放松银根

所谓放松银根，国外称为量化宽松的货币政策，是指中央银行围绕增加信贷供给、降低贷款利率、促进投资增加、带动经济增长而采取的一系列货币政策。

放松银根的具体措施主要有以下三条：降低法定存款准备金率、降低再贴现率、在金融市场（公开市场）购买债券，目的是要通过调整货币价格（利率）来扩大全社会的贷款规模、增加流动资金。

那么，放松银根能不能达到应有的效果呢？不一定。西方国家的金融机构没有放贷能力和意愿，所以必须由中央银行走到前沿来直接面对社会进行融资；而我国的国情则不同，我国的金融机构具有强烈的贷款冲动和意愿，放松银根必然会推动通货膨胀。所以，全国人大财经委员会副主任委员、中国人民银行前副行长吴晓灵认为，我国并不缺钱，缺的是一种把巨量资金引导到实业中去的机制。[1]

房贷

所谓房贷，全称住房抵押贷款，是指所有与房产有关的，或者以房产为抵押物申请的贷款，包括房地产开发企业的开发贷款、个人购置房产时的购房按揭贷款、以自己名下的房产为抵押物申请的房产抵押消费类贷款等。

从中容易看出，涉及到房贷的各方有提供房产贷款的商业银行、购买房产的购房者、房产业主（包括开发商和二手房业主）。在申请办理房贷时，还会涉及到评估公司、抵押担保公司等的参与。

随着房地产价格的连年暴涨，房贷这种新生事物在我国已经越来越普及，目前在全国大中城市已非常普遍。总体看，目前在购房按揭贷款者中，贷款比重基本超过70%；更不用说，还有相当一部分投资者是用自己名下或亲人的房产来申请房产抵押消费贷款，从而进一步盘活不动产的。完全可以说，房贷已经成为普通百姓的一种常见的投资理财方式。

房贷形式最常见的是个人住房贷款，这是一种银行向借款人发放的、用于购买自用普通住房的贷款。从具体类别看，仅仅是个人住房贷款就又可以分为个人住房委托贷款、个人住房自营贷款、个人住房组合贷款、住房储蓄贷款和按揭贷款等。

与房贷相关的几个要素及规定是：

贷款银行

贷款银行是指借款人得到房贷的来源。如果是商业性住房贷款，贷款银行可以是各家商业银行；如果是公积金贷款，贷款银行主要是建设银行，其他银行较少。

与此同时要注意，虽然原则上说购房者可以自愿选择在哪家商业银行贷款，可是在实际操作中，许多楼盘是规定只能在某银行贷款的，购房者没有讨价还价的余地。

房贷额度

房贷额度是指贷款金额占房产价值的比例，通常用“成”来表示。

房贷额度一般在7至8成不等，但需经银行审核同意。

需要注意的是，银行每年发放的房贷额度是有规模控制的，并不是你想要多少房贷一定能心想事成，所以，必须提前打听相关行情和规定，免得到时候措手不及。事实上，各地经常会有银行暂停房贷业务的情形，但这是暂时的。归根到底，房贷对银行来说算是一项获利丰厚、风险较小的业务。

房贷首付

房贷首付是指除了贷款部分外需要购房者先行付出的那部分现金金额。

不同时期、不同地区的房贷首付比例各有不同，目前一般是首套房产按揭贷款的首付不低于2至3成（一手房不低于2成、二手房不低于3成），第二套房产的首付不低于5成，但也有首套房产按揭贷款首付就提高到4成、贷款利率上浮5%至10%的地区，具体请向当地银行咨询。

还款方式

还款方式是指借款人归还房贷的不同方式，如等额本金、等额本息、双周供等。

理论上说，还款方式可以由双方商定，但实际上，由于银行处于强势地位、借款人处于弱势地位，基本是银行说了算。

所谓等额本金还款，又叫利随本清、等本不等息还款法。是指在还款期内每个月偿还等额本金的同时，付清上一次交易日至本次还款日之间的利息。不用说，这时候每个月的还款总额（包括本金和利息）是不同的，并且会越来越少。所以这种方式比较适合目前收入较高、预期将来收入会减少的借款人。

所谓等额本息还款，是指还款期内每个月偿还的贷款（包括本金和利息）数额相等。这种方式比较适合预期将来收入相对稳定的借款人。

所谓双周供还款，是指每两周还款一次，每次还款额为原来每月还款额的一半。这种方式由于缩短了还款周期、加快了还款频率，所以也相应降低了还款总额和利息。

贷款年限

贷款年限是指借款人确定归还贷款的具体时间长度。

一般来说，贷款年限的确定应当同时符合以下两项条件：一是贷款年限最长是一手房不超过30年、二手房不超过20年；二是贷款年限与贷款申请人的年龄相加不得超过70岁。

贷款利率

贷款利率是指借款人对房贷支出的利息标准。

无论个人住房委托贷款（公积金个人住房贷款）还是自营贷款（商业性个人住房贷款），房贷利率标准都是由中国人民银行确定的，但借款人可能会享受到不同的优惠利率。

还贷期间如果遇到利率调整，借款人可以在以下三种方式中选择：一是每年调整一次，即中央银行调整基准利率后，贷款利率在次年的年初（通常是1月1日起）执行新利率；二是满年度调整，即每还款满一年就自动调整执行新利率；三是双方约定进行调整，一般是在银行利率调整后的下个月开始实行新利率。

通常情况下，大多数银行提供的是第一种方式，提供后两种的较少。无论采用哪种方式，对借款人来说都是有利有弊。

容易看出，在降息通道中，选择上述第三种方式对借款人来说是比较有利的；而在升息通道中，选择第一种方式会比较有利。以通行的第一种方式为例，无论本年度有多少次利率调整，你的房贷利率都是从次年的1月1日起执行最新利率标准。

2013年1月1日开始实行的最新利率标准是：第一套房产贷款的商业性个人住房贷款基准利率是，贷款期限1至3年的为6.15%、3至5年6.40%、5年以上6.55%；第二套房产贷款基准利率在此基础上上浮1.1倍。公积金住房贷款的基准利率是5年以上4.5%，5年以下4.0%。

购房者可以在申请贷款时与银行协商，符合条件者可以最多享受到基准利率7折的优惠利率。

参见“个人住房贷款”、“个人住房委托贷款”、“个人住房自营贷款”、“个人住房组合贷款”条目。

房改房

所谓房改房，也叫已购公有住房，简称已购公房，是指城镇职工根据住房制度改革政策的规定，把原本单位分配给自己的住房，用优惠价格买断，变成个人所有的房产类型。具体地说，是指居民把自己现在居住的公房，以规定的优惠价格买下来变成个人产权房。

房改房的购买价格分为市场价、成本价、标准价（优惠价）等不同类型，每种类型以后的上市交易方式都不同，享受到的权利也不一样。按照市场价购买的房改房，产权完全归个人所有，可以随时上市交易；按照成本价购买的房改房，虽然产权也归个人所有，但必须5年后先补足土地出让金才能上市交易；按照标准价购买的房改房，个人只有部分产权，5年后上市交易时要先补足差价、拥有完全产权后才能上市交易。

房改房体现的是国家对职工工资中没有包含住房消费资金的一种补偿，是住房分配制度向住宅商品化过渡的一种形式，属于历史遗留问题。

所以，房改房的销售对象是有限制的，也不是所有人都可以享受房改优惠政策。购买房改房的对象，只能是承住独用成套公有住房的居民，以及符合分配住房条件的职工。

房改房的价格不是由市场供求关系决定的，主要是在标准价或成本价基础上，结合购房者的工龄、职务、职称等因素享受不同的价格优惠折扣确定的，每个人都可能不同。

房改房的购房面积也有限制。例如当初的一般规定是，初级职称购房者可以享受的最大面积是80平方米，中级职称100平方米，高级职称120平方米。上市交易时，超出的面积部分有可能需要按成本价补足差价才能准许流通。

房改房购买后在进入市场方面也有限制。一般要住满若干年后才能出售，并且如果是以标准价、优惠价购买的房改房，上市交易前要首先缴纳部分款项（标准价与成本价之间的差额）变更为成本价房改房，才能进行流通。

房改房的房龄通常较长，它受人欢迎的原因主要是地段优越，拥有比较成熟和完善的配套设施。可是，房改房与普通二手房相比具有更多不确定因素，在这其中最重要的是要搞清究竟是拥有完全产权还是部分产权。因为业主只有拥有完全产权，你才能放心地与对方进行交易；如果只有部分产权，要先补足差价变成完全产权后，才有可能正式交易。

这里之所以说“有可能”，是因为有些房改房是不许上市交易的，如部队、保密单位、国家教育部直属高校的房改房，到目前为止还是不允许上市的。

与普通二手房的交易相比，房改房的交易程序中规定，原业主夫妻双方都必须携带房产证、身份证去房改办公室申请上市，并且很可能会涉及到一系列共有权人、继承人的复杂关系。

所以，房改房交易的产权过户，必须以房屋土地管理部门办完过户手续为标准，其他中介机构、律师事务所、公证处的保证和口头协议均属无效。对于买方来说，只要产权过户手续尚未完成，随时有可能会遭遇卖方的违约，这是要特别注意的。

非法集资

所谓非法集资，是指违反国家金融法律和法规，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为。

这些行为具体包括发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他债权凭证等，如委托投资、委托理财、科技开发、投资入股、发展会员、快速积分、消费返利、售后返租、售后回购、定期返利、大额资产等份分割等。

容易看出，判断是否属于非法集资的关键是两点：一是“非法”，二是“集资”。“非法”的标准是它不具备集资的主体资格，即没有按照法定程序经有关部门批准；或者虽然“批准过”了，可是该批准部门并不具备相应的批准权限，或者越权审批了。“集资”的标准是承诺过在一定期限内还本付息，无论这种还本付息是采取货币、实物还是其他方式如股权等。

除此以外，还可以通过以下四个方面来辅助判别：

一是集资对象是社会公众，即那些不确定人群，并不是少数特定人群。

二是它以合法的形式掩盖了非法的实质，如领导到场剪彩、政府机关出面祝贺、与出借人签订各种正规合同等。

三是利用媒体、明星代言、慈善捐赠、现身说法、手机短信、小区散发广告等方式造势，不惜血本，唯恐天下人不知。

四是它往往与传销、合同诈骗等犯罪行为交织在一起，层层下套。尤其是在开始之初，一定会鼓吹“一夜暴富”并积极兑现承诺，引诱更多的人加入，然后关门打狗（携款潜逃）。

换句话说，如果它没有向社会公开宣传，只是在亲朋好友和内部员工中针对特定对象吸收资金，就不属于非法集资。

惩处非法集资的最新依据，是最高人民法院会同中国银行业监督管理委员会等有关单位研究制定的《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》。该《解释》从2011年1月4日起施行，凡是符合以下条件之一的，均有可能以“非法吸收公众存款罪”定罪处罚（具体量刑标准参见该《解释》）：

1.不具有房产销售的真实内容或者不以房产销售为主要目的，以返本销售、售后包租、约定回购、销售房产份额等方式非法吸收资金的；

2.以转让林权并代为管护等方式非法吸收资金的；

3.以代种植（养殖）、租种植（养殖）、联合种植（养殖）等方式非法吸收资金的；

4.不具有销售商品、提供服务的真实内容或者不以销售商品、提供服务为主要目的，以商品回购、寄存代售等方式非法吸收资金的；

5.不具有发行股票、债券的真实内容，以虚假转让股权、发售虚构债券等方式非法吸收资金的；

6.不具有募集基金的真实内容，以假借境外基金、发售虚构基金等方式非法吸收资金的；

7.不具有销售保险的真实内容，以假冒保险公司、伪造保险单据等方式非法吸收资金的；

8.以投资入股的方式非法吸收资金的；

9.以委托理财的方式非法吸收资金的；

10.利用民间“会”、“社”等组织非法吸收资金的；

11.其他非法吸收资金的行为。

俗话说，“天上不会掉馅饼”。参与非法集资无论对个人还是社会都是危害无穷。由于这种行为本身是非法的，所以参与者投入的资金及相关利益不受法律保护，投资风险极高。

参见“吸储”条目。

非关税壁垒

所谓非关税壁垒，又叫非关税贸易壁垒，是指一国政府用关税以外的办法来调节、管理和控制本国对外贸易活动的所有政策和措施。

非关税壁垒分为两大类：一是直接措施，就是由海关直接对进口商品的数量和品种加以限制，包括进口限额制、进口许可证制、“自动”出口限额制、出口许可证制等；二是间接措施，就是抬高对进口商品的各种标准，以达到限制商品进口的目的。

从中容易看出，设置非关税壁垒的目的，就是要限制进口、保护国内市场和国内产业的发展。

参见“关税”、“贸易壁垒”、“技术壁垒”、“绿色壁垒”条目。

风险投资

所谓风险投资，也叫创业投资，英文全称venture　capital（简称VC）。风险投资的概念有广义和狭义之分。广义概念是指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义概念则是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。在这方面，美国全美风险投资协会的定义最为准确：风险投资是职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中去的一种权益资本。

从投资行为角度看，风险投资所投入的资本方向是蕴藏着失败风险的高新技术领域。正因为把这种高新技术尽快实现商品化、产业化具有巨大的风险，所以才称为“风险”投资；从运作方式角度看，风险投资过程也是协调风险投资家、技术专家、投资者关系，实行利益共享、风险共担的过程。

通俗地说就是，当某个项目（一般是高科技项目）处于初创期、预计投资风险很大但一旦成功回报率也很大时，最容易成为风险投资的关注对象。风险投资进入后，如果投资成功了，投资人将会获得几倍乃至几十上百倍的回报率；如果投资失败，投入的钱打了水漂，它也有思想准备。而对于创业者来说，如果项目投资失败了，也不用自己掏钱、不用背上债务，所以就敢于去创业；而一旦项目成功了，让风险投资人分享该得的利润，那也是理所当然的，所以容易达成一致。

正因如此，风险投资出现几十年来，这种方式发展得很成功。

封闭式基金

所谓封闭式基金，是指基金的发起人在设立基金时，就限定了基金单位的发行总额；等到总额筹足后，基金就宣告成立，然后进行封闭，在一定时期内（我国规定不低于5年）不再接受新的投资。

封闭式基金金额持有人不得申请赎回该基金，所以投资者可以也只能在证券交易所通过二级市场买卖基金单位。

封闭式基金和开放式基金，共同构成了基金的两种基本运作方式。

参见“开放式基金”条目。

服务贸易

所谓服务贸易，也叫劳务贸易，准确地说是国际服务贸易，指国与国之间互相提供服务的经济交换活动。向别国提供服务，称为服务出口或服务输出；购买别国的服务，称为服务进口或服务输入。

服务贸易的狭义概念是指传统的无形贸易，如国际货物贸易服务中的运输、保险、金融，以及旅游等；广义概念还包括有形劳动，如承包劳务、国际租赁、卫星传送和传播等。

一般认为，通常所说的服务贸易是广义概念。目前，全球的服务贸易规模约占全球贸易总额的1/5。2011年，我国服务贸易进出口总额为4191亿美元，出口服务贸易总额占全球比重4.4%，全球排名第4位；进口服务贸易总额占全球比重8.1%，全球排名第3位。[2]

浮动汇率制

所谓浮动汇率制，是指一国货币的汇率并不是固定不变的，而是要受市场供求关系和政府干预影响的一种汇率制度。

按照国家是否干预外汇市场划分，浮动汇率制分为两大类，分别是自由浮动汇率制和管理浮动汇率制。严格地说，全球没有哪个国家是实行完全自由浮动汇率制的，也就是说，或多或少都会对本国外汇市场进行干预。而在管理浮动汇率制下，又可以分为单独浮动汇率制、联合浮动汇率制、钉住浮动汇率制、联系汇率制等不同形式。

之所以要实行浮动汇率制，是因为一国货币汇率的太强或太弱都可能会带来不小的弊端。例如，汇率太强会因为出口商品对国外消费者过于昂贵而殃及出口；汇率太弱虽然有利于商品出口，可是却又会显得进口商品价格太贵。更不用说，货币的突然贬值对国内经济所造成的冲击了。所以，浮动汇率制的最大好处是防止国际游资进行冲击、避免爆发金融危机；同时也会有助于调节国际资本的流动。

参见“汇率”、“钉住汇率制”、“固定汇率制”条目。

复利

所谓复利，是指每隔一个计息周期都要把其利息加入本金，然后一起计算下一期的利息，俗称“利滚利”。

参见“单利”条目。

1　谢鹏：《吴晓灵：“放松银根不能拯救中国”，应将天量资金引向实业》，载《南方周末》，2011年10月21日。

2　《我国已开始跻身服务贸易大国行列》，中国网，2012年8月21日。