第一次世界大战后日本经济的发展，外部受到凡尔赛—华盛顿体系约束，内部受到三次经济危机的冲击。此间经济政策的操作，促进了产业集中和私人资本垄断，基础薄弱的重化学工业得以快速发展，但却未能起到社会安定的效果。社会贫富差距的加大，阶级矛盾的加深，以及对外经济扩张引起的民族矛盾激化，成为日本法西斯运动兴起及对华武力扩张的经济原因。