不管你使用什么方法挑选股票，最终的成功与否取决于一种魅力，即不理睬环境的压力而坚持到投资成功的能力；决定选股人命运的不是头脑是耐力。敏感的投资者，往往经受不住命运的不经意打击，而被赶出市场。

——彼得·林奇

[彼得·林奇投资策略]

彼得·林奇认为，卖股票根本不用去看大盘涨跌。只要这只股票的基本面没有变坏，就要一直持有下去；相反，如果这只股票的基本面变坏了，无论这时候大盘是涨是跌，就都到了应该卖出的时候了。

他说，有些投资者在股市下跌时，总喜欢卖掉价格已经上涨的股票、紧紧抱住价格正在下跌的股票，这种做法就“如同拔掉鲜花却浇灌野草一样愚蠢透顶”；相反，卖掉股价正在下跌的股票、紧紧抱住股价还在上涨的股票，这种“投资策略也高明不了多少”。

正确的做法是，卖股票应该依据上市公司基本面，与股市涨跌无关。

彼得·林奇始终认为，股价涨跌并不完全代表这只股票的基本面变化。也就是说，并不是说股价上涨了，就表明这只股票的内在价值也在增长；相反，也不是说股价在下跌就表明这只股票的基本面变坏了。他说，如果根据这样的理论来炒股，是非常失败的。

冷静地看一看中国股市中，被彼得·林奇称为失败的这种操作手法比比皆是。所以容易看到，有些投资者手中的股票价格有一点点上涨就赶紧抛出，以赚取一点点蝇头小利；而当股票价格下跌后，却紧紧捂在手里舍不得卖，到将来实在忍无可忍“止损”时，已经损失很重了。在这样的投资者手里，任何10倍股都只能最多赚到一二倍。

彼得·林奇坚定地认为，股票买卖的基本依据，只能是这只股票的基本面是否发生了变化。眼下股票价格的变化，不但不会与公司基本面变化同步，而且要警惕的是，许多时候的变化方向是相反的——股票的基本面向好，股价却在下跌；或者，股票的基本面向坏，股价却在上涨。这样的情形还少吗？

他说，明明股票的基本面在向好，这时候你看到股价下跌了，就卖掉这只股票，这种错误的投资决策非常可惜。

彼得·林奇认为，所谓基本面向好，是指这家公司的收益还在继续增长、规模还在继续扩大，并且让该公司产生危机的情形并没有出现，这时候无论股价上涨或下跌了多少，都应该继续持有。

至于许多机构投资者和股票投资软件在卖出股票时都有“止损指令”，他历来反对这种做法。

请注意，这种做法中国股民并不陌生，但恐怕绝大多数投资者都不知道它是怎样操作的。举个例子来说，如果你把止损指令设置为10%，也就是说，当股价跌到低于买入价10%时，操作系统会自动发出卖出指令。

表面上看，这样做的好处是能够把投资损失控制在10%以内，可是殊不知，这样就把原来的潜在亏损变成了现实亏损。更要命的是，这种止损所造成的现实亏损，往往会让你的亏损变本加厉。

举个特例来说，如果某只股票的买入价是10元，第二天上午一个跌停板就跌掉10%，这时候根据止损指定股票就被卖出去了；而下午一个涨停板上涨10%，实际上就表明你当天在这只股票上的损失扩大到了20%。如果没有这种止损指令，你还能盈利10%呢！

所以彼得·林奇认为，在目前股市中价格波动很大的情况下，投资者绝对不能这样做，否则表明你在购买这只股票时就已经做好了亏损的心理准备。如果你一定要这样做，非但不会通过止损指令减少亏损、保护自己，结果很可能会恰恰相反，这在Taco　Bell这只股票上很容易反映出来。

需要注意的是，相反的情形也是如此。投资者不能在买入股票时就设定盈利目标，试图以这种方式来圈定盈利。他举例说，如果投资者设想当这只股票的价格翻一番时就卖出，那么他永远都不可能拥有10倍股，永远都只能赚到一点点蝇头小利。

[投资心法]

如果某只股票的基本面没有变化，这时候无论股市涨跌都要继续持有，更不用说基本面比过去更好了。过几年后看一看，你会为因此获得的巨大回报感到吃惊的。