人民币汇率保持基本稳定的言外之意就是不能盲目升值，当然也包括盲目贬值，但主要是指不能盲目升值。盲目升值会带来一大堆麻烦，甚至会导致积重难返，最终无法收拾。

现在全球有关人民币汇率的话题已经成了一出政治闹剧，人民币汇率如果在这样的闹剧中被人牵着鼻子走，最终只能造成一大堆麻烦。

甚至可以说，由于在这出闹剧中日本并没有过多地参与进来，韩国在自顾自地看热闹，欧洲国家也正在忙着自己的事，所以这时候的人民币升值还会被这些围观者看笑话。

回顾过去尤其是进入21世纪以来，全球经济就开始进入低迷、萧条时期，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与此相反的是，我国的经济却在呈现出持续、高速的增长。

正因如此，国际上随之出现了“世界工厂论”、“中国威胁论”、“中国输出通缩论”等说辞，对我国进行攻击和诋毁。而“人民币升值论”正是在“中国输出通缩论”基础上出来的，是前者各种论调的延续。

再联系到2010年上半年美国总统贝拉克·奥巴马的种种言论，更不难看出其间的一脉相承。

一方面，贝拉克·奥巴马夸下海口，提出在未来5年内美国出口要实现倍增的计划；另一方面，他在国内的支持率不断下降、失业率却一直在10%左右徘徊。随着2010年11月2日美国中期选举时间越来越近，美国政府急需找到一个可以收到一箭双雕的话题，而人民币汇率问题正是它的首选。因为它可以让全体美国人树立起一个明确的“靶子”，告诉失业者和他们的家庭：他们为什么会丢了工作？

美国逼迫人民升值的实质，对于我们来说实际上涉及到两个问题：一是人民币当前是否已经具备了自由浮动或升值的条件？二是人民币当前是否已经具备了自由兑换的条件[注释1]？

先看第一个问题，人民币是否已经具备自由浮动的条件？实际上我国自从1994年人民币汇率并轨以来，就已经进入了相对灵活的汇率浮动状态，只不过这种浮动还远远没有到“自由”的程度。当然，在这以后的不同时点上，人民币汇率的浮动幅度大小也是不一的。

设想一下，如果让人民币汇率自由浮动会产生什么样的后果？

对此，诺贝尔经济学奖获得者、“欧元之父”罗伯特·蒙代尔认为，实现人民币汇率自由浮动必须有两大前提：一是人民币完全能够自由兑换，这要求中国完全开放资本项目；二是中国必须有一定的经济实力，最起码要成为世界第四大经济体。在这两大条件没有完全满足之前，就不能让人民币汇率自由浮动。

而美国斯坦福大学教授罗纳德·麦肯恩更是说得直截了当。他警告说，人民币汇率如果自由浮动，中国就会步日本后尘，陷入通货紧缩的泥潭。

再来看第二个问题，人民币是否已经具备了自由兑换的条件？

虽然说逐步放松人民币资本项目外汇管制、最终实现我国资本项目可兑换在内的人民币自由兑换，是我国外汇制度改革的目标，但从目前来看，这个目标还是远期目标，短期内实现不了。

究其原因在于，人民币的完全自由兑换必须考虑外部冲击对我国国内经济的影响程度。

具体地说，货币的自由兑换应当具备以下几个条件：稳定的宏观经济、健全的微观经济、完善的金融体系、有效的金融监管、良好的国际环境。只有当这些条件都具备了再实行货币可自由兑换，对经济和金融所造成的冲击才会控制在可控范围之内。而从目前来看，我国离上述目标差距还很远。

这也是为什么在市场经济成熟、发达的资本主义国家，实现货币可自由兑换代价较小的原因。即使在这些国家，要实现货币完全自由兑换的过程，也会经历很长时间。

当然话又要说回来：我国目前还不具备人民币自由浮动和完全自由兑换的条件，并不表明我们在这方面就可以无所作为、傻等机会来临。机会从来只会留给有准备的头脑。

例如，我国当前应该积极推进市场化进程、加快金融体系改革步伐、建立严密的金融监管体系和及时有效的风险防范机制，等条件成熟了再进行人民币资本项目下的可兑换，在这方面不设时间表。

相反，如果在不具备条件的情况下盲目进行人民币升值，就很容易导致没有经过批准的资本外逃或无偿还保证的外债堆积，或者两者兼而有之。除此以外，还可能会破坏我国的出口工业、严重影响国内经济增长，进而影响整个东亚地区的经济稳定和发展。

有鉴于此，联合国前副秘书长何塞·安东尼奥·奥坎波认为，中国只有通过实现经济迅速增长来增加出口，进而对全球其他国家产生影响，而不是通过汇率升值，才是唯一的出路。所以，这时候中国需要在维持经济快速增长的同时，进行重大、渐进的内部调整，为此需要人民币实现平稳升值[注释2]。

复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚则从另一个角度解释了人民币不能盲目升值的原因。

他说，中国的老百姓还穷，平均年收入只有三四千美元，如果在这种情况下他们的年收入后面再加一个“0”，首先想到的依然会是储蓄或投资。这种人民币升值或增加工资不会转为有效消费，却会使得国家经济更多地进入虚拟化、泡沫化。日本和韩国的经历都证明了这样一个道理，如果不是依靠本国经济实力去实现人民币水平的提高，而是依靠人民币升值来增加购买力，这种增值只能造成资产泡沫，如日本是房地产危机，韩国是亚洲金融危机，最后走向灭亡[注释3]。

这些国外教训，非常值得我们记取。

[注释1]阎坤、周雪飞：《“人民币升值”老调重弹，盲目升值有损经济实力》，2003年7月28日经济日报。下同。

[注释2]何塞·安东尼奥·奥坎波：《人民币盲目升值伤及全球》，2010年4月21日香港南华早报。

[注释3]顾安安、林丽青：《人民币盲目升值或致经济泡沫化》，2010年3月22日香港商报。