秋水观[1]
蜗角斗争，左触右蛮，一战连千里[2]。君试思，方寸此心微，总虚空并包无际[3]。喻此理，何言泰山毫末，从来天地一稊米[4]。嗟小大相形，鸠鹏自乐，之二虫又何知[5]？记跖行仁义孔丘非，更殇乐长年老彭悲[6]。火鼠论寒，冰蚕语热，定谁同异[7]？
噫！贵贱随时，连城才换一羊皮[8]。谁与齐万物？庄周吾梦见之。正商略遗篇，翩然顾笑，空堂梦觉题“秋水”[9]。有客问洪河，百川灌雨，泾流不辨涯種。于是焉河伯欣然喜，以天下之美尽在己。渺沧溟望洋东视，逡巡向若惊叹，谓我非逢子。大方达观之家，未免长见，悠然笑耳[10]。此堂之水几何其？但清溪一曲而已[11]。
[注释]
[1]作于庆元四年（1198）。秋水观：稼轩在瓢泉所造的堂屋名。
[2]《庄子·则阳篇》称：蜗牛角上有二国，在左角的叫触氏，在右角的叫蛮氏。两国为争地而战，每战死伤数万。一方兵败而逃，十五日始能返国。
[3]言寸心虽小，却包容宇宙。
[4]言天地既然微若极细之米，则泰山自应细若毫末。典出《庄子·齐物论》和《庄子·秋水篇》。
[5]言大小具有相对性，小鸟鸠与大鸟鹏各得其乐。那嘲笑大鹏的两只小虫根本不了解这一点。之二虫：这两只小虫子，指蜩与学鸠。《庄子·逍遥游》说，大鹏飞往南海时，蜩与学鸠嘲笑它说：我飞落于树林和地面间即可，何必飞向九万里高空而去南海呢？
[6]此言跖自言行事仁义而以孔子为非，殇子为自己的长寿而乐，而彭祖却为自己的短寿而悲。殇子：未成年即死的人。彭祖：传说活了八百多岁。典出《庄子·盗跖篇》和《庄子·齐物论》。
[7]此言生活在火山中的火鼠和生活在霜雪中的冰蚕，对于冷热的感觉不同，难以沟通。火鼠：典出东方朔《神异经》。冰蚕：典出王嘉《拾遗记》。
[8]连城：原指价值连城的和氏璧。典出《史记·廉颇蔺相如列传》。此处指百里奚。羊皮：《史记·秦本纪》载，秦穆公曾以五张羊皮赎百里奚于楚国，百里奚后来拜为秦相。
[9]此谓梦中与庄子讨论“齐物”思想，深得庄子欣赏，醒后即在这空堂上题写“秋水”两字。
[10]《庄子·秋水篇》语意：秋来水涨，百川入黄河，看不到黄河两岸。于是黄河神河伯欣欣然，以为黄河是天下最大的水域。他顺流东下，到了北海边，看见北海汪洋一片，无边无际。于是河神仰望海神而叹息，知道自己以前如“井底之蛙”。涯種：边岸。若：海神名。子：您，对海神的尊称。大方达观之家：指海神。后指道术修养精湛的人。
[11]此言秋水观前的溪水很小。
[点评]
此词以《庄子·秋水篇》所阐发的齐物思想为基础，以眼前的秋水观为起兴，以词为论，同时借用《庄子》中的寓言典故，讨论了大小、是非、寿夭、冷热、贵贱的相对性，认为一切差别皆由心造，自己正不妨借着“清溪一曲”的秋水观，与庄子同参玄言妙理。
起韵先借蜗牛角上的蛮国与触国“一战连千里”的典故，暗示大小、得失的相对性——常人眼中的一只小小蜗牛，其触须上的蛮触国人则以为地域广大，得失要紧。那么它究竟是大还是小呢？这取决于从什么角度去看。以下接着说明这一小大之辨。作者认为一切的区别，来自于人的那个虽然小至方寸但包容无际的虚空之心。也就是说小大之辨本不存在。而心呢，它可以说是极小的，因为其形不过方寸，但也可以说是极大的，因为它可以包容“虚空”也就是宇宙万象。然后，他又从相对性角度，告诉人们这样一个观点：不要只知道庄子所说的泰山比秋毫之末还要小，而要知道天地从来只不过是一颗最细的米粒。小大不过是相对的，小鸠有小鸠的乐趣，大鹏有大鹏的乐趣，那两个嘲笑大鹏、而自觉自己的生活很好的蝉和小山雀又知道些什么！其下，作者接着论及是非与寿夭之辨：柳下跖说自己是仁义之辈，反而说孔丘不仁不义；还有短命鬼殇子欣喜于自己的高寿，而活了八百多岁的彭祖伤心于自己的早夭。这就像火鼠向冰蚕谈论寒冷的感觉，冰蚕向火鼠谈论热的感觉一样，他们的隔膜是非常深的。那么究竟是火鼠的说法对呢，还是冰蚕的说法对呢？上片末韵这个提问，答案也已经被上片的其他各句所提示，但依然有引而不发之妙，可以让读者依照作者的设定，自己寻找到它的答案。
下片进而阐发贵贱的相对性，并认为自己已经完全得到了庄子齐物思想的精髓。最后靠近题面，归结于水的大小之辨，并表明自己的秋水观虽小，却足以用来参悟玄理。他以一声叹息为始，表明贵贱的相对性，在于各自的因时而异。他以《史记》中人物百里奚为例，一会儿被以五张羊皮而赎回，一会儿贵至拜相，可谓价值连城。这里对于百里奚命运遭际的叹息，正包含着他对于自己命运不由自主的叹息。以下以一问句，表明自己已经达到庄子“齐万物”的精神境界，所以，他在梦中不仅见到庄子，且得以与后者一起研讨《庄子》的思想，彼此之间莫逆于心，相顾翩然而笑。然后，他以“空堂梦觉”将这可以放得很开的意思收拢，使之关合到自己的秋水观。他用河神河伯先见自己的处所而欣然自喜，而后见到海神海若的处所而惊叹，并嘲笑自己的井蛙之气的庄子典故，来表明自己已超过河伯的境界，因知道小大之辨纯属于相对。故而对于自家秋水观前的“清溪一曲”，也觉得可以陶冶性情，参悟玄理。
此词虽然属于词论，即以词体承载着散文的说理功能，属于词中少见也不为人倡许的另一体，却十分有吸引力。这不仅因为他把论引进词体，令人有别开生面之感，而且因为他大量引用了《庄子》中充满奇幻色彩的寓言故事来说理，使理由事载，理由物托，生动风趣。