美股经过上半年的一路狂飙，做空市场的投机者损失惨重，反手开始做多，这导致八月底经历过一次回调，多头市场不像前半年那样暴利，这导致场外资金变的谨慎起来，因此九月份的大半时间，市场显得较为平静。

但平静只是暂时的，资本的贪婪没有止境，他们终究还会再入场。

纽约是全球最大金融中心，汇聚全世界的资本力量，股市的高收益导致大量国际游资及私人资本源源不断流入，却对美国的生产领域涉足不多，这催生了美国近年的大牛市，却也预示着美国经济的虚假繁荣。

假如资本没有节制，继续炒高美国股市，泡沫会越吹越大，崩溃将不期而至。

可惜绝大多数的投机者都看不到这一点。

美国的金融专家们一致断定，八月底股市回调是正常反应。

半年来资金集中在多头市场，各种股票的股价被炒的突飞猛进，回调下跌根本不是意外，这是技术性。

前景依旧被看好，等这次调整结束，美指还能继续涨，金融界散播的这种信号，无疑起起了鼓动作用，促使9月28号这天出现久违的涨幅。

全球其它金融市场也在涨，伦敦金融时报100指数，多伦多综合指数，日经225指数，形势一片大好，谁也没有预料到危险即将来临。

等投机者再次入场后，泡沫就要破碎了。

太多人被贪婪迷失了本性，美国财团、东洋财团、欧洲财团、阿拉伯石油大亨、还有不计其数渴望一夜暴富的投机者，前仆后继的入场，主力资金纷纷集结，尤其是在股市上，无休无止兴风作浪，多头卯足精力炒高股价，空头不要命的猛抛。

规模之大前所未有。

他们觉得这次投资与上半年没有什么不同，看涨是大趋势，多头会继续大赚，空头会继续血亏。

但是事实呢？

9月28号这一周，道指徘徊在2600点、标普指数徘徊在320点，上下胶着，美国股市没有出现强势反弹，也没有回调下跌。

抄底者陈维云非常明白，不持续上涨就意味着美国股市泡沫已经到了极限，股市随时都有崩盘的可能。

当新的一周到来，市场的实际走势开始选择大跌，验证了他的判断。

10月5号到10月9号这一周，道指整体下挫250点，跌幅达9%，标普指数下挫30点，跌幅达8%。

泡沫要碎了。

陈维云建立的空头头寸也越来越庞大，不惜代价全力沽空。

10月11号。

香江，长实总部。

晚上九点。

李嘉成与他的股市高参杜辉廉正在抵头研究全球各个股市的技术形态，两人表情都很凝重，

“李生，虽然各地的金融市场短暂调整，却也波动不激烈，你把这么多资金投向空头，风险相当高，你确定存在大跌的征兆吗？”

“我不能确定。”李嘉成摇摇头，

“梦工厂那位陈生选择赶在我之前进行集资，市场上的资金全都汇聚到了他那里，我的供股计划被打乱，长实融资很有可能失败，万一经济形势真的转恶，我目前的现金流无法应付局面。”

李嘉成需要规避风险，他叹了一口气，“在金融市场实施投资是一次冒险行为，我一般不这么做，不过这次我像是没有太好的选择了。”

“但我还是觉得现在入场不是恰当时机，我建议再观望一周时间，如果股市一直不反弹，说明真有可能出现大变故，到时我们再携资进入也不迟。”

杜辉廉坚持已见，他认为现在做空没有搞头，稍有不慎就会亏到吐血。

“比照这一周的行情，资本做空的动力越来越强，观望久一些，或许可以降低投资风险，却也会错失良机。”李嘉成沉吟一会儿，决绝说：

“梦工厂那位陈生的融资行动加深了我的判断，股市很快会朝不好的方向转变，辉廉，你不用犹豫，我这次投放的资金只有五千万美元，即使亏损也在我的承受范围内。”

“既然李生你做了决定，那我会严格执行，资金重点放在哪个市场？”杜辉廉问。

“那位陈生的投资部门经理张孝义在美国，我们也去美国。”

李嘉成打定主意跟风陈维云，但他入场太晚了，已经错失先机。

他与杜辉廉谈话之时，美国的清晨刚刚到来，这天是周日，财长贝克接受NBC新闻台的采访，发了一通抱怨。

前月西方七大工业国美、英、法、德、意、加、日的财长在华府召开闭门会议，贝克希望盟友们帮忙解决美国的贸易赤字问题上，尤其是德国佬，85年签署广场协议，德国佬口口声声升值马克，改善对美贸易的不平衡，但他们比东洋佬阴险的多，虽然马克一直在升值，却不停让银行加息，对冲了因为马克升值带来的出口损失。

贝克使用警告性的语气宣布说，“如果德国不降低银行利率，美国就让美元继续贬值。”

他的讲话影响到了股市，尤其是那些在美国股市搞投机的海外游资，如果美元继续贬值，他们持有的以美元计价的债券资产会损失巨大，为了减少损失，他们会在贬值政策出台前保护资产。

撤离美国是保护资产的有效途径，这是资本的趋利避害。

而撤离意味着股市的抛售。

美国财长贝克的这番言论，让本来已经在周末显现颓势的全球股市隐隐感受到了继续下跌的压力。

十几个小时后，亚洲首先来到10月12号。

周一的开市日。

香江恒指开盘即下挫150点，大盘全天跌幅12%，上周末恒指还守在3800点的关口，今天一天就被斩落到3400点以下。

期货交易所内那些持有多单的投资者，一天之内财富清零。

东洋作为全球第二大经济体，同样躲避不了这场连锁型的股市灾难，大盘全天下跌%，日经225指数从26300点回落到25000点。

亚洲各个交易所内一片哀鸿，但这仅仅是股灾的开端。

随着地球的自转，西半球的法兰克福、巴黎、伦敦股市陆续开盘，如同被推倒的多米诺骨牌，暴跌一个连着一个。

等他们全部跌了一遍，最后才是股灾的发源地，美国！

1987年10月12曰，华尔街。

纽约股票交易所开始了新的一天，道琼斯指数刚一开盘直接跌掉87点，卖盘席卷股市，交易所内一片恐慌。