银行业面临利率市场化和互联网冲击，会是什么样的结果？不少人认为银行业将陷入困境甚至“恐龙”将要消失。

对此我有不同的观点，我认为未来相当长一个时期，整个银行业不会受到根本的冲击。利率市场化会逼迫银行转型，迫使银行改变业务。互联网会让银行发展它的金融互联网，银行会把互联网作为一个手段，改变它的业务。

我觉得银行业未来不会遭受重创，有以下四个理由。

第一，我国的国情及银行业特殊的历史原因决定我国银行业太大了。在全世界的各个国家，银行占整个金融业的比重是有限的，但是，我们中国总资产规模跟银行比只是很小的一个小头。其他所有的金融机构包括证券、保险、信托等，其网点总量不到银行的十分之一，银行的块头太大了。比如说卖保险、分红险，90%的分红险是在银行卖出去的，为什么？因为中国的金融机构中走到亿万消费者身边的只有银行。它太庞大，所以让这么庞大的一个银行业在短期内，在三五年或十年之内突然消失了，突然全行业陷入困境，不可能，如果真到那天，我觉得中国经济早已经崩溃了。

因此，不能因为国外比如美国的银行业占金融行业的比重不是那么大，就推理中国也应如此。中国银行业的庞大是历史形成的。这是第一个原因。

第二个原因，随着利率市场化之后，银行业息差是不是小到跟日本及中国香港和台湾地区一样，会不会让银行陷入全面亏损？我认为也不可能。首先，中国老百姓是有存钱习惯的，几千年都是这样。从钱的出口端，中国企业家的文化，有一个亿他一定想干5个亿的活，有一个亿他想投资10亿，尤其是我们这一代企业家，这是种文化。反正我接触到的，除了两类企业家不太愿意使用银行贷款之外，其他所有的企业，对资金都是如饥似渴。只要这一批企业家不退出历史舞台，未来10年，甚至更长的时间，还是企业家求银行，中国的资金是短缺的。

不太愿意用银行贷款的企业家，一个是新兴的互联网企业，互联网崛起了，为什么它不太喜欢这个呢？因为这些企业都是在美国上市的，美国企业使用银行贷款很少。像我们巨人网络就是在美国上市的，银行贷款几乎为零，账面上有大量的现金储备，几乎每个互联网企业都是这样。这个是互联网企业的企业家文化。第二个就是在西方受过教育的富二代回来掌权，这群人会好一点。

日本为什么息差小呢？因为它贷款利息才1%，高不了，为什么呢？因为企业不需要贷款，它的企业家没有贷款欲望。但是，发展中国家、金砖四国，像中国尤其明显，就是企业家扩张欲望很强，不像西方国家有一块钱做一块钱的事，我们是有一块钱做十块钱的事。这个文化不改变，未来的10年、15年、20年资金越来越短缺，只要资金短缺，只要企业家登门求银行，息差就小不了。所以，利率市场化以后到底会怎么样？我觉得不一定息差会缩小。这是我的第二个理由。

第三个理由，互联网对银行的冲击不会让他们垮掉。我的结论跟他们一致。银行是做什么的？银行是经营信用的，不是简单经营钱的。三百六十行最不讲信用的行业是哪个行业？互联网。互联网中你都不知道对方是男的还是女的，你以为在跟一个女孩子聊天，说不定她是个人妖。在互联网上是充满欺诈的，因为充满欺诈就决定互联网要做金融，只能做局部、个别领域，它不能全面做。

比如拿人民币换美金，在互联网能换吗？换不了，只能到银行的柜台去换，因为银行柜台给你的不是假钞。在互联网上换很可能会被骗，说不定用复印机复印一张纸就给你了。所以，银行有几十项金融业务，互联网只能冲击其中几项，剩下的是冲击不了的，这个就是互联网的特性。

当然，我不是说互联网金融不会大发展，互联网金融会有大的发展，像余额宝的崛起就证明了这一点，还会有更多的崛起。但是，它替代不了银行，它将来能占到银行的20%，我觉得就已经很了不起了，20%就30万亿了，30万亿也是非常庞大的，但是你想把银行替代掉，我觉得不可能。

最后一个理由，会有政策的红利和改革的红利。中国自从取消掉粮票之后，从计划经济进入市场经济之后，我们唯一还有一个行业，现在还保留“粮票”的，那就是银行业。银行业每年要发“粮票”，今年你只能有多少贷款，明年你有多少贷款，每年给大家发“粮票”。银行业还是一个监管过度的行业，比如像控制银行的规模，你吸收的存款，我允许你放多少贷款出去，按道理来讲，一个指标卡就可以了，但是现在同时有三个指标在卡，卡的是同一个内容。

第一个就是存款保证金，20%。这是全世界通用的，人家是8%、12%，我们是20%，高一点就高一点，也还行。第二个是存贷比，75%。你吸收100块钱的存款，只允许你贷75块钱，这样就把存款准备金给废了，这个管理就没什么用了。不能我吸收100块钱存款，贷80块钱，只能75块钱。第三个，人民银行又加了一道，我给你发“粮票”，工、农、中、建、交我给你多少，剩下的银行给多少。工、农、中、建、交日子好过一点，地方的商业银行每年给它的“粮票”是30%，它收了100块钱存款，只允许它贷出30块钱。于是，理财、歪门邪道的东西都出来了，这个我觉得是逼出来的。

随着利率市场化，银行业进入市场经济了，我觉得计划经济的那套管理也要放开了，至少要放开一大部分了。不可能再用计划经济的管理，来让银行业进入市场经济。所以，当放开的时候，会有很多改革的红利，有些银行就能抓住机遇，根据放开的内容迎头赶上。

我觉得中国银行现在钱那么多，利率那么高，有很多原因，其中有一个重要的原因就是监管过度。比如有几百项银行的规定说这个不许、那个不许，比如银行的资金不能进股市，对落后产能不能贷款，等等。有很多规定，看似每一条都是好的，但也不是，比如说打压股市就没有道理。

我举一个例子，比如落后产能，2008年银监会下文要大家支持这些企业，无条件给这些企业贷款。一个钢厂贷了200亿，那时候在响应国家的号召贷了200亿，现在突然说不给它贷了，它的存量贷款放在那儿，怎么办？于是，走歪门邪道。他过去心里只接受6.5%的贷款利息，因为你这么规定了，他接受15%了。一个钢铁、一个船舶，企业家把接受利息的心理价位提高了，他要12%、15%，有50个领域的人把自己的心理价位都抬高了以后，银行也就跟着把利息往下拉了。

所以，我觉得是监管过度让中国的利息走入这样一个怪圈，钱发了这么多，利率这么高。

2014年6月 新金融联盟峰会