1.学会识用K线图

K线又称为阴阳线、蜡烛图，K线目前公认的说法，应该是集合多人的智慧，经过数个世纪的演进而成，有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

市场行为是由K线记录出来的，“图表会说话”是技术派投资者对K线的总结。近期的K线预示着未来的变化，同时它又是前期变化造成的结果。影响股价变动的基本面或消息，已经发生或将要发生的事情，都能由K线提前反映出来。

K线分为很多种，以下分别介绍。

（1）日K线

日K线是根据股份价（指数）一天的走势中形成的4个价位即：开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制而成的。

收盘价高于开盘价时，则开盘价在下，收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。

（2）K线的主要形状。除了上图所画的K线形状外，由于4个价格的不同取值，还会产生别的形状的K线，概括起来，有下面列出的6种。

K线的几种别的形状

①秃头阳线和秃头阴线。这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种K线。

②光脚阳线和光脚阴线。这是没有下影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。

③秃头光脚的阳线和阴线。这种K线既没有上影线又没有下影线。当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种K线。

④十字星。当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。

⑤T字型和倒T字型。在十字星的基础上，如果再加上秃头和光脚的条件，就会出现这两种K线。它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线，形状像英文字母T。

⑥一字型。这是一种非常特别的形状，它的4个价格都一样。这种情况几乎见不到，只是理论上存在。在发行一个事先定好价格的股票时，会遇到这种情况。同十字星和T字型K线一样，没有实体。没有实体就无法区别是阴线还是阳线。

以下具体进行K线理论的形态分析，进而来阐述K线的研判法则。

①碟型

碟型的股价与成交量变动情形和圆形反转型态差不多，标准的碟型是以一连串一个以上的圆形底的型态出现，后一个的平均价格要比前一个高，每一个碟型的尾部价格，要比开始时高出一些。

这型态告诉我们：这是一个上升型态，每一个圆形的底部都是一个理想的买入点；当碟形走势可以肯定时，股价波动的形式将会一直持续，直到图表上出现其他型态为止。

②岛型

股市持续上升一段时间后，有一日忽然呈现缺口性上升，接着股价位于高水平徘徊，很快价格又再缺口性下跌，两边的缺口大约在同一价格区域发生，使高水平争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿的形状，两边的缺口令这岛屿孤立独耸于海洋之上。成交量在形成的岛型期间十分巨大。股价在下跌时形成的岛型形状也是一样。

岛型经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现。当上升时，岛型明显形成后，这是一个沽出讯号；反之，若下跌时出现这型态，就是一个买入讯号。

③旗型

旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，这型态常常在急速而又大幅的市场波动中出现。股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形。

旗型经常出现于急速上升或下降的行情中途。在急速的直线上升中，成交量逐渐增加，最后达到一个短期最高记录，早先持有股票者，已困获利而卖出，上升趋势亦遇到大的阻力，股价开始小幅下跌，形成旗形。不过，大部分投资者对后市依然充满信心，所以回落的速度不快，幅度也十分轻微，成交量不断减少，反映出市场的沽售力量在回落中不断地减轻。经过一段时间整理，到了旗型末端股价突然上升，成交量亦大增，而且几乎形成一条直线。股价又象形成旗形时移动速度一样急速上升。这是上升形成的旗形。

在下跌时所形成的旗形，其形状为上升时图形之倒置，在急速的直线下降中，成交量增加达到一个高点，然后有支撑反弹，不过反弹幅度不大，成交量减少，股价小幅上升，形成旗形，经过一段时间整理，到达旗形末端，股价突然下跌，成交量大增，股价续跌。

以上分析可见，旗形是个整理形态。即形态完成后股价将继续原来的趋势方向移动，上升旗形将有向上突破，而下降旗形则是往下跌破。上升旗形大部分在牛市第三期中出现，因此形态暗示升市可能进入尾声阶段。下降旗形大多在熊市第一期出现，这型态显示大市（或介）可能作垂直式的下跌。因此，这阶段中形成的旗形十分细小，可能在3、4个交易日内完成，如果在熊市第三期中出现，旗形形成的时间需要较长，而且跌破后只作有限度的下跌。

（4）V型

V型走势，可分为3个部分：

①下跌阶段：通常V型的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。

②转势点：V型的底部十分尖锐，一般来说，形成这转势点的时间仅2、3个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。

③回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。

回升阶段K线

V型走势是个转向型态，显示过去的趋势已逆转过来。伸延V型走势在上升或下跌阶段，其中一部分出现横行的区域，这是因为形成这走势期间，部分人士对型态没有信心，当这股力量被消化之后，股价又再继续完成整个型态。在出现伸延V型走势的徘徊区时，我们可以这徘徊区的低点买进，等待整个型态的完成。伸延V型与V型走势具有同样的预测威力。

K线理论就是专门以研究K线的形状和组合为基础的技术分析方法，在众多技术分析理论中是最基础、最直观的一种分析理论。

2.应用道氏理论看市场走势

根据道氏理论，市场走势有3种，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

主要趋势是趋势的主要方向。只有理解并掌握了长期趋势，才能真正做到顺势而为。

次要趋势是股价在运行长期趋势的过程中进行的调整，它的运行方向和长期趋势的运行方向相反，但是一般不会改变长期趋势的前进方向。

短暂趋势是股价在短时间内的变动趋势，时间一般很短，从数小时到数天，只是前进过程中的微小波动，可以忽略不计。

（1）趋势线

趋势线是用来衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。在上升趋势中，将两个低点联结成一条直线，就得到上升趋势线，如。在下降趋势中，将两个高点联结成一条直线，就得到下降趋势线，。而在有的时候也可以在同一个价位附近得到由若干高点或低点联结形成的压力和支撑线。画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。

趋势线的作用：价格在一定时期内会沿着趋势线运行，上升趋势线起到支撑线作用，下降趋势线则起到压力线作用。趋势线一旦被有效突破，则预示着股价走势将要反转，越重要、越有效的趋势线被突破后，其反转的信号就越强烈、越可靠。被突破后的趋势线将发生角色的转换：压力线成为支撑线，而支撑线成为压力线。

趋势线的支撑和压力作用

趋势理论在分析大盘时很有用，在分析非庄股和市场相对平衡时也有一定效果；而在分析庄股时就不一定管用，特别是在快速上涨的时候。

（2）我国股市中的重要趋势线

我国股市在十几年的发展历程中走出过许多条重要的趋势线，而目前最重要的是4条，即在1000点附近的支撑线，1300点附近的支撑压力线，从各个历史高点向下延长的压力线和在1750点附近的支撑压力线。

第一条趋势线在2005年6月和7月有效支撑股市，形成双底，支持股市重返牛市。

第二条趋势线在2006年4月被突破，显示我国股市从1300点以下的区间回到了1300点以上，在很长一段时间内将不再可能跌破1300点。

第三条趋势线在2006年5月被突破，意味着我国股市由熊转牛，从4年多来的下降趋势转为上升趋势。如果回落到该线附近，必将重新向上。

第四条趋势线在2006年7月未能突破，因此出现较大调整，而如果一旦能够有效突破，股价将有较大幅度上涨。

3.应用形态观看市场走势

我们通常把单边上涨或者下跌之外的股票形态分为两类：反转形态和持续整理形态。前一种是在原有的趋势即将发生反转时出现的形态；后一种则是原有的趋势暂时出现休整，经过一段时间后，在绝大多数情况下，将继续原有的趋势上涨或者下跌，但在极个别的情况下，也有可能发生反转的形态。

形态理论是分析股价方向的最有力武器，特别是股价在出现反转时，不可能没有形态，我们根据形态的变化就可以较好地提前发现市场前进的方向。

分析形态需要两个基本素质：一是抽象加形象思维能力，要去繁就简，把相对复杂的图形抽象成简单的形态。刚开始分析时，一般投资者可能能力有限，不会判断是属于哪一种形态，但是，经过多次反复练习和运用，就可以逐渐锻炼出来；二是有大势观，不拘泥于一天两天的得失，要通过形态发现未来几十天的趋势。这就要求投资者眼光要放长远一些。

形态分析是最主要、最有效的分析工具，而在实际运用中，大多数投资者都没能很好地运用它。实际上，通过形态分析，可以较好地把握大势方向，同时又能找到最佳的突破点，找到最好的介入点或止损点。

反转形态指股价趋势逆转所形成的图形，也就是股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。这里重点介绍顶部反转形态，底部反转形态只需倒过来应用，因此只做简单介绍。

（l）头肩顶

头肩顶反转形态是最常见也是最重要的一种反转形态。因为这种形态一般由3个高点构成，中间的最高，两侧的稍低，好像一个人的头部和两个肩膀，所以称为头肩顶。

，股价在经过较长一段时间的上升之后，在上升途中出现回落，并在B点得到上升趋势线的支撑而再次上升，由于这次上升的高点C比前次上升的高点A要高，所以虽然后来跌破了上升趋势线的支撑，也只下跌到前次低位B点附近的D点后就再次出现回升，但是，此时市场已经积聚了下跌的动能，因此，只回升到前次的高点A附近的E点就掉头向下，完成了反转，我们称之为头肩顶。

头肩顶形态反映出多空双方的激烈争夺情况。多方力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期回调后，那些错过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且创出新高，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交量反而往往不如前期高点，显示买方的力量在减弱。部分人开始卖出，于是股价再次回落。在下跌到前期低位时股价出现第三次上升，但股价已经无力越过上次的高点，而且成交量进一步下降，反映市场的乐观情绪已经扭转，一次大幅的下跌即将来临。这种形态多半出现在长期牛市的尽头，是熊市即将来临的信号。

中B点和D点的连线称为颈线，在研判中有重要意义。当股价在颈线之上时，颈线有重要的支撑作用。而一旦被向下突破的幅度超过3%，且伴随放量，而且在3日内不能重新回到颈线位之上，就认为是有效突破，颈线就成为阻力线。股价在跌破颈线后最小下跌幅度是C点到BD的距离，而如果下跌趋势形成，实际跌幅很可能要大得多。头肩顶形态一旦成立，杀伤力极大，甚至可能是一个漫漫无期的熊市的开始。尽管这时股价已经比最高点下跌了很多，我们依然不可心存幻想，而应及早离开，避免更大的损失。

识别头肩顶的一个重要信号是成交量，如果股价创新高，而成交量不能同步跟上，则往往是能量不足的表现，失败的可能性很大。

头肩顶必须是第三个高点即右肩低于头部，如果右肩高于头部则不成立。

也有时某侧肩部或者头部出现的次数多于一次，称之为复合头肩顶形态，其作用和头肩顶相似，不过力量要弱一点。

（2）头肩底

头肩底的形状就是把头肩顶倒了过来，形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接下来有一次成交量较小、幅度也不大的上升，随后股价再次下跌，且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，形成头部。当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次回落，这时的成交量明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平时稳定下来，形成右肩。最后股价再次发动升势，成交量也明显增加，当冲过颈线位后，整个形态成立。

头肩底是在市场下跌到底时形成的形态，我们应注意的是，在形态形成过程中，成交量逐步放大，这正好和头肩顶的情形相反。而如果股价突破颈线位时得不到成交量的配合，则有可能是假突破，应当小心。不过，如果突破后成交量能跟上，则也可确认。

和头肩顶一样，一旦突破BD颈线，则最小上升幅度是C点到BD的距离。实际上升幅度可能要大得多，因此，这是一个买入的好机会。

头肩底

在所有的反转形态中，头肩顶（底）是最有效、最准确的形态。一旦出现，趋势一定会发生转变。所以，经长期上涨后出现头肩顶，要坚决出货，不要心存侥幸；而长期下跌后如出现头肩底，一定要放弃熊市思维，坚决介入，坚定持有。

（3）三重顶

三重顶的形态和头肩顶形态差不多，只是中间顶的高度和两边高点的高度相差没有那么大，就变成了三重顶。

，股价上升较长一段时间之后出现回落，并在B点得到支撑而再次上升，到达前期高点A附近的C点后再次回落。股价跌至前期低点B附近的D点重新得到支撑而上升，但仍未能越过A点（经常比A点低），最高上升到E就回落，由于两次上攻都未奏效，投资者开始减仓或止损，在卖盘的压力下股价反转，形成下跌趋势。

通常三重顶的成交量一次比一次小，特别是第三次顶的成交量不足，常会引发下跌。

和头肩顶一样，一旦有效跌破颈线后股价将至少下跌一个颈线位置，即中的C点到BD的距离。

三重顶形态反映出多空双方力量从多方占优转为均势，再转为空方占优的争夺情况。多方力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期回调后，那些错过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，但成交量往往不如前期高点，显示买方的力量在减弱。部分人开始卖出，于是股价再次回落。在下跌到前期低位时股价出现第三次上升，但股价已经无力越过上次的高点，而且成交量进一步下降，反映市场的乐观情绪已经扭转，一次大幅下跌即将来临。

三重顶中出现的三次上升幅度都差不多，上升的高点也都差不多，所以，它有可能演变成为矩形，而继续在该区间内震**。而如果3个高点依次下降，则有可能演变成为三角形，变为整理形态。

（4）三重底

三重底的形态是反转的三重顶。其成交量特征和三重顶相反，形成右边第三个底部上升时成交量放大，则有可能突破颈线。

和三重顶一样，突破后股价将至少上升一个颈线位置，即图中的C点到BD的距离。

三重底中出现的3次回落幅度都差不多，回落的低点也都差不多，所以，它也有可能演变成矩形，而继续在该区间内震**。但是三重底最重要和最著名的一种变形是中间的一次下跌的幅度远远超过其他两次，也就是中间的低点比其他两个都低，这就构成了头肩底形态。

和头肩顶相比，三重顶只不过是中间的一个顶不那么明显突出。正是这一点，使其可靠性没有头肩顶那么明确具体。但一旦突破颈线，其杀伤力也是十分巨大的，这是仅次于头肩顶的一种反转形态。一旦出现，特别是颈线被突破，要立即止损或止赢，清仓出局。当然，如果是底部出现三重底，也要坚决买入并一路持有。

是上证指数在2005年10月做出一个三重底，在10月28日到12月6日3次探到1070附近，随后成交量逐渐放大，走出一波强劲的上升行情。

日K线中的三重底

在实践中，三重顶和三重底形态并不太常见，因为如果中间一个峰走强就成为头肩顶（底）形态，而如果有一个峰走弱就变成了更为常见的双重顶（底）形态。

（5）M顶（双重顶）

M顶是一种常见的反转形态，在两次上升到同一位置后股价出现反转向下，称作M顶（双重顶）。

，股价在上升途中到达A点后出现回落，但是得到上升趋势线的支撑，在B点出现回升，继续上涨到C点，但是成交量未能超过前次的成交量，显示动力不足，于是再次出现回落，并跌破了下降趋势线的支撑，有效向下突破，构成双顶形态。如果跌破颈线，则确认M顶成立。

M顶

双重顶形态反映出多空双方力量从多方占优转为空方占优的争夺情况。多方力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，由于获利丰厚，部分投资者开始卖出，出现回调，那些错过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，但成交量不如前期高点，显示买方的力量不足，而已经获利的投资者怕错过机会也纷纷卖出，于是股价再次回落。反映市场的乐观情绪已经扭转，股价跌破了上次回落时的低点，于是整个双顶形态便告形成。

跌破颈线后股价将至少下跌一个颈线位置，中的B点到AC的距离。

（6）W底（双重底）

W底和M顶正好相反，是向上的反转形态，在两次下跌到同一位置后股价出现反转向上，称作W底（双重底）。

股价在下跌途中到达A点后出现反弹，但是受到下降趋势线的阻力，在B点出现回落，继续下降到C点后再次止跌反弹，并克服了下降趋势线的阻力，成功向上突破，构成双底形态。

突破后股价将至少上升一个颈线位置，即中的B点到AC的距离。

如果股价未能实现突破，而是在颈线位置再次出现回落，就可能演变成三重底。

是法而胜（000890）2005年11～12月走出双底行情。2005年11月10日创出最低价4.45元，12月19日再次创出低价4.48元，随后走出一波上升行情，2006年4月7日创出6.77元新高。

日K线中的双重底

（7）圆弧顶

将价格在一段时间的每一个高点连起来，有时可以得到一条类似于圆弧的曲线，我们称之为圆弧顶。其特点是每个高点之间的差都不太大，而且数量较多。

圆弧顶显示形势从多方占优逐渐向空方占优转换的过程。经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持波动很小的静止状态。如果卖方力量超过买方，股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明一个大跌市即将来临，未来下跌之势将转急、转大，那些先知先觉者在形成圆弧顶前离市，但在圆弧顶完全形成后，仍有机会撤离。

圆弧顶

（8）圆弧底

将价格在一段时间的每一个低点连起来，如果我们得到一条类似于圆弧的曲线，则称之为圆弧底。其特点是每个低点之间的差都不太大，而且数量较多。

这是一个形势从空方占优逐渐向多方占优转换的过程。经过一段卖方力量强于买方力量的跌势之后，卖方趋弱或仅能维持原来的卖出力量，使跌势缓和，而买方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持波动很小的静止状态。如果买方力量超过卖方，股价就上升，开始只是慢慢改变，涨势不明显，但后期则由买方完全控制市场，涨势即告加快，说明一个大升市即将来临，是买入的好时机。

（9）潜伏顶和潜伏底

如果圆弧顶和底的形态不明显，而时间拉得较长，成为水平状态，可以称之为潜伏顶（底）。这种形态就是我们通常所说的“横着有多长，竖起来有多高”，一旦产生突破，有极强的爆发力，跌或升的力度也是惊人的。

（10）V形顶或V形底

V形反转是最简单的一种反转形态，它在顶或底只出现一次，事先一般没有明显的征兆，因此也就难以把握。往往出现在有某个重大消息或者庄家进行洗盘、出货时，我们必须小心对待。

开始时在多（空）方强大力量的推动下股价迅速上升（下跌），但是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，股价以上升（下跌）时同样的速度下跌（上升），而且成交量往往更大，形成一个倒转V形的移动轨迹。

如果在V形顶的两侧都出现跳空缺口，称为岛形反转，这一般较为可靠。

岛形反转

在这五种形态中，最弱的是V形，其次是圆弧形。然后是双重顶（底）和三重顶（底），最强的是头肩形。

再来谈谈整理形态

所谓整理形态是指股价经过一段时间的快速变动后不再前进，而是在一定的区间内作上下波动，等待时机成熟以后再继续前进的走势。各种整理形态一般情况下会延续原有方向前进，但也都有可能成为反转形态，所以在各种形态接近突破时必须特别注意，一旦向相反方向发生突破，而且得到确认，则应及时采取对策。

（1）三角形

三角形有3种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。

对称三角形大多是发生在一个大趋势进行的途中，每次变动后形成的新的最高价低于前次的最高价，而新的最低价却高于前次的最低价；它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要沿着原来的方向继续前进。

对称三角形上边向下倾斜，起压制作用；下边向上倾斜，起支撑作用。

对称三角形

对称三角形显示多空双方的力量势均力敌，都不能占上风，买方并不坚决推高股价，而空方也对压低股价没有信心，正是因为双方的这种观望性造成股价的波动范围日益缩小，直到某一方用较大力量突破，才会得到确定的前进方向。一般来说，股价沿原来的趋势前进的可能性居多。

如果向上突破，需要有较大的成交量，下跌则不需要。

上升三角形是三角形的上边基本保持水平，下边向上倾斜，这显示出虽然买方的力量较强，但是并不能立刻突破在某个价位上的阻力（例如前期成交密集区），所以，每次到达该价位附近都会因遇到阻力而出现回落，但是每次回落的低点一次比一次高，最终形成突破，一般情况下都是向上突破。

上升三角形

下降三角形则是三角形的下边基本保持水平，而上边向下倾斜，这显示出股价向下跌落的力量较大，虽然在某个支撑位置得到支持后仍然可以上升，但是每次上升的高点一次比一次低，最终形成突破，一般情况下都是向下突破。

下降三角形

注意几点：

①三角形是最常见的一种持续整理形态。这个形态一旦出现，就要先看形态出来之前的大方向。如果之前是迅速上涨，三角形之后也会是上涨，相反，前期大跌后出现三角形形态，形态完成后，将继续下跌。

②最小涨跌幅度是三角形开口的宽度，在对称三角形中是AB间的距离，在上升三角形和下降三角形中是B点到AC的距离。

③突破方式：一般股价在运行到三角形横向宽度的1/2～3/4时多半会形成突破，突破的最大可能是沿着原有的方向继续前进。向上突破时，往往伴随较大成交量；如果三角形运行时间过长，直至三角形的顶点处，这时股价往往要先往相反的方向运行一段，之后再反向运动，沿大趋势继续运行。

（2）旗形

旗形的形状是一根直线加一个平行四边形，好像一根旗杆上挑着一面被风展开的旗帜。一般情况下是在市场经过较大幅度的迅速上升或下跌之后，出现一连串紧密的短期波动，而形成一个与原来趋势呈相反方向倾斜的平行四边形，挂在原来迅速上涨或下跌形成的旗杆上面。

上升途中旗形的形成是因为股价在经过一段时间上涨之后，遇到较大阻力，股价开始下跌，但是由于大多数投资者依然看好后市，所以下跌的速度不快，幅度也有限，成交量不断减少，反映出市场中的抛压在不断减轻。经过一段时间整理之后，股价到达旗形顶端时，该出售的已经都出售了，压力没有了，成交量大幅增加，股价随之大幅上涨，又回到了出现旗形之前的情况。

旗形整理完毕之后，一般情况下会沿着原来的方向继续前进。

旗形形态的最少升/跌幅度相等于整根旗杆的长度，即从旗杆的突破点开始，直到旗形的顶点为止。

上升旗形向上突破，需要有成交量的配合；下降旗形向下跌破，成交量通常也会放大。如果在旗形形成过程中，成交量并不缩减，或者不规则变化，则有可能出现反转，而不是整理。

上升旗形下降旗形

但有时旗帜方向也会和旗杆的方向一致，例如上升旗形的旗帜方向向上，好像香港回归祖国时庆祝会场中的旗帜被风吹起的样子。这显示出市场向上的力量很大，因此，在旗形走完之后一定要继续向上前进，如。

向上的上升旗形矩形

（3）矩形

如果旗帜的上下两边都保持水平，我们将其称为矩形，股价在两个价位之间上下波动，在到达上限时遇阻下跌，而在到达下限时又得到支持而上升，我们也称之为区间整理，如。

矩形的特点是多空双方力量相当，谁也占不了上风。直到经过一段时间双方的力量发生变化，或者在外来消息的作用下，某一方占据了上风，股价就朝着新选择的方向前进，大多数情况下，股价仍会按照原有趋势方向运动。

如果股价突破矩形上限而上升，成交量会放大；而当跌破下限水平时，则不需要大成交量。

除了反转形态整理形态还有其他形态。

楔形和喇叭形在有的书上称反转形态，有的书上又称整理形态，主要是其变化比较多，所以单独列出来。在目前市场上看到的以反转居多。

（1）楔形

如果对称三角形的上下两边都向同一个方向倾斜，我们就得到楔形。上升楔形每次上涨的高点都比前一次低，而每次下跌的低点也比前一次低，如。下降楔形则相反，每次上涨的高点都比前一次高，而每次下跌的低点也比前一次高。而成交量都是随着时间向前发展，越来越少。

上升楔形下降楔形

表面上看起来，上升三角形下边上倾，还能向上突破；下降楔形两边都向上倾，岂不更容易向上突破？事实上，上升三角形的上边是股价的阻力位，一旦突破阻力就可以上涨；而下降楔形的上边压力并不大，但是上涨的动力也不足，所以上升的力量一浪比一浪弱，最后升不动时就继续下跌。所以上升楔形多半出现在下跌趋势中，显示下跌并未结束，只是一次技术性反弹。一旦跌破下线，就至少将新上升的价格跌掉，而且要跌得更多，因为尚未见底。同理，下降楔形多半出现在上升途中，一旦突破上线，就是一个买入信号。

如果楔形出现在一段较大行情之后，就往往成为反转形态。近年来，我们在上证指数中就经常看到这种情况。例如在2004年4月、2006年2月28日出现的形态都是楔形，之后都出现了反转。

一般来说，楔形出现之后，未来市场运行方向与楔形指出的方向相反。

（2）喇叭形

如果对称三角形的上下两边不是靠拢而是分离，使三角形的顶部出现在左边，这就构成了喇叭形。它经常出现在顶部而成为反转形态，也有可能出现在上升过程中，保持原有趋势方向继续上涨，而很少会出现在下跌形态中。

喇叭形

喇叭形在形成过程中，每次上升的高点都较上次为高，而每次下跌的低点又较上次的低点为低，把上下的高点和低点分连接起来，就成为一个反置的三角形状，称之为喇叭形。

喇叭形的形成是因为投资者冲动的投资情绪所造成，通常在长期性上升的最后阶段出现。投资者在投机气氛热烈的市场中失去理智，股价上涨时便疯狂追涨，而股价下跌时又产生恐慌而大量抛售，使股价不正常地大起大落，成交量也放得很大，种种迹象表明市场升势即将走到尾声，而一旦喇叭形的下限被跌破，形态便可确定，投资者须立即清仓离场了。

一个标准的喇叭形由3个高点和2个低点所组成，所以也可以看成是一个头肩顶形态的变形。

因为喇叭形是由投资者冲动和不理性的情绪所造成，所以不大容易出现在市场底部，因为这时投资者情绪低落，不可能形成这种形态。