金人在攻破汴京、掳走徽、钦二帝之后，最初立的傀儡皇帝是张邦昌，僭号“大楚”。金军去后，他自己没有军队，害怕民众起来杀他，便听部下吕好问之劝，将“帝号”取消，迎奉当时还是天下兵马大元帅的康王赵构回京，仍奉赵氏为主。赵构于建炎元年（1127年）五月在应天府（今江苏南京）即位，即宋高宗，南宋建立。不久，赵构就背弃了自己对张邦昌既往不咎的诺言，将其贬官赐死。

张邦昌死后，金廷觉得此时没有做好统治华北的准备，决定继续将这片土地作为缓冲区，并物色一个傀儡进行统治。建炎四年（1130年）三月，金兀术完成了对南宋小朝廷的追击，但回军时遭到韩世忠和岳飞的痛击，大败于黄天**，损失惨重。金兀术回军后，金朝廷开始商议立傀儡的事宜。当时比较合适的人选是折可求和刘豫二人。由于刘豫本是宋的高级将领，降金之后，手里掌握着一部分伪军，有一定的政治资本，更有其时金国的当权者粘罕（完颜宗翰）在金太宗完颜晟面前力陈刘豫可用，金将挞懒为刘豫保奏，九月，刘豫被册封为皇帝，国号大齐，定都大名府（今河北大名），先用金天会年号，不久即改元阜昌。

刘豫出身务农世家，自幼缺乏教养和德行，曾偷同学的白金盂、纱衣。他曾是1100年北宋的进士，靖康之变后被任命为济南知府，但当时山东一片混乱，刘豫本想让朝廷安排一个南方安全之地未果，结果带着忿忿情绪而去。金军攻济南，济南城中有猛将关胜，善用大刀（据说就是《水浒传》中大刀关胜的原型），多次出战击退金军。金军遂遣人以利诱豫，刘豫杀害抗金将领关胜，率众降金。

刘豫的大齐政权建立后，宋金之间倒没怎么打仗，倒是大齐和宋朝打了不少场。刘豫自知，大齐作为宋金之间缓冲的屏障，只有不断找宋朝的麻烦才有存在的意义。因此，他一称帝就公开与宋为敌，大肆搜捕宋宗室，收编了许多流寇和宋廷叛将，不断引诱金军南侵。绍兴三年（1133年）正月，宋襄阳镇抚使李横率军北攻大齐，攻占颍昌府，直逼汴京。刘豫向金求救，金兀术亲自率军支援，金齐联军开始反击。宋朝廷对义军出身的李横并不信任，刘光世和韩世忠也只是扬言要支援，却按兵不动。李横孤立无援，一路败退到洪州（今江西南昌）。齐军乘势收复旧地，还顺手占领了襄阳府等六郡之地。大齐此时达到了自己势力的顶峰，既可以西向攻巴蜀，又可以顺流而下取吴越。刘豫又配合金军向华北各地迁移屯田军，在各地征乡兵十余万作为“皇子府十三军”，对南宋构成了巨大的威胁。

绍兴四年（1134年）五月，宋高宗赵构命岳飞出师收复襄汉，还在行前恬不知耻地命令岳飞只许收复李横的旧地，如果越界到大齐领地就“虽立奇功，必加尔罚”。岳飞不到三个月就连败金齐联军，收复六郡。不久岳飞就被封为清远军节度使，年仅32岁就成为了南宋第五个建节的武将。九月，刘豫再次南侵，金将讹里朵和挞懒率五万金军支援。宋高宗赵构已经做好了逃跑的准备，张俊和刘光世也畏敌不前。这次刘豫避开岳飞，选择安徽进行攻打，但又被移师扬州的韩世忠在大仪镇打了个埋伏，惨败而归。十二月，金军转向淮西，又被赶来支援的岳飞大败。年底，金太宗完颜晟病危，金军北归，刘豫没了金军的支撑，孤掌难鸣，只得退兵。绍兴六年（1136年）十月，刘豫又征发大军三十万三路攻宋，刘麟统领中路军，刘豫之侄刘猊统领东路军，孔彦舟统领西路军进攻两淮，结果又被韩世忠、杨沂中击败。齐兵厌战，兵败后更加意沮气夺。

刘豫在对宋作战中一再失利，引起金国的不满。金朝廷认为大齐政权不仅没有起到最初预计的对金的缓冲屏障作用，反而成为了金国的一个包袱，而且大齐的存在还对金朝廷的集权统治形成了障碍，于是金朝廷起了废豫之心。绍兴八年（1138年），岳飞探得以上消息，正想设法除掉刘豫，恰好宋军捉到一个金兀术派来的间谍，岳飞便巧使反间计，故意将他认作刘豫的使者，责问他说：“刘豫曾送信给我，答应到冬天把金兀术引诱到清河（江苏淮阴东大清河口）和我共同夹击，诱杀金邦四太子，为什么到现在还没有动静？”间谍怕岳飞杀他，也就顺水推舟，将错认错。岳飞要他再给刘豫送信，信中叙述诱杀金兀术的事，封成蜡丸。然后嘱咐间谍说：“我饶恕了你，这回你一定要守秘密，把信送到。”这个间谍以为既保住了性命，又窃得重要情报，好生喜欢。回到金国，马上把信献给兀术。兀术一看，勃然大怒。十一月，刘豫遣使至金，请立刘麟为太子，并乞师南侵。兀术于是与金熙宗定谋，伪称济师，轻骑突入汴京，擒了刘豫。次日兀术召集大齐文武百官宣诏废豫，改封蜀王，徙居临潢府（今内蒙古巴林左旗）。在汴京设立行台尚书省，命张孝纯权行台左丞相，直接对华北进行统治，胡沙虎为汴京留守，李俦为副，诸军悉令归农，听宫人出嫁，且纵铁骑数千，围住皇宫，抄掠一空。大齐前后延续八年，就这样被消灭了。绍兴十一年（1141年），金国赐刘豫钱一万贯、田五十顷、牛五十头。绍兴十二年（1142年），又改封曹王。绍兴十六年（1146年），刘豫死于流放地。