2013年2月19日，学院派的第三十任日本银行行长白川方明宣布辞职。其实，这距离其任期届满仅相差短短的20天。日本媒体普遍认为，这是白川行长迫于安倍内阁的强大压力，因为安倍晋三在当选自民党总裁之后，就曾多次呼吁应实施大规模的金融宽松政策，甚至扬言这甚至关系到“日本银行的独立性”问题。[2]在安倍领导的自民党获得众议院大选压倒性胜利之后，这种观点占据了上风。日本国会也多次传唤白川行长接受质询，要求其解释将日本经济带出通缩的计划。

离任前的最后一次记者会上，白川行长再度重申了自己的观点：“日本央行的职责是维护本国货币的信誉度和金融体系稳定，而不应操纵市场以迎合市场期待。因为央行政策一旦失误，市场就有可能陷入混乱。”白川行长本人曾师从诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman），他深受芝加哥学派的影响，因此，他被视为坚守央行独立的学院派代表。关于日本到底应该如何才能彻底摆脱长期通缩困境，白川的答案是提高生产效率，而这又需要企业与政策当局的共同努力。

然而，白川行长的观点却遭受到越来越多的质疑。同样是诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼曾严厉批评了白川领导的日本银行，他指出：“日本政府早该毫不犹豫地干预日本银行的独立性了。13年来，日本的GDP平减指数一直在下降，而日本银行却竟然对此坐视不管。”[3]耶鲁大学教授浜田宏一是“安倍经济学”的设计师之一，他还担任了安倍内阁的经济政策参与之职，他认为：“坚守央行独立精神，只会让国民痛苦”，并对白川领导的日本央行打出了最低分的评价。[4]此外，早稻田大学教授若田部昌澄也反对白川路线，他认为白川解释的通缩原因“与金融政策根本不相干”。[5]