2013年4月,新任日本银行行长黑田东彦果断实施了“安倍经济学”的金融宽松之箭。他将之称为“异次元政策”金融新政,并阐述为这是一场‘量’‘质’并举的超级宽松的金融改革政策。其中,所谓“量宽”,就是将金融市场调控中介目标从此前的无担保隔夜拆借利率,调整为基础货币,他还披露雄心勃勃的货币扩张计划——基础货币量从2012年底138万亿日元,提升至2013年底的200万亿日元,到2014年底达到270万亿日元!两年内要向市场注入132万亿日元资金。[1]所谓“质宽”,就是打破传统风险资产概念、延长央行资产购买期限及种类,其初步目标是:每年购入国债规模要达50万亿日元额度(后又提升至80万亿),此外,ETF(上市投资信托)和J-REIT(日本房地产上市投资信托)也都纳入购买视野。
迄今为止,黑田所主导的QQE(超级宽松)已经实施5年多,期间,相关政策也在不断调整,特别是政策目标也在悄然发生变化。