按理说，越是回报率高的项目其投资风险越大，因为风险和回报成正比是一条普遍规律。有些项目之所以回报率高，其中就包含部分风险收入在内。可是，庞氏骗局偏要一反这种正常心理，其一大特征便是反其道而行之：不是标榜没有风险，就是从来不提风险。

例如，美国历史上最大的诈骗案制造者、全球最大的股票市场之一纳斯达克前主席伯纳德·麦道夫，他向投资者作出的投资回报承诺看起来似乎并不高，年收益率只有10%；可是却不要忘了，他的重点在于强调“投资必赚，绝无亏损。”也就是说，他在这里打出的旗号是“没有风险”，以此来吸引参与者跟风。

众所周知，任何鼓吹百分之百没有风险的投资都是骗人的；因为投资与生俱来就有风险，只是风险的大小、喜好、表现形式不同罢了。哪怕你把钱存在国有银行里，也同样有风险；又怎么可能你现在把钱交给陌生人（通过网络或平台投资的，经过中介这么一转，哪怕你的钱真的到了实体经济那里，你和他们也不是一对一关系，这时候就更难判定风险大小了），反而没有风险了呢！

例如，在湖南省中部地级市娄底，2014年民间借贷资金规模在400亿元左右，其中约有148亿元资金出问题，涉及73家企业。在这其中，虽然90%是实体企业，可是由于根本兑现不了原先承诺的高回报，所以只能玩借新债还旧债的把戏，一旦遭遇挤兑风潮，便只好关门大吉。最严重的是2015年春节前夕，几乎每天都有借款人用跳楼、喝农药等极端方式来讨债。

在当地龙头企业九龙集团，100多平方米的大厅里人声鼎沸，虽然有6个窗口可以交钱，但队伍依然排到走廊外面，就像除夕日的菜市场一样热闹，因为这里给出的月息是1.8%。事实上，当地左邻右舍碰面都不再问“吃了吗”，而是改为讨论钱投到哪家企业利息高，全然忘了还有“风险”两字。有的企业月息高达4%，如果员工拉人来还可以拿到1%的奖励。

据娄底市金融工作办公室主任左志锋介绍，“借新债还旧债，利息越借越高，当企业利润支撑不起高额利息时，必然会出现资金链断裂。但民营企业家缺少风险意识，借贷收不住手。”据他估计，这些企业的集资款中只有30%用于生产，其余70%全都用在支付高额利息上。[1]

[1]萧辉：《娄底一老板自杀引爆百亿借贷挤兑潮》，载《新京报》，2015年3月17日。