所谓可转换债券，全称可转换公司债券，简称可转债，是指这种债券在特定的时期内，可以按照某个固定的比例转换成该公司的普通股股票。在转股之前它是债券，转股之后它就摇身一变成了股票，接下来可以享受公司的红利分配。

正因如此，可转换债券是有转股价格的，否则又怎么去变成股票呢；并且，在约定的期限到期后，可以随时将所持可转换债券按照转股价格转换成股票，当然也可以不转为股票，从而永远保持债券的身份，等待到期后收回本息。由此容易看出，这种债券属于债券和股票的混合型筹资和理财方式，具有债务和权益的双重属性。

可以想见，由于可转换债券将来有可能会转成普通股股票，所以这种债券的利息通常会比不可转换债券低一些。发行企业之所以要发行这种股票，主要就是在转换之前可以以更低的成本来融资，而在将来转换成功后又可以节省股票发行成本。而对于债权人来说，购买这种债券则具有一项突出优点，那就是在享受固定收益的同时，一旦转股成功，还能享受到股票升值潜力，这是不可转换债券不具备的。

需要提醒注意的是，并不是所有企业都可以发行可转换债券。根据我国《公司法》规定，发行可转换债券应由国务院证券管理部门批准，并且同时具备发行公司债券和发行股票的双重条件才行。