个问题：公司业务如何扩张？扩张就涉及投资，投资就需要决策。投资决策是指为了实现预期的投资目标，运用一定的科学理论、方法和手段，对投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中的重大问题进行分析、判断和方案选择。

对于大公司而言，投资失误或许会被认为是“交学费”，但如果是一个规模较小的企业，投资失败就意味着输掉市场，甚至退出市场。投资决策失误是企业极大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。财务管理的一项重要职能就是为企业当好参谋，把好投资决策关。

1．企业投资类型

企业对外投资有很多种形式。

按与生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资。生产性投资是典型的直接投资，企业对外进行金融性投资或证券投资属于间接投资。

按投资回收时间长短，投资可分为短期投资和长期投资，长期投资指在一年以上才能收回的投资，如固定资产投资。一般地，长期投资涉及的金额更大，影响也更长远，因此是投资决策的重点关注内容。

按投资发生作用的地点不同，投资可分为内部投资和外部投资。内部投资是在企业内部进行的投资，如生产性投资；外部投资是对企业外部进行的投资，如股权投资等。

2．明确企业投资目标

常见的企业投资目标有两类：一是技术改造与扩建，二是开拓新市场或开发新产品。

（1）技术改造与扩建

企业进行技术改造是指采用先进实用的新技术、新工艺、新设备等对现有设施、生产工艺条件进行改造，以达到两方面目标：一是提高产品质量、增加花色品种、促进产品升级换代等发展目标；二是促进企业实现降低成本、节约能耗、加强资源综合利用及“三废”治理等生产目标。比如一汽原来采用老设备生产，后来引进德国的生产线，生产新一代一汽卡车，成功地对产品进行了更新换代的改造。

扩建项目是指对原有建设项目进行改扩建，比如对某厂房的建设第一期投资500万元，第二期投资1000万元，第三期投资4000万元。后面的两期投资称之为扩建。

技术改造与扩建的优点在于：

◇以传统产业为基础进行改造，具有投资少、工期短、见效快等特点；

◇是对现有产能的改造，能有效避免重复建设和浪费；

◇有利于优化产业结构，改变增长方式，提高企业的效益和竞争力。

（2）开拓新市场或开发新产品

目前产品多元化越来越成为企业经营的普遍模式。当原有产品经营较长周期后，市场趋于成熟，竞争加剧，企业的利润空间逐渐被挤压，进入新的领域就显得十分必要。比如娃哈哈成功地从矿泉水领域进入饮料领域，开发“非常可乐”，就是开发新产品的成功案例。

此外，企业开拓新市场或开发新产品还取决于公司的发展战略。在新建项目时，通常需要建造或租赁厂房，引进设备，招募人才，调试设备，试生产产品，一直到正式投产。该过程都涉及公司的投资决策。

3．投资项目的一般步骤

无论是哪种形式的投资，都必须采用严格的程序进行决策。对于总经理而言，经常要面临的一个投资决策问题，就是对生产性固定资产的投资。通常情况下，一个科学的投资决策需要经过以下步骤：

◇估算出投资方案的预期现金流量，项目的资金需要量及年度分布情况；

◇估计预计现金流量的风险，即现金流量的可实现程度及资金保证程度；

◇确定资本成本的一般水平。提醒总经理记住“机会成本”的概念，即项目投资的资本成本是必须要考虑的；

◇确定投资方案的收入现值。提醒总经理记住“资金具有时间价值”的观点，即项目投资未来不同年度的现金流入其价值是不相等的；

◇通过收入现值与所需资本支出的比较，决定拒绝或接受投资方案。