企业是不是需要、什么时候需要私募股权融资，最终通过挂牌方式跨进资本市场，是由不同企业的性质和发展阶段所决定的。

对于有些企业如新兴行业中的应用软件、互联网公司细分、电子设备、机械制造行业等来说，私募股权投资求之不得。

一方面，这些企业普遍处于初创期，投入大于产出，规模小，资金却不够，又难又实现盈利；另一方面，对于这些企业的创业者来说，争取到私募股权投资是让自己从企业家向资本家转变的最好机会。而这就正好给私募股权投资的进入，创造了良好时机。

而对于另外一些企业来说，则可能永远都不需要私募股权融资；或者说，即使你想融资也是融不到的。

私募股权融资的好处

私募股权融资对创业者及其管理团队带来的好处是，能够直接把他们从企业家推上资本家座位，实现个人资产成百上千上万倍的增值。

还记得吗，当暴风科技在A股市场上连拉36个涨停板之后，该公司在微信中流传的招聘广告就是这样写的：“3年前月薪8000，今朝坐拥4000万。”这可不是吹牛，而是事实。2015年该公司上市后，不但老板冯鑫的身价立刻飙升至80亿元人民币，更在其公司内部创造出了10位亿万富翁、31位千万富翁和66位百万富翁。而在此之前的2009年10月我国创业板开始的那一天，一夜之间就诞生了116位亿万富翁。[1]如果不是通过私募股权投资而上市继而推高股价，这样的创富神话原本只能是梦话。

所以业内预言，在“大众创业、万众创新”的宏观背景下，未来10年将是我国股权大发展的10年，“得股权者得天下”。

具体到目标企业来说，私募股权融资带来的好处主要有以下几点：

一是企业融资成本低、手续简便，资金使用时间长，有助于企业快速、长期发展。

二是一旦将来股票上市，更容易得到投资者关注，容易找到投资人。

三是有助于完善法人治理结构、建立现代企业制度，规范企业运作。

四是通过对企业价值进行专业评估，能够以公开的方式、公正的价格出让股份，有助于提升企业价值、实现股权增值。

五是有助于扩大企业知名度，提升品牌形象，更容易获得政府补贴和各项政策支持。

六是通过规范运作、信息披露、接受监督，更容易走上股票交易市场。

如何进行挂牌融资

所谓挂牌融资，是指企业在会计师事务所、律师事务所等机构的协助下，通过证券监督管理委员会、地方政府金融服务（工作）办公室以及有关部门的审核，在全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）或各地股权托管交易中心（俗称“股交中心”）挂牌交易，以达到用股权来融资的目的。其中，“股交中心”又分为“Q板”和“E板”两大版块。

“新三板”、“股交中心”与“创业板”、“中小板”、“主板”市场的主要区别在于资本市场的层次不同：在“股交中心”“Q板”上市的主要是处于起步期、创业期的企业，在“E板”上市的主要是处于成长期、已经具备持续经营能力的企业；而在“新三板”上市的主要是已经进入高速成长期，经营持续稳定、主业发展突出的企业，在“创业板”上市的主要是成长后期、增长稳定的企业，在“中小板”上市的主要是处于成熟期、规模偏小的企业，在“主板”上市的主要是处于成熟期的大型骨干企业、行业龙头企业和蓝筹企业。

企业确定在哪个板融资后，申请流程如下：寻找合适的融资平台→在线提交融资申请→等待融资顾问与你沟通→确定挂牌场所→提交挂牌申请→接受专业机构预审→按要求报送相关材料。

以赴上海股权托管交易中心挂牌交易为例，只要你的企业尚未上市，并且达到以下条件，就算具备必备条件了：1．业务基本独立，具有持续经营能力；2．不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、数额较大的股东侵占资产等损害投资者利益行为；3．在经营和管理上具备风险控制能力；4．公司为股份制公司，治理结构健全，运作规范；5．股份的发行、转让合法合规；6．注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度。

挂牌融资渐成潮流

目前，我国通过挂牌融资方式进行私募股权融资的企业非常多，可以说正在实现跨越式飞速膨胀。截至2015年6月11日，我国在“新三板”上挂牌的企业总数已经达到2559家，总市值突破8500亿元人民币。前3甲分别是北京、江苏、广东，各有442家、318家、273家。也就是说，这3个省市的企业中融入私募股权投资的动作最大。按这样的发展速度，2015年末全国挂牌融资企业总数有望突破4000家。

在这个过程中，许多私募股权投资基金积极性高涨。以挂牌企业数最多的天星资本为例，它在资本投入、管理、退出环节上就快人一步。在从做市券商渠道手中第一时间获得挂牌或即将挂牌的企业资源后，它们就会立刻从中筛选出不到1/3的企业快速对接，进行尽职调查、谈判、风险控制等动作，然后在其中筛选出2/3的优质企业实行地毯式集中投入。[2]

截至2015年8月末，仅仅上海股权托管交易中心挂牌的企业数量就已经突破2212家，其中E板258家、Q板1954家，融资总额38.14亿元。

[1]阮修星：《股权创富时代来临》，载《中国民商》，2015年8月。

[2]《清科数据：2015年新三板最全数据解读，预计年底挂牌公司总数达4000家》，融贷通网，2015年8月29日。