投资股票的人都知道，股票市场是有庄家的，这些庄家数量不少、规模不一，但都有一个共同特征，那就是喜欢在股市中兴风作浪。庄家的存在，是所有股票市场被人操纵的根本原因。
为什么没有庄家
黄金市场没有庄家，是就现实而言的。之所以没有庄家，是因为这是一个全球性金融市场，每天的交易额无比庞大，没有谁能操纵得了。不要说个人和机构，就连任何一个国家都没有能力来操纵这个市场、来做这样的庄家。
但从历史上看，又不能说黄金市场完全没有庄家，这一点也是要强调的。
无论古代还是现代，也无论东方或西方，黄金都被人们看作是价值和财富的象征。直到第二次世界大战后，美国成为战胜国，集聚了全球约3/4的黄金，这时候它为了尽快恢复经济增长、平息各国之间的恶性竞争，凭借自己雄厚的黄金储备和军事力量，在1944年7月与其他43个国家一起达成了鼎鼎有名的布雷顿森林体系。
通俗地说就是，美国要求各国必须用美元来换取黄金。这样一来，美元就成为各国货币和黄金之间的中介，即美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩、实行可调整的固定汇率。美元成了世界货币，各国外汇储备要么是黄金，要么是美元。
美国为什么要这样做呢？客观上是要结束混乱的国际金融秩序；主观上当然也是想沾一沾黄金的光，让美元在人们的心目中成为黄金那样的财富象征。
容易看出，这时候的美元虽然只是黄金的“秘书”，却拥有了借“老板”（黄金）的口对“下属”（其他各国货币）发号施令的权利。
后来，美国由于不断发动战争，开支不断加大，导致财政赤字严重、黄金储备下降、通货膨胀加剧，便连累到与黄金挂钩的美元也不断贬值。就在美元危机一触即发之际，美国于1971年宣布美元不再与黄金挂钩，美元汇率实行自由浮动。
自从美元与黄金脱钩后，黄金价格至今出现了两牛两熊的走势。
以伦敦金为例。在布雷顿森林体系结束后的整个1970年代，因为美国经济严重滞胀，新的货币体系尚未形成，于是人们纷纷追捧黄金，促使黄金价格出现了一波大行情；接下来是1980年至2000年间，随着美国经济出现强劲增长，黄金价格一路下跌，最高跌幅近7成；1999年左右互联网泡沫开始破灭，于是在2000年至2011年之间黄金价格又重新出现了一波大牛市，再次进入投资者视线，并于2011年10月达到最高点每盎司1921美元后，总体上呈逐步下行态势。[1]
所以，从长期趋势看，黄金市场虽然没有庄家，背后却是有规律可循的。总的结论是：对全球黄金价格而言，美国经济及美元不是庄家胜似庄家。
没有庄家的影响
黄金市场没有庄家，所以便造成以下两大现状：
一是价格波动小，有助于获得可靠保障
没有庄家操纵的市场相对公平，流动性好，并且透明度高。尤其是黄金市场走势受国际方面的影响，而各国经济、政策的国家数据都是由各国政府官方统一公布的，所以市场信息处于绝对公平地位。
黄金市场的价格是实际成交价，也就是说不会出现没有买家或卖家承接招致损失的情况。换句话说，不会有卖不出去的时候，也不会有买不到的时候。
黄金价格波动较小，而投资者如果想扩大收益也是可以的，这就是采用杠杆手段。例如，可用1万美元的保证金放大100倍进行100万美元的交易。
并且，黄金投资是双向交易，既可以做多也可以做空，做多和做空都可以获利；交易规则是T+0，每天可以做很多次。这样一来，也就不存在牛市熊市之别，关键是看你的判断和水平如何。
二是对黄金价格升值期望不能过高，更不可能暴涨暴跌
归根到底，黄金市场没有庄家，所以价格涨跌完全要靠市场律动，不会出现强力炒作，短时间内也不可能大起大落。
价格涨跌不大怎么做差价呢？下面我们来看看投资大师艾维拉德是怎么做的。
艾维拉德是美国第一老鹰投资管理公司元老级人物。他在过去股市低迷时开始投资黄金，重仓持有金条。结果在短短10年间，从黄金价格每盎司300美元一直捂到1100美元，狠狠地大赚了一笔。他的投资方式和巴菲特有些类似，那就是既不预测通货膨胀率，也不猜测GDP增长幅度，并且对美国联邦储备委员会的下一步动作根本不闻不问，就单单只看黄金买入和卖出时的价格。
他的体会是，即使在美国经济状况极不稳定的背景下，黄金投资也是一种保持财富的手段，任何价值投资者都不应该忽视这一点。在他担任高级顾问的第一老鹰公司，六只共同基金中除了一只完全投资的是黄金，其他每只基金的含金量都在5%至10%之间。他说，如果黄金投资比例在5%以下，所起的作用会微乎其微；而一旦超过12%，它所发挥的作用就不仅仅是保险功能了。
从具体数据看，2008年全球金融危机爆发时，摩根士丹利资本国际公司的欧澳远东指数下跌了43%，可是第一老鹰全球基金只下跌了22%、第一老鹰全球基金鹰美国价值基金只下跌了23%，抗跌性很强；可是到了2009年形势稍有好转时，这两只基金的涨幅却立刻高达22%至24%，与市场相接近。[2]
专家指出，能够像艾维拉德这样做长线的投资者极少，所以绝大多数人还是有必要注重消息面的。在这里，主要关心以下五点：一是关注国际时事，如美联储加息；二是选择最佳时机，一般节日前后都会涨；三是分批买入，这尤其要成为新手的纪律；四是预先设定止损止盈点，并坚决执行。五是从纸黄金投资开始练手。