公开与私密，该走哪条路呢

公开革命使公开发行股份的公司背负接受监察和公开企业

信息的义务，保护了潜在股东及投资者。

这一财务会计中的新兴革命，由美国扩散到了其他国家。

如果公开发行自己公司的股份，持股人会得到巨额的利益，这无疑是股份公开发行的最大好处。

相对地，股份公开发行的坏处，就是要负担起社会责任。

公开发行股份，就是一种从毫不相关的他人那里筹集资金的行为。这从社会性来说，是一种责任重大的行为。如果公司带着钱逃跑，或是有粉饰行为，会损害到股市整体的信誉。

因此，公开发行股份的公司，需要向社会“公布准确的经营报告和会计报告”。

虽然每个国家的标准不尽相同，但是对于公开股份的“Public Company”所制定的规则都非常严格。每一季度进行一次严格的结算，接受会计师的监察，要求这些公司必须制定坚实的内部控制体系。

随着公开企业履行的义务变得严格，经营者就不得不思考“是否应该公开发行股份”。

如果仅仅是私人公司，由家人、朋友和陌生人股东出资(E)及借款(L)，那只要向他们进行结算报告。

但是如果成了交易所中公开发行股份的公司，就必须对潜在股东及投资者透明地公开信息。

在美国，向投资者公开的报告叫作年度报告，在日本叫作有价证券报告书。看一下这个报告你就会知道，这里面写了相当详细的内容。从公司的角度来看，制作它会花费相当多的时间。

经营者如果公开发行公司的股份，资金筹措会变得更为容易。公司的知名度上涨，吸引人才也会变得更轻松。同时，公开股份，就要进行企业信息公开并接受监察。

意大利的科西莫·德·美第奇在从父亲那里继承银行业务的时候，他的父亲提醒他“尽量在公众看不到的地方做生意”， 500年后，市场情况发生了巨大的变化。公开发行股份的公司，必须负起相应的社会责任。

“在公众看不到的地方”作恶，会受到社会的制裁。

对公开公司要负担的社会责任尽头不知道会在哪里，通过以安然事件为开端的《萨班斯-奥克斯利法案》(简称《SOX法案》)可以看出，它们也在逐渐强化内部控制。

公开与私密，该走哪条路呢

公开公司因信息公开，制作的财务报表，已经和意大利商人的家庭账簿截然不同，成了更为宏大的表格。

在大型企业中，会计业务和中世纪意大利不同，仅仅靠一个人无法完成。现代的财务，一般是通过分工来完成不同的工作内容。

另外，各国都在制定“统一的会计规则”，这些规则也渐渐变得更为复杂。

如果放任各公司，就会出现错误和不正当行为，所以在制定了统一的会计规则的基础上，各公司还要接受来自专家的监察。美国制定的U.S. GAAP(Generally Accepted Accounting Principles)，就是保证股市“公正妥当”的会计原则。

美国的证券交易所，想让股票上市的公司，必须根据U.S.基准来制作、报告财务报表。各国拥有自己国家的会计原则，美国为U.S.GAAP，英国为U.K.GAAP，日本的会计原则为Japanese GAAP，中国为PRC.GAAP。

是否如规则说的那样正确制作财务报表，对此进行监察的任务，在美国由CPA(Certified Public Accountant)来完成。这里请注意，CPA的P指的是Public。

大萧条后的美国会计制度改革，暗含着社会责任，“Public”可以说是个重要的关键词。

但这个词在日语中没有恰当的翻译。我把Public Company叫作“公众公司”或者“上市公司”，但是作为Public的翻译来说，无论如何都无法完全契合。硬要翻译成“公共”的话，Public Company就成了国营企业。

日本人的“Public”意识十分薄弱，拥有更为强烈的村落(Private)意识。不知是否因为这个，“为什么必须接受监察”“为什么不能进行内幕交易”“内部控制也太麻烦了吧”这样的声音不绝于耳。

内幕规则，正是因为公司的“公开”而被禁止。公开公司并不是经营者的私有财产，不能以私人利益为目的进行诱导。另外，拿着别人的钱，理所当然要进行内部治理。

PR是国王的工作，IR是老板的工作

奥黛丽·赫本主演的电影《罗马假日》中，有这样一个场景：她隐藏了公主的身份，在与格利高里·派克所饰演的新闻记者聊天时，她被问道：“你父亲的职业是什么？”

她回答道：“Public Relation.”确实，PR是国王的工作。日本将PR翻译为“宣传”， PR在很多时候有“推销”的意味。

用《罗马假日》的风格来说，Investor Relation(投资者关系)并不是会计的工作。不仅要制作财务报表、制作经营报告，还要与未曾谋面的“投资者”构建良好关系，这就是老板的工作了。

Public Relation是国王的工作，Investor Relation是老板的工作。

近来，有很多公司在网站上用“致各位股东、投资者”来区别表示，认为“股东”和“投资者”是不一样的。如果仅向“股东”进行结算报告，直接发送邮件就可以了。但如果要向“有可能会购买股票的”投资者传达信息，那就必须用无论是谁、无论他在哪儿都可以看到的形式来进行企业信息公开。

近年来，无论哪个国家都致力于通过互联网充实企业信息公开体制，美国有EDGARS(Electronic Data Gathering，Analysis， and Retrieval System，电子化数据收集、分析及检索系统)，日本有EDINET(Electronic Disclosure for Investors!NETwork，投资者网络电子披露系统)，中国有证监会指定的信息披露网站，只要看一下这些网站，就能够免费阅览各公司的年度报告或者有价证券报告书。

原则上，私人公司的财务报表除了直接从公司那里得到之外，没有别的方法获得。如果是股东或债权人(银行)，可以要求公司提供财务报表，外部人员是无法看到财务报表的。

另外，对于私人公司，换言之就是中小企业，即便是能够得到财务报表，在阅读的过程中也有必要稍稍注意一下。因为，中小企业的财务报表的制作规则与公开公司的财务报表不同，而且基本上没有接受监察。财务报表上写着的数字是否可信，必须保持怀疑。

详细的我们先不谈，在这里请大家清楚一点，公众公司和私人公司的财务报表在规则和信誉上有很大差异。

乘坐破船而来的爱尔兰子孙的凯旋

“乔都这么说了，那就没有办法了。”

多亏无赖们的服从，股价操控和共同购入的情况减少，市场的信誉在提升。一连串的会计改革给公司强加了许多负担，但却保护了投资者。

证券交易法、企业信息公开、CPA的监察制度——启动了这一连串改革的SEC首任主席乔，卸任后的1938年，被任命为英国大使。

祖父自利物浦乘坐破旧不堪的蒸汽船来到美国的90年后，他的子孙终于乘坐“豪华蒸汽船”回到了英国。

对爱尔兰人来说，“英国大使”的职务有特别的意义。到了第三代，终于实现了祖父帕特里克“在新大陆大干一场”的梦想，但是故事并没有到这里就结束。

乔结束了英国大使任期后，从政界隐退，与危险的生意断绝关系，以清白的模样工作。他开始培养自己的儿子成为总统。

“我的儿子就拜托了。”

乔开始把儿子带到各处。

终于，第四代移民的儿子成了美国首位信仰天主教的总统。

只不过，拥有超高人气的 J. F. K. 由于凶手发射的子弹倒下不幸身亡。追随哥哥的脚步，以总统为目标的弟弟鲍勃也被暗杀，肯尼迪一家的不幸接踵而至。

度过了曲折晚年的乔被亲人守护着，到1969年安静地走了。回头看，这的确是短暂无常的人生。

从乔的时代开始，公开革命打下了扎实的基础。

保护投资者成了美国长久以来的传统，建立投资者可以安心出资的市场环境被付诸实践。不知不觉，美国成了世界上拥有最为优秀的会计基准和监察制度的国家，受到许多赞赏，成了世界各国的企业信息公开制度的榜样。

多亏了你进行的改革(Revolution)，才有了世界上“新手也能轻松参与”的股市。股市变得活跃，经济形式也变得更为丰富。

不管是在雷曼冲击的时候，还是最近发生虚拟货币交易问题时，SEC的员工一直作为市场的看守者，认真地做着他们的工作。

多亏了你跨出正确的一步。多谢，乔。