所谓并购融资，是指通过兼并和收购、被兼并和被收购来实现资金融通的行为。

所谓兼并，又叫吸收合并，通常是指一家优势企业吸收另一家或多家目标公司合并组建成一家新的企业（如果是两个或两个以上企业合并成一家新的企业，则称为合并）。所谓收购，是指一家企业用现金或有价证券购买另一家目标公司的股票或资产，从而获得该公司全部资产或某项资产所有权，或对该公司拥有控制权的行为。

兼并和收购的最大区别在于：兼并是指收购目标公司的全部资产和股份，然后并入本公司；并入后，目标公司就失去了法人资格（消失了）。而收购是指企业收购目标公司的部分或全部资产、股权后，并不把它并入本公司，目标公司依然是独立存在的，企业只不过是对目标公司拥有了某种实际控制而已。不过，从经济学角度看都一样，所以合称并购。

根据资金来源渠道的不同，并购融资通常分为内源融资和外部融资两大类。内源融资是指收购方用闲置资金从事并购，这表明收购方自有资金充足，当然，也可能是融资额较小。外部融资是指收购方从外部开辟资金渠道从事并购，如从银行、非银行金融机构获得资金或发行证券筹集资金等，这种情况更为常见。

并购融资如果涉及一方是境外企业，性质就变成了跨国并购。在当今全球发达国家和发展中国家都越来越注重全球化经营时，跨国并购融资更为多见。虽说跨国并购的实质仍然是产权交易，但由于这种产权交易发生在两个不同的国家之间，更由于两国的政治、经济、文化背景大相径庭，所以注定它与国内并购融资存在根本性不同。

从概念上看，跨国并购包括跨国兼并和跨国收购两大类。具体地是指一国企业通过一定的渠道和支付手段购买另一国目标企业的资产或股份，从而对目标企业的经营管理实施实际或完全控制行为。通俗地说就是，企业通过收购或向国外企业出售部分、全部股权，获取资金融通。

并购融资既可以是你并购别的企业，也可以是别的企业并购你。无论哪种方式，都能起到融资作用。表面上看，别的企业并购你，实际上就意味着你出售部分或全部资产、股权，通过这种方式来获得资金，这是很好理解的；可是，你并购别的企业又怎么能起到融资作用呢？

以企业进行国外直接投资为例，一般来说这有两种做法：一是直接向别国出口产品，二是在别国建厂（称为“绿地投资”）。直接出口产品比较常见，但这种出口运费昂贵，并且容易受到别国贸易关税壁垒的阻碍，所以出口价格高，这样就会直接影响到企业的市场竞争力。而绿地投资需要建厂房、购买设备、招聘人员等，这样在无形中就拉长了投产周期，往往有时候工厂建好了，市场环境也发生了变化，令人哭笑不得。

而跨国并购正好可以克服上述两种模式的缺点。它通过购买别国现成的企业，在做大做强的同时，可以从以下途径获得资金：一是在跨国并购完成后，用目标企业的资产和未来收益做抵押，直接向当地银行贷款；二是用目标企业的资产和未来收益做抵押，对外发行债券；三是可以通过与目标企业互相交换股票的方法，来控制目标企业，这样就不用直接花钱来实现规模扩张了；四是跨国并购常常会以较低的价格买到别国资产或股权，这实际上也是为企业创造了一大笔资金和利润。

接下来问，为什么跨国并购会买到低价格呢？这主要分三种情况：一是被收购企业会低估自己的资产价值，所谓“当局者迷、旁观者清”即是如此，这样就有机会让你捡到便宜。二是出售资产和股权的企业往往有难处，所以愿意低价对外出售。三是你只有在对方价格（股价）较低、有利可图时才会出手，这时候的这种低价格就更不用说了。

对于中小企业来说，跨国并购融资的好处主要体现在：

有效利用目标企业的各种资源

每一个目标企业，都有它原有的销售网络、原材料供应保障体系、管理制度和人力资源、成熟的客户关系网，专利权、专有技术、商标权、商誉等无形资产。通过跨国并购，企业可以迅速利用这些成熟资源进入该国市场乃至全球市场，省却不少前期投入。

充分享受对外直接投资的融资便利

正如上面所提到的那样，跨国并购完成后，企业就可以利用目标企业的资产和未来收益做保证，对外发行债券和股票进行融资，减少或者完全不用现金支出就能吸引资金，用于目标企业乃至自己企业的生产经营。

廉价购买资产或股权

企业之所以会选择对目标企业进行收购和兼并，至少从经济角度看是有其合理性的。也就是说，企业以这个价格购并对方，经济上一定是有利可图的。这实际上也就意味着你从这种企业购并中，已经降低了企业运作成本，创造了未来盈利预期，买到了一只“会下蛋的鸡”。

其他优势

这主要指其他看不见的好处，如有效降低进入一国、一个行业的门槛，获得这个国家、这个领域科学技术上的竞争优势，大幅度降低企业运营风险和成本，提高本企业的知名度和国际影响力等。